每經(jīng)編輯 程鵬    

美國(guó)通脹又“爆了”。

4月10日晚，所有人的目光都集中在美國(guó)3月份的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）報(bào)告上，該報(bào)告對(duì)今年降息前景預(yù)測(cè)至關(guān)重要。

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，因汽油和住房?jī)r(jià)格上漲，3月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整前同比增長(zhǎng)3.5%。當(dāng)月，剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，核心CPI環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整前同比增長(zhǎng)3.8%。這是美國(guó)基礎(chǔ)通脹率連續(xù)第三個(gè)月超預(yù)期，強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)在降息方面的謹(jǐn)慎態(tài)度。

美國(guó)最新CPI數(shù)據(jù)公布后，美股三大期指直線跳水，美股大幅低開?，F(xiàn)貨黃金一度失守2320美元/盎司，COMEX期金一度失守2340美元/盎司。

4月10日，美國(guó)總統(tǒng)拜登表示，通脹從峰值下降超過60%，但仍需更多努力，呼吁企業(yè)利用創(chuàng)紀(jì)錄的利潤(rùn)降低價(jià)格。?

美國(guó)3月CPI高于預(yù)期

北京時(shí)間4月10日晚間，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月CPI（消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)）上漲速度快于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，表明通脹頑強(qiáng)，并降低了美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期！這是CPI數(shù)據(jù)連續(xù)第三個(gè)月上升，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾多次表示，美聯(lián)儲(chǔ)并不急于開始降息。

數(shù)據(jù)顯示：

美國(guó)3月CPI同比上升3.5%，為2023年9月以來最高水平，市場(chǎng)預(yù)估為上升3.4%，前值為上升3.2%；

美國(guó)3月CPI環(huán)比上升0.4%，市場(chǎng)預(yù)估為上升0.3%，前值為上升0.4%。

美國(guó)3月核心CPI（排除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格）同比上升3.8%，預(yù)估為3.70%，前值為3.80%；

美國(guó)3月核心CPI環(huán)比上升0.4%，預(yù)估為0.30%，前值為0.40%。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，核心指標(biāo)比整體CPI更能反映潛在通脹。

CPI數(shù)據(jù)進(jìn)一步證明，盡管美聯(lián)儲(chǔ)將利率維持在20年來的高位，但遏制通脹的進(jìn)展可能正在停滯。由于強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)仍在推動(dòng)家庭需求，官員們一直堅(jiān)稱，他們希望看到更多證據(jù)表明物價(jià)壓力正在持續(xù)降溫，然后才會(huì)降低借貸成本。

從細(xì)分項(xiàng)目來看，能源價(jià)格在2月份上漲2.3%后，再次上漲了1.1%；而占CPI權(quán)重約三分之一的住房成本(包括租金)較上月上漲0.4%，較上年同期上漲5.7%。對(duì)住房成本今年將放緩的預(yù)期，一直是美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為通脹將放緩到足以讓其放心降息的核心。

食品價(jià)格3月份僅上漲0.1%，同比上漲2.2%。其他方面，二手車價(jià)格下跌1.1%，醫(yī)療服務(wù)價(jià)格上漲0.6%。

交易員們認(rèn)為，通脹情況太熱了，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)放心降息。

降息預(yù)期持續(xù)回落，6月首降預(yù)期幾近“破滅”。據(jù)芝商所美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具（FedWatch Tool），CPI數(shù)據(jù)公布前市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)6月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率約為56%。數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)大幅削減對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注，截至記者發(fā)稿，6月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率已降至20%以下。

在數(shù)據(jù)顯示通脹高于預(yù)期后，美聯(lián)儲(chǔ)6月降息的概率幾乎消失殆盡，甚至7月的前景看起來也更加不穩(wěn)定。交易員也堅(jiān)定了他們的預(yù)期，今年只會(huì)降息兩次，而美聯(lián)儲(chǔ)的點(diǎn)陣圖預(yù)計(jì)會(huì)降息三次。

B Riley Wealth首席市場(chǎng)策略師Art Hogan表示，CPI不管是整體還是核心、不管是月率還是年率都高于預(yù)期，這足以讓圍繞美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)以及是否降息的討論中，將首次降息推遲至少一個(gè)月，也許是7月。另?yè)?jù)中國(guó)基金報(bào)報(bào)道，也有市場(chǎng)預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)首次降息的時(shí)間從9月推遲至11月。

據(jù)財(cái)聯(lián)社，高盛分析師林賽·羅斯納評(píng)論稱，利率市場(chǎng)需要認(rèn)真考慮利率在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持高水平的可能性，至少持續(xù)到今年夏季，甚至可能持續(xù)到今年年底。通脹數(shù)字并沒有削弱美聯(lián)儲(chǔ)的信心，但卻給它蒙上了一層陰影。

在下次政策會(huì)議前，美聯(lián)儲(chǔ)官員還將看到一份PCE通脹報(bào)告，以及一份PPI通脹報(bào)告，美聯(lián)儲(chǔ)官員實(shí)際上已經(jīng)排除了屆時(shí)降息的可能性。

橋水基金(Bridgewater Associates)的聯(lián)席首席投資官Bob Prince表示，美國(guó)通脹持續(xù)且經(jīng)濟(jì)持續(xù)走強(qiáng)已讓美聯(lián)儲(chǔ)今年降息的預(yù)期“偏離軌道”。

全球市場(chǎng)劇烈波動(dòng)

這則超預(yù)期的CPI數(shù)據(jù)直接引發(fā)全球市場(chǎng)巨震。歐洲市場(chǎng)集體跳水，隨后又小幅上漲。美股三大期指直線跳水后，美股大幅低開。截至發(fā)稿，道指下跌504.21點(diǎn)，跌幅達(dá)1.3%；納指下跌190.29點(diǎn)，跌幅達(dá)1.17%；標(biāo)普500指數(shù)下跌60.29點(diǎn)，跌幅達(dá)1.16%。

個(gè)股上，特斯拉股價(jià)下跌3.09%，截至發(fā)稿，報(bào)171.41美元。

美元指數(shù)則直線上拉，盤中最高升破105關(guān)口，截至發(fā)稿，報(bào)105.14.

非美貨幣普遍承壓。歐元兌美元下跌1%，英鎊兌美元跌0.85%，瑞郎兌美元日內(nèi)一度跌超1%。

日元對(duì)美元失守152重要關(guān)口，這一數(shù)值點(diǎn)位被市場(chǎng)認(rèn)為是日本當(dāng)局外匯干預(yù)的警戒線。隨后跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，創(chuàng)下自1990年7月以來的最低水平，美元兌日元現(xiàn)報(bào)152.86。

國(guó)際金價(jià)暫緩升勢(shì)，現(xiàn)貨黃金一度失守2320美元/盎司，COMEX期金一度失守2340美元/盎司。

COMEX白銀也一度大跳水，截至發(fā)稿，小幅上漲0.56%。

美國(guó)國(guó)債收益率飆升，十年期美債收益率一度破4.5%。

（文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

編輯|程鵬?杜波

校對(duì)|孫志成

封面圖片來源：視覺中國(guó)（圖文無關(guān)）

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