每經(jīng)AI快訊，中國銀河03月18日發(fā)布機械設備行業(yè)研報。

市場行情回顧：業(yè)板指上漲4.25%。機械設備在全部28個行業(yè)中漲跌幅排名第19位。剔除負值后，機械行業(yè)估值水平（整體法）28.4倍。本周機械行業(yè)漲幅前三的板塊分交通設備、航運裝備、工程機械。

周關注：OpenAI加速Figure01迭代，大規(guī)模設備更新行動方案發(fā)布：首個OpenAI大模型加持的機器人Figure01的演示視頻發(fā)布，語言智能，而Figure獨特的神經(jīng)網(wǎng)絡則賦予了機器人快速、低層級、靈巧的動作。我們認為人形機器人是AGI具身智能的理想載體，24年有望成為量產(chǎn)元年。投資思路分為三個層面，一是特斯拉機器人供應鏈，二是中國人形機器人本體企業(yè)，三是有望進入人形機器人賽道的其他零部件供應商。核心標的推薦國產(chǎn)機器人本體廠商博實股份，以及特斯拉tier1供應商三花智控（家電覆蓋）、拓普集團（汽車覆蓋）、鳴志電器。建議關注其他人形機器人供應鏈潛在標的包括諧波減速器-綠的諧波、雙環(huán)傳動，行星減速器-中大力德，行星滾柱絲杠-恒立液壓、貝斯特、五洲新春，無框力矩電機-禾川科技、步科股份，空心杯電機-鳴志電器、偉創(chuàng)電氣、鼎智科技，力傳感器-柯力傳感等。國務院印發(fā)《推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新行動方案》，提出到2027年，工業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑、交通、教育、文旅、醫(yī)療等領域設備投資規(guī)模較2023年增長25%以上；推進重點行業(yè)設備更新改造，支持交通運輸設備和老舊農(nóng)業(yè)機械更新。我們認為，設備更新一方面有望撬動投資拉動經(jīng)濟增長；另一方面有利于推進產(chǎn)業(yè)升級及工業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。首先受益的備、煤機等細分板塊；以及貼合新質(zhì)生產(chǎn)力方向，布局低碳化、智能化的相關企業(yè)。建議重點關注以下幾個投資方向：1）中央財經(jīng)委會議提大規(guī)模設備更新及降低物流成本，軌交設備為疊加受益方向，國鐵集團及鐵路局率先響應設備更新政策，加快淘汰老舊內(nèi)燃機車，鐵路設備更新需求加快釋放。鐵路裝備機車、動車組產(chǎn)業(yè)鏈具備彈性，標的中國中車、時代電氣、思維列控；2）石化裝備中下游央國企比重較高企業(yè)，標的博實股份、紐威股份、中密控股、杭氧股份；3）煤機智能化領域，標的鄭煤機、梅安森。

投資建議：建議2024年重點關注AI驅(qū)動下人形機器人、順周期通用設備領域結(jié)構性機會以及專用設備領域新技術帶動的設備投資機遇。1）人形機器人：24年有望進入商業(yè)化落地關鍵時期，政策支持中國人形機器人產(chǎn)業(yè)化未來可期；2）順周期通用設備：24年有望進入工業(yè)企業(yè)補庫階段，關注工業(yè)機器人、機床等細分環(huán)節(jié)彈性標的；3）專用設備：新技術驅(qū)動新一輪設備投資，關注3C鈦合金、MR、光伏BC及鈣鈦礦、鋰電復合銅箔等。

風險提示：政策推進程度不及預期的風險；制造業(yè)投資增速不及預期的風險；行業(yè)競爭加劇的風險。

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(記者 蔡鼎)

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