每經編輯 黃勝    

3月4日，據滬深交易所消息，日前，滬深交易所聯合舉辦量化私募機構交易合規(guī)培訓，幫助量化私募機構及時、準確理解量化交易監(jiān)管思路和工作要求，切實提升合規(guī)交易水平，防范量化交易風險。

據悉，來自28家頭部量化私募機構的負責人及業(yè)務骨干參加了滬深交易所聯合舉辦的量化私募機構交易合規(guī)培訓。

此次培訓，滬深交易所通報了量化交易異常交易典型案例，介紹了量化交易監(jiān)管總體思路，明確要求量化私募機構加強內部風控管理，防范交易過程中出現影響證券交易所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序等情形，切實規(guī)范量化交易行為，落實好合規(guī)交易要求，保障市場穩(wěn)健運行。

滬深交易所均表示，下一步將堅持以投資者為本，把維護公平性作為工作出發(fā)點和落腳點，根據證監(jiān)會統(tǒng)一部署，加快建立完善量化交易監(jiān)管安排，進一步擴大量化交易合規(guī)培訓的范圍對象，規(guī)范量化交易行為，維護市場正常交易秩序，保護投資者合法權益。

量化交易報告制度平穩(wěn)落地

2月20日，滬深交易所宣布量化交易報告制度平穩(wěn)落地。

滬深交易所表示，近年來，隨著新型信息技術廣泛運用，量化交易已成為重要的交易方式。量化交易有助于為市場提供流動性，促進價格發(fā)現。但量化交易特別是高頻交易相對中小投資者存在明顯的技術、信息和速度優(yōu)勢，一些時點也存在策略趨同、交易共振等問題，加大市場波動。

從國際經驗看，境外市場普遍對量化交易特別是高頻交易實施更為嚴格的監(jiān)管，以防范對市場秩序造成負面影響。下一步，上交所將堅持以投資者為本，把維護公平性作為工作出發(fā)點和落腳點，借鑒國際監(jiān)管實踐，趨利避害，建立健全量化交易監(jiān)管安排，包括嚴格落實報告制度，明確“先報告、后交易”的準入安排；加強量化交易行情授權管理，健全差異化收費機制；完善異常交易監(jiān)測監(jiān)控標準，加強異常交易和異常報撤單行為監(jiān)管；加強對杠桿類量化產品的監(jiān)測與規(guī)制，強化期現貨聯動監(jiān)管。

同時，進一步壓實證券公司客戶管理責任，完善與證券業(yè)協會、基金業(yè)協會的自律管理協作機制，加強對量化私募等機構的交易監(jiān)管，等等。

此外，上交所將加強與香港交易所的溝通，按照內外資一致的原則，明確滬港通北向投資者的報告安排，將北向投資者量化交易納入報告范圍。

對于影響市場秩序的異常交易，滬深交易所表示將堅決采取自律管理措施，涉嫌違法違規(guī)、情節(jié)嚴重的將上報證監(jiān)會查處。

對量化巨頭的異常交易行為開“罰單”

今年以來，滬深交易所加強量化交易監(jiān)管，對影響市場正常秩序、損害投資者合法權益的量化交易異常交易和違規(guī)行為，快速反應、重拳出擊。

2月20日，針對量化私募巨頭寧波靈均投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱寧波靈均）的異常交易行為，滬深交易所還均開出“罰單”：限制交易并啟動公開譴責程序。

滬深交易所在交易監(jiān)控中發(fā)現，龍年首個交易日開盤，寧波靈均管理的多個產品大量賣出股票，在一分鐘內，合計賣出滬深兩市股票超過25億元，期間股指快速下挫。

具體來看，滬市方面，2月19日9:30:00至9:31:00，寧波靈均管理的多個產品大量賣出滬市股票，合計11.95億元，占期間市場成交額的比例較高，期間上證指數由2886.59點下跌至2868.07點，跌幅0.65%。深市方面，2月19日9:30:00至9:30:42，寧波靈均名下多個證券賬戶通過計算機程序自動生成交易指令、短時間內集中大量下單，賣出深市股票合計13.72億元，深證成指當日開盤后一分鐘內，由8957點迅速下跌至8875點附近。

滬深交易所認為，寧波靈均上述行為嚴重影響了正常交易秩序，構成異常交易行為。滬深交易所決定從2024年2月20日起至2024年2月22日止對寧波靈均管理的相關產品連續(xù)實施暫停投資者賬戶交易的監(jiān)管措施，即暫停相關產品賬戶在上述期間在滬深交易所上市交易的所有股票交易，同時啟動對寧波靈均予以公開譴責的紀律處分程序。

滬深交易所當時表示，將按照中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署，堅守監(jiān)管主責主業(yè)，持續(xù)加強交易監(jiān)管，對影響市場正常交易秩序、損害投資者合法權益的違法違規(guī)行為，始終保持嚴的基調和“零容忍”的高壓態(tài)勢，快速反應、重拳出擊。同時，提醒投資者依法合規(guī)參與交易，共同維護市場正常交易秩序。

每日經濟新聞綜合上交所發(fā)布、深交所公眾號

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封面圖片來源：每經記者 孔澤思 攝