本周A股行情一波三折，先是周一開局就直接重挫，接著連續(xù)三天市場(chǎng)都在震蕩尋底，但就在股民以為周四的陽線能夠帶來反彈機(jī)會(huì)的時(shí)候，周五市場(chǎng)再度給大家潑了一瓢冷水。除此之外，單日的走勢(shì)也極其“精彩”，連續(xù)4天盤中都出現(xiàn)沖高回落，顯示出弱勢(shì)行情之下，有資金那一顆“躁動(dòng)不安的心”正在蠢蠢欲動(dòng)。

那么，該如何理解盤面所呈現(xiàn)出的這種狀況？連續(xù)多日沖高回落背后，資金到底意欲何為？市場(chǎng)離見底還有多遠(yuǎn)？盤面的機(jī)會(huì)孕育在何方？今天，牛博士和達(dá)哥就大家關(guān)心的問題展開討論。

牛博士：達(dá)哥，你好！又是咱們周末聊股市的時(shí)間。本周的市場(chǎng)給過我一絲見底的希望，但很快這種希望又被打破了，大概是我太樂觀了，經(jīng)過周五的沖高回落之后，我明顯覺得市場(chǎng)沒有見底，不知達(dá)哥是否同意我的看法？

道達(dá)：我比較同意牛博士的觀點(diǎn)。縱觀本周的A股行情，整體是一個(gè)下跌之后震蕩尋底的過程，目前底并未探明，而震蕩的結(jié)構(gòu)處于臨近結(jié)束的狀態(tài)。特別是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和深成指在周四收出較有力度的陽線的時(shí)候，我就明確提出了市場(chǎng)未見底的觀點(diǎn)。

由于周五市場(chǎng)的下跌屬于是預(yù)期之中的事，這里并不想著重討論，我更感興趣的其實(shí)是三大指數(shù)連續(xù)四天盤中出現(xiàn)的沖高回落，顯然是有資金在博弈，非常有意思。在周三的手記中，我提出“狼來了”的概念。

在我看來，市場(chǎng)的這種反復(fù)沖高回落，很有可能在給投資者心中埋下一個(gè)定勢(shì)，達(dá)到誘空的目的。同時(shí)，在這種反復(fù)拉扯的過程中，也能夠有效達(dá)到洗盤的目的，洗出意志不堅(jiān)定和來回做短差的投資者，進(jìn)而更容易在短期出現(xiàn)逼空式的拉升。

眼下的核心問題是，市場(chǎng)的調(diào)整到位了嗎？客觀來說，沒有。周五市場(chǎng)的沖高回落，再度驗(yàn)證了上證指數(shù)的2867點(diǎn)大概率不會(huì)是近期低點(diǎn)。

首先，從上證指數(shù)15分鐘級(jí)別來說，連續(xù)四天在2900點(diǎn)關(guān)口遇阻回落。俗話說“事不過三”，這么多天都突破不了這個(gè)位置，力度只會(huì)越來越小，說明多頭實(shí)力有限，短期要小心還有新低出現(xiàn)。

其次，從走勢(shì)結(jié)構(gòu)來說，A股三大指數(shù)最近的4根日K線都重疊在一起，是典型的15分鐘箱體震蕩結(jié)構(gòu)。特別是在下跌過程中嘗試向上擺脫箱體震蕩，但失敗后被拉回的走勢(shì)，向下的概率更大。

當(dāng)然，大盤如果要換另外一種模式向上突破，那就需要有足夠的多頭力量才行，突破上證指數(shù)周五的高點(diǎn)是第一步。否則，可能還有向下探底的過程。

由于A股三大指數(shù)15分鐘級(jí)別的箱體震蕩已經(jīng)構(gòu)筑得非常明顯了，從時(shí)間周期上來說，下周想要延續(xù)震蕩，難度比較大。換句簡(jiǎn)單的話來理解，意味著下周A股將迎來近期或者說是在春節(jié)之前非常重要的變盤時(shí)刻。

拋開中期見底先不談，這個(gè)15分鐘級(jí)別的箱體結(jié)構(gòu)，放在相當(dāng)多個(gè)股跌幅較大的背景之下，還是非常有參與價(jià)值的。

具體到交易層面，就需要15分鐘級(jí)別的下跌結(jié)構(gòu)走完整，如果還是稍微創(chuàng)出新低就回升，那仍然就不屬于見底走勢(shì)。更細(xì)節(jié)的走勢(shì)結(jié)構(gòu)是，上證指數(shù)創(chuàng)出新低后，比15分鐘更小的級(jí)別出現(xiàn)小幅反彈之后的再度新低，相當(dāng)于對(duì)下跌箱體的確認(rèn)，之后背離收出15分鐘級(jí)別大陽線才算完成。

牛博士：非常感謝達(dá)哥講的干貨，思路非常清晰，指導(dǎo)性非常強(qiáng)，有種茅塞頓開的感覺，這樣我對(duì)即將見底的市場(chǎng)更充滿信心了。現(xiàn)在對(duì)于市場(chǎng)見底是心里有底了，但很多朋友關(guān)心的其實(shí)是見底以后的機(jī)會(huì)在哪里。達(dá)哥可以分享一下嗎？

道達(dá)：嚴(yán)格來說，市場(chǎng)在見底初期，應(yīng)該是普漲的格局，特別是對(duì)于一些中期跌幅和短期跌幅都比較大的板塊來說，是有機(jī)會(huì)獲得超額收益的。但歸根到底還是要跟隨市場(chǎng)自己的選擇，尤其是普漲經(jīng)過分化以后，還能繼續(xù)走強(qiáng)的板塊，要重點(diǎn)關(guān)注。

這里達(dá)哥也只能提供自己的一些思路。首先是經(jīng)常在市場(chǎng)反彈初期充當(dāng)先鋒的證券板塊，近期的節(jié)奏和大盤比較一致，同時(shí)離前期的支撐位比較近，倘若同步跟隨市場(chǎng)反彈，是有比較大概率帶領(lǐng)大盤收出中陽線的。

其次是我關(guān)注的中期方向——超跌的新能源。相信朋友們也能感覺到，新能源方向和去年持續(xù)下跌的狀況相比，本周出現(xiàn)了明顯的變化，光伏和鋰電池等板塊個(gè)股盤中有反復(fù)活躍的跡象。可能和周四印發(fā)的《關(guān)于全面推進(jìn)美麗中國(guó)建設(shè)的意見》有關(guān)系。

當(dāng)然，我并不是從消息的角度來看新能源，而是結(jié)合周線級(jí)別走勢(shì)結(jié)構(gòu)和基本面的情況來分析的，這應(yīng)該是2024年值得持續(xù)重點(diǎn)跟蹤的方向之一。以電力設(shè)備板塊指數(shù)為例，如果能守在周三的低點(diǎn)上方，是有可能出現(xiàn)一波延續(xù)性行情的。

第三個(gè)關(guān)注方向是以AIGC概念為主的科技方向，經(jīng)過這一輪的調(diào)整之后，目前離10月份反彈的低點(diǎn)已經(jīng)不遠(yuǎn)了。這一輪調(diào)整與去年6月末的一輪調(diào)整剛好構(gòu)筑一個(gè)對(duì)稱的結(jié)構(gòu)，結(jié)合短期的走勢(shì)，可以當(dāng)作機(jī)會(huì)看待。

另外是之前市場(chǎng)較弱時(shí)資金關(guān)注的方向，以電力、煤炭、公路運(yùn)輸?shù)葞в泄檬聵I(yè)屬性的高分紅板塊為主，目前都處于正常的節(jié)奏中，以中長(zhǎng)線趨勢(shì)的思路對(duì)待。只是市場(chǎng)一旦出現(xiàn)反彈，這類防守型板塊是否還能跑贏市場(chǎng)，就值得懷疑了。

整體來說，本周市場(chǎng)表現(xiàn)不太好，但屬于尋底過程中正常的表現(xiàn)，更精彩的在下周。明天是1月15日，也就是每月MLF操作窗口，之前市場(chǎng)有“降息”的預(yù)期，不管“降息”預(yù)期落空與否，都會(huì)對(duì)市場(chǎng)起到加速的催化作用，變盤點(diǎn)可能一觸即發(fā)。我們就耐心搬著小板凳，關(guān)注即將上演的一場(chǎng)大戲吧！

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝