每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

10月27日，大盤全天低開(kāi)高走，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲，滬指收復(fù)3000點(diǎn)。截至收盤，滬指漲0.99%，深成指漲2.14%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.88%。

板塊方面，CRO、減肥藥、生物制品、光刻機(jī)等板塊漲幅居前，華為鯤鵬、鴻蒙概念、東數(shù)西算、通信設(shè)備等板塊跌幅居前。

總體上個(gè)股漲多跌少，兩市超3800只個(gè)股上漲，逾百股漲超9%。滬深兩市成交額9644億，較上個(gè)交易日放量1219億。北向資金全天凈買入46.68億元，其中滬股通凈買入18.98億元，深股通凈買入27.7億元。

經(jīng)過(guò)今天大漲，滬指反包了上周五的陰線。本周走勢(shì)來(lái)看，市場(chǎng)基本做到了底部確認(rèn)。

除了股指，還有哪些積極信號(hào)，能讓我們對(duì)下周先有個(gè)樂(lè)觀預(yù)期？

又到周末了，今天先簡(jiǎn)單盤一盤，詳細(xì)的留到周日復(fù)盤時(shí)再說(shuō)。

首先是一些指標(biāo)的轉(zhuǎn)好。

比如，個(gè)股連續(xù)多天漲多跌少，證明了反彈的持續(xù)性。

量能恢復(fù)到9000億上方，為近期首次。

還有北向資金，這幾天從流出縮窄，到轉(zhuǎn)為流入，到流入擴(kuò)大。

我們都知道，小到股價(jià)拉升，大到指數(shù)上攻，核心都離不開(kāi)“錢”的買入，因此資金面情況轉(zhuǎn)好，見(jiàn)效是非常明顯的。

在昨天的推送中，我們判斷：最終滬指要沖擊3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)，還是得看北上。目前來(lái)看，北向資金的午后加大流入，與指數(shù)午后持續(xù)上行，走勢(shì)也比較相符，希望勢(shì)頭繼續(xù)保持。

說(shuō)完指標(biāo)，再來(lái)看看盤面。

其實(shí)今天不同時(shí)段，領(lǐng)漲的板塊是不同的。

上午以汽車整車和醫(yī)藥為主，下午則分別輪動(dòng)了衛(wèi)星導(dǎo)航、光刻膠，以及創(chuàng)新藥繼續(xù)加強(qiáng)。雖然是“輪動(dòng)”，但最終大家都有不錯(cuò)的漲幅，這就是良性的博弈了。

板塊一漲，利好消息也紛至沓來(lái)。什么“廣州鼓勵(lì)發(fā)展光刻膠”、“安徽新能源汽車核彈級(jí)政策利好”……今天就不一一羅列了。

同時(shí)，高位連板股繼續(xù)退潮，圣龍股份全天綠盤，捷榮技術(shù)、真視通跌停，符合我們之前“指數(shù)回升，抱團(tuán)瓦解”的判斷。

這里特別提一句，如果你注意到，昨天圣龍股份炸板跳水的同時(shí)，汽車整車指數(shù)看起來(lái)幾乎完全不受影響，就應(yīng)該對(duì)板塊后續(xù)有更強(qiáng)的預(yù)期。

總之，更多資金自然地流向了低位待漲股，也把思考題拋給了下周的市場(chǎng)——誰(shuí)會(huì)是真正和指數(shù)反彈共振的板塊？哪些又將淪為跟風(fēng)？

最后談一下，為什么這次收復(fù)3000點(diǎn)，來(lái)得比較堅(jiān)定？

上周復(fù)盤中我們提到，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前下跌因素復(fù)雜，但本質(zhì)是缺增量資金和缺信心。而就本周而言，兩樣?xùn)|西都有了一定補(bǔ)足。

一方面，匯金公司言出必行，連續(xù)多日買入ETF。

據(jù)筆者連續(xù)跟蹤梳理，滬深300ETF相關(guān)產(chǎn)品，本周前4天都有資金“爆買”，一到尾盤就放量。

下圖是隨便選的一只產(chǎn)品，從日K成交量看，資金可謂越跌越買，漲了也買。

同時(shí)，從上周五到本周四，全市場(chǎng)850多只ETF產(chǎn)品的總份額，增加了200多億份。

可能有基民會(huì)好奇，匯金既然是直接買入ETF，又不是申購(gòu)的，這會(huì)對(duì)ETF基金的規(guī)模帶來(lái)影響嗎？

其實(shí)，對(duì)ETF基金來(lái)說(shuō)，有了申購(gòu)，規(guī)模就會(huì)增加；ETF的成分股，也因此得到增量資金。

為什么匯金不直接申購(gòu)呢？因?yàn)樯曩?gòu)時(shí)，需要先瞬間買入一籃子股票再申購(gòu)為ETF，需要單獨(dú)的ETF申贖模塊的，而絕大多數(shù)的機(jī)構(gòu)都沒(méi)有這個(gè)模塊。所以就要請(qǐng)做市商和套利投資者搬運(yùn)份額。

冷知識(shí)：做市商會(huì)利用一二級(jí)市場(chǎng)之間的T+0交易，進(jìn)行溢價(jià)賣出，和折價(jià)套利。

溢價(jià)賣出：在二級(jí)市場(chǎng)按照股票的實(shí)時(shí)價(jià)格買進(jìn)一籃子股票，然后去一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)ETF，再拿到二級(jí)市場(chǎng)以較高的價(jià)格擇機(jī)賣出。

折價(jià)套利：二級(jí)市場(chǎng)折價(jià)買入，一級(jí)市場(chǎng)贖回拿到一籃子股票，再賣出股票回籠現(xiàn)金，就是折價(jià)套利。

折溢價(jià)如何判斷？當(dāng)二級(jí)市場(chǎng)有大量資金要買入ETF，而賣盤又不夠的時(shí)候，交易價(jià)格就會(huì)高于盤中的實(shí)時(shí)凈值(IOPV)，這種情況就是溢價(jià)。反之IOPV高于實(shí)時(shí)價(jià)格，則為折價(jià)。

所以一來(lái)二去，匯金買了多少規(guī)模的ETF，就約等于買了多少金額對(duì)應(yīng)的成分股。

另一方面，進(jìn)入10月，上市公司密集發(fā)布回購(gòu)公告，掀起一波新的“回購(gòu)潮”。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，10月截至25日，共有275家公司發(fā)布回購(gòu)預(yù)案，這一數(shù)據(jù)超過(guò)9月同期的3倍。

而昨天（26日）盤后，又有80多家公司發(fā)布回購(gòu)相關(guān)公告，其中39家公司發(fā)布回購(gòu)預(yù)案，同期有44家公司密集發(fā)布回購(gòu)進(jìn)展公告。

其中，格力電器、寧德時(shí)代齊出手，兩家公司回購(gòu)金額同樣是近日之最（上限30億元）。

據(jù)媒體報(bào)道，有業(yè)內(nèi)人士分析：“上市公司的回購(gòu)?fù)ǔ１豢醋鳛榉e極信號(hào)，也可以視為‘產(chǎn)業(yè)底’，回購(gòu)潮的到來(lái)說(shuō)明當(dāng)前的股價(jià)被產(chǎn)業(yè)資本認(rèn)可。特別是跌破3000點(diǎn)以后，今年一些行業(yè)的上市公司股價(jià)跌幅較深，許多上市公司股東層坐不住了。”

總之，今天先恭喜大家回血吧，周末愉快。