每經(jīng)記者 葉峰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

天賜良基日報第236期

一、今日基金新聞速覽

1.ETF產(chǎn)品擔(dān)綱新發(fā)基金主力軍

近期，ETF產(chǎn)品持續(xù)受到投資者關(guān)注。中國證券報記者調(diào)研獲悉，多家公募基金公司正趁此熱度加大對ETF的布局。8月14日，ETF市場出現(xiàn)8只ETF同日首發(fā)的現(xiàn)象。在8月14日首發(fā)的19只新基金中，ETF已成為新發(fā)基金中的主力軍。（Via：中國證券報·中證網(wǎng)）

2.逾千億資金涌入A股ETF

今年上半年，A股市場結(jié)構(gòu)性行情顯著，賺錢效應(yīng)減弱明顯，主動權(quán)益類產(chǎn)品（包含普通股票型、靈活配置型、偏股混合型、平衡混合型基金）的規(guī)模減少超過2000億元；與之相反的是，ETF產(chǎn)品上半年的份額合計增加了近2470億份，約有1800億元資金入場。（Via：第一財經(jīng)）

3.“大V模式”吃香，優(yōu)化投顧服務(wù)在路上

基金大V正規(guī)化后，“大V模式”成為基金投顧機構(gòu)展業(yè)的一條捷徑，在提升規(guī)模和優(yōu)化服務(wù)方面起到了很好的效果。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一些投資者之所以認(rèn)準(zhǔn)大V，不僅在于其具有較高的辨識度，而且能提供有價值的服務(wù)。（Via：上海證券報）

4.多只債基開啟限購模式

8月以來，債市維持震蕩走強態(tài)勢，興全恒鑫債券、鵬華豐源債券、鵬揚利灃短債、天弘齊享債券發(fā)起、泰康安益純債債券等債基，紛紛發(fā)布限制大額申購的公告。長安泓灃中短債債券、光大保德信信用添益?zhèn)葌鶆t是在已有申購限額的基礎(chǔ)上，進一步降低限購金額。業(yè)內(nèi)人士分析，近期多只債基集體限購，可能與債基申購資金較多有關(guān)?；鸾?jīng)理為了控制基金規(guī)模增速，保持絕對收益風(fēng)格，保障基金平穩(wěn)運作，或采取限制大額申購的措施。（Via：中國證券報·中證網(wǎng)）

5.高瓴百億持倉曝光

數(shù)據(jù)顯示，2023年二季度，HHLR圍繞中概股和科技公司進行集中配置，對京東、華住等7只中概股進行了增持、新進買入等加碼操作。與此同時，在HHLR二季度末的前十大重倉股中，中概股數(shù)量占六席，市值占比接近80%。值得注意的是，對于拼多多，二季度高瓴和景林、橋水的操作完全相反，私募巨頭分歧顯現(xiàn)。（Via：上海證券報）

二、知名基金經(jīng)理最新動態(tài)

1.劉格菘買入天賜材料

2023-06-30數(shù)據(jù)顯示，上市公司天賜材料前十大流通股東名單中，劉格菘的廣發(fā)科技先鋒混合現(xiàn)身其中，持股1302.17萬股。

三、今日ETF行情點評

1.ETF行情復(fù)盤

大盤全天探底回升，但三大指數(shù)仍收跌，滬指相對偏強。盤面上，券商等金融股午后反彈帶動指數(shù)回升，醫(yī)藥股再度活躍，中藥股震蕩走強。

ETF方面，多只證券相關(guān)ETF漲超2%，此外受美股上漲影響，納指科技ETF漲3.38%。

下跌方面，游戲、光伏、半導(dǎo)體等板塊陷入調(diào)整，相關(guān)ETF普跌逾2%。

2.ETF主題機會

7月社融新增5282億元，同比少增2703億元。社融較低的原因，一方面是住戶貸款表現(xiàn)不佳，7月同比少增3224億元。另一方面是對公貸款還沒有充足發(fā)力，從上月同比多增，轉(zhuǎn)為7月同比少增499億元，其中企業(yè)中長期貸款同比少增747億元。

貸款偏少可能是因為上半年貸款沖量導(dǎo)致項目前置。所以7月作為季初月，貸款項目需求出現(xiàn)階段性回落。而且，7月政治局會議的召開時間點較晚，政策轉(zhuǎn)向的效果還沒能在7月體現(xiàn)。其實近期政策信號已經(jīng)在加碼。

下半年如果地方債發(fā)行提速以及房地產(chǎn)政策的調(diào)整，都將一定程度上改善貸款需求。因此目前相對疲弱的貸款數(shù)據(jù)，可以理解為是政策發(fā)力前的階段性底部。

銀行資產(chǎn)質(zhì)量的變化往往滯后于經(jīng)濟最新變化大約9個月。所以今年部分金融機構(gòu)出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險事件，仍然反映的是去年經(jīng)濟波動帶來的負(fù)面影響。而今年經(jīng)濟疫后復(fù)蘇的帶來的正面效果，第四季度以后，會使銀行的資產(chǎn)質(zhì)量進入平穩(wěn)改善的時期。

另一方面，今年政策層面也給予了銀行諸多利好。7月初人行和金監(jiān)局將“金融16條”延期到2024年底，緩和了銀行對房地產(chǎn)風(fēng)險確認(rèn)的壓力。7月政治局會議提出要“制定實施一攬子化債方案”，給予了銀行更多的時間消化地方債務(wù)風(fēng)險。

華福證券指出，優(yōu)質(zhì)高成長區(qū)域性銀行具備投資機會。一方面下半年若能實施寬財政、寬基建，區(qū)域性銀行可以享受到更多的區(qū)域發(fā)展紅利。另一方面，與大型股份行相比，區(qū)域性銀行的房地產(chǎn)風(fēng)險包袱更輕，可以避免房地產(chǎn)風(fēng)險波動的影響。

點評：積極政策信號落地，需求有望提振修復(fù)。目前銀行板塊估值已經(jīng)充分蘊含對經(jīng)濟、地產(chǎn)的悲觀預(yù)期，為銀行板塊打開絕對收益空間。

這里，通過整合多家券商最新研報信息，介紹4家公司，僅供參考。

1、民生銀行

2009年公司憑借“商貸通”發(fā)力小微業(yè)務(wù)藍(lán)海，強勢崛起。2014年起經(jīng)歷轉(zhuǎn)型陣痛期，重心轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略客戶及其上下游產(chǎn)業(yè)鏈。2017年起小微金融整裝待發(fā)，戰(zhàn)略客戶持續(xù)做深做透。公司最新五年發(fā)展規(guī)劃，2021-2022年為基礎(chǔ)夯實期，2023年邁入持續(xù)增長期，將保持戰(zhàn)略定力，擦亮小微金融金字招牌，同時構(gòu)建戰(zhàn)略客戶生態(tài)圈，賦能業(yè)務(wù)增長新引擎。

2、成都銀行

與區(qū)域發(fā)展同頻共振，業(yè)績穩(wěn)居第一梯隊。隨著成渝雙城經(jīng)濟圈建設(shè)加速推進，公司發(fā)揮其優(yōu)異的政銀合作能力，持續(xù)發(fā)力基建、實體和零售等業(yè)務(wù)，信貸投放空間廣闊。資產(chǎn)質(zhì)量在優(yōu)異基礎(chǔ)上進一步改善，業(yè)績增長有保障。

3、貴陽銀行

貴陽銀行與區(qū)域戰(zhàn)略同頻共振，規(guī)模增長穩(wěn)健，公司持續(xù)推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整，風(fēng)險認(rèn)定從嚴(yán)，撥備水平保持充足。

4、南京銀行

公司在網(wǎng)點和業(yè)務(wù)上積極擴張布局，網(wǎng)點數(shù)量與覆蓋率提升有利于資產(chǎn)規(guī)模擴張，個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)以及消金業(yè)務(wù)更是助力大零售業(yè)務(wù)的開展，未來零售業(yè)務(wù)占比提升將會對息差和中收有正向貢獻。

四、明日重點關(guān)注新發(fā)基金

1.基金簡稱：中銀鑫盛一年持有債券

基金類型：債券型-混合債

基金經(jīng)理：易芳菲

業(yè)績比較基準(zhǔn)：中債綜合全價(總值)指數(shù)收益率*95%+金融機構(gòu)人民幣活期存款基準(zhǔn)利率(稅后)*5%

基金經(jīng)理過往業(yè)績：

2.基金簡稱：平安國證2000ETF

基金類型：指數(shù)型-股票

基金經(jīng)理：錢晶

業(yè)績比較基準(zhǔn)：國證2000指數(shù)收益率

基金經(jīng)理過往業(yè)績：

封面圖片來源：視覺中國-VCG211101720558