A股成交額連續(xù)幾個(gè)交易日萎縮。就在兩周前，兩市成交金額一度超過萬億元，如今卻到了7000億元以下。5000多只個(gè)股，倘若再去掉一部分量化資金，要支撐這么多股票上漲，想想也覺得不太現(xiàn)實(shí)。

達(dá)哥8月10日（周四）細(xì)看了一下，周四成交金額低于5000萬元的個(gè)股有2500多只。在我看來，這樣的成交額對于一些個(gè)股來說，有點(diǎn)失去流動(dòng)性了，后市的重點(diǎn)依然是量。

當(dāng)市場處于較低量能時(shí)，雖然也存在投資機(jī)會，但這很考驗(yàn)個(gè)人當(dāng)天的看盤能力，手速和信息優(yōu)勢將變得重要，而后知后覺來回折騰的人，很可能就會吃套。

凡事都有兩面性，正因?yàn)槭袌鲈绞堑兔圆旁接锌赡懿┺恼叽碳な袌龌钴S的預(yù)期。從這個(gè)角度來說，這可以解釋近期券商股持續(xù)強(qiáng)勢的邏輯。

券商股表現(xiàn)強(qiáng)勢

周四下午，券商股表現(xiàn)強(qiáng)勢，尤其是太平洋走出“雖千萬人吾往矣”的架勢，盤中幾波強(qiáng)行進(jìn)攻，最后封住漲停。太平洋封板之前，板塊其實(shí)還是比較猶豫，聯(lián)動(dòng)并不算太強(qiáng)，太平洋封板后，板塊呼啦啦地聯(lián)動(dòng)起來。

從板塊的角度來說，這種龍頭股休整后再度拉升的走勢，就需要仔細(xì)分析。眼下龍頭股對于板塊的作用大概就是兩種：一種是龍頭帶動(dòng)其他個(gè)股進(jìn)而有整體性表現(xiàn)；另一種就是漲不太動(dòng)，一旦休整，可能就是泥沙俱下。

前兩天看到有朋友詬病達(dá)哥對于證券板塊的分析，其實(shí)我一直都是按自己的認(rèn)知體系來交易，同樣的情況再來一百次，只要我的認(rèn)知沒有改變，我仍然是同樣的看法，因?yàn)檫_(dá)哥的交易規(guī)則就是如此。

這里我需要說一下觀點(diǎn)，朋友們要認(rèn)清楚自己到底是短線博弈，還是做中期走勢結(jié)構(gòu)。

短線博弈，按照達(dá)哥上面提到的短線博弈思路即可。做走勢結(jié)構(gòu)，目前證券板塊的調(diào)整時(shí)間和空間都不到位，即便這里能夠向上拓展一下，屆時(shí)依然回來繼續(xù)調(diào)整的概率更大。

另外，就證券板塊內(nèi)部的上漲結(jié)構(gòu)來說，并不強(qiáng)，因?yàn)橹皇悄菐字恍∪坦稍跐q；其余多數(shù)券商股其實(shí)上漲幅度很小。還有包括近期熱度非常高的互聯(lián)網(wǎng)金融個(gè)股，也是在博弈政策，有不少個(gè)股的短期震蕩值得短線操作。

周四，包括煤炭、石油石化、天然氣在內(nèi)的傳統(tǒng)能源大幅上漲，主要是受歐洲天然氣期貨價(jià)格周三大漲40%的消息刺激。

既然天然氣期貨價(jià)格暴漲，那么新增石油需求會形成代替，再加上原油價(jià)格進(jìn)入下半年以來持續(xù)攀升（周線“7連陽”），油運(yùn)運(yùn)價(jià)將觸底回升。周四油輪股也是大漲。

守住重要防守位

不知道經(jīng)常看手記的朋友們是否還記得，今年四五月份的時(shí)候，達(dá)哥連續(xù)幾次提到大宗商品市場，下半年一大批大宗商品將會迎來反彈，感興趣的朋友可以去看看大宗市場的表現(xiàn)。

當(dāng)然，大宗商品和A股沒有必然聯(lián)系。要說A股能源股方面的機(jī)會，周四放這么大的量，達(dá)哥只能說一個(gè)字——卷。參與短線博弈，沒問題；想?yún)⑴c中線的人，可以往“中字頭”個(gè)股上靠一靠。

之所以說“中字頭”，是因?yàn)檫_(dá)哥近來關(guān)注了中證1000的表現(xiàn)。該如何來定性中證1000指數(shù)的表現(xiàn)呢？這種下跌途中的橫盤，讓達(dá)哥比較擔(dān)心，因?yàn)檫@蘊(yùn)藏著比較強(qiáng)的做空動(dòng)能，和中證1000指數(shù)走勢類似的個(gè)股還是要小心，多以新能源居多。

地產(chǎn)板塊，達(dá)哥每天都在跟蹤。這個(gè)板塊給我的感覺就是總是差一步，漲跌都不夠干脆，尤其是這種調(diào)整，從5分鐘級別來看就是橫盤。這種情況一般并不適合操作，需要向下殺一下恐慌盤，結(jié)合短周期走勢結(jié)構(gòu)，出現(xiàn)下跌力度衰竭才是機(jī)會。

涉及最大的變數(shù)是醫(yī)藥，本輪行情的突發(fā)性與板塊歷史以來的逆市性，這兩個(gè)性質(zhì)決定了大多數(shù)人都很難做好這輪醫(yī)藥行情。既然如此，就沒必要重倉投入到?jīng)]人跟得上的板塊中。

指數(shù)層面，周四上證指數(shù)的縮量小陽線，有一定的積極意義，算是守住了重要的防守位，但只有券商板塊使勁是不行的，仍然需要達(dá)哥周三提到的“馬車”來拉才行。從輪動(dòng)的角度來說，消費(fèi)和地產(chǎn)有機(jī)會。

后續(xù)仍然要關(guān)注成交量的變化，市場不活躍，量才是關(guān)鍵變量。這幾天可能是最考驗(yàn)人的階段，追漲不行，低吸不行，潛伏可能也不行，會讓人逐漸產(chǎn)生懷疑和動(dòng)搖，這恰恰也是交易需要修煉的一部分。

（張道達(dá)）

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