每經(jīng)編輯 畢陸名

北京時(shí)間周四（7月27日）凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，與預(yù)期一致。在此次加息之后，美國(guó)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間已升至5.25%-5.5%，為2001年以來(lái)的最高水平。這是美聯(lián)儲(chǔ)自去年啟動(dòng)本輪加息進(jìn)程以來(lái)的第11次加息，累計(jì)幅度達(dá)到了525個(gè)基點(diǎn)。

對(duì)于接下來(lái)的貨幣政策路徑，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾指出，尚未就任何一次未來(lái)會(huì)議做出決定，如果數(shù)據(jù)顯示有需要，我們可能會(huì)在9月份加息，但也有可能維持利率不變。鮑威爾還表示，他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)今年不會(huì)降息。“我的意思是，當(dāng)我們看到可以降息的時(shí)候，我們會(huì)放心降息，但今年不會(huì)，我認(rèn)為不會(huì)。”

市場(chǎng)在會(huì)議后最初反彈，但收盤時(shí)表現(xiàn)不一。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)延續(xù)了上漲的勢(shì)頭，上漲了82點(diǎn)，但標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)幾乎沒(méi)有變化。

美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)

據(jù)美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月26日?qǐng)?bào)道，與金融市場(chǎng)完全預(yù)期的一樣，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）將其基金利率提高了0.25個(gè)百分點(diǎn)，至5.25%-5.5%的目標(biāo)區(qū)間，為2001年以來(lái)的最高水平。

在新聞發(fā)布會(huì)上，主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）表示，自去年年中以來(lái)，通脹已經(jīng)有所緩和，但達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)“還有很長(zhǎng)的路要走”。不過(guò)，他似乎為9月份美聯(lián)儲(chǔ)下次會(huì)議可能維持利率不變留出了余地。

鮑威爾說(shuō)：“如果數(shù)據(jù)證明有必要，我們?cè)?月份的會(huì)議上再次提高基金利率當(dāng)然是有可能的。”“我還想說(shuō)，我們選擇保持穩(wěn)定也是有可能的，正如我所說(shuō)，我們將會(huì)在每次會(huì)議上進(jìn)行仔細(xì)評(píng)估。”

鮑威爾表示，F(xiàn)OMC將評(píng)估“所有進(jìn)入的數(shù)據(jù)”的總體情況，以及對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和通脹的影響。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

RSM美國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬·布魯塞拉斯（Joe Brusuelas）表示：“現(xiàn)在是美聯(lián)儲(chǔ)給經(jīng)濟(jì)時(shí)間吸收過(guò)去加息影響的時(shí)候了。”“隨著美聯(lián)儲(chǔ)最新25個(gè)基點(diǎn)的加息舉措落實(shí)，我們認(rèn)為通脹基本步伐的改善、就業(yè)創(chuàng)造的降溫和溫和增長(zhǎng)正在創(chuàng)造條件，讓美聯(lián)儲(chǔ)可以有效地結(jié)束其加息行動(dòng)。”

不過(guò)，會(huì)后聲明只提供了一個(gè)模糊的參考，指導(dǎo)FOMC未來(lái)的舉動(dòng)。聲明稱：“委員會(huì)將繼續(xù)評(píng)估額外信息及其對(duì)貨幣政策的影響。”這與幾乎所有中央銀行官員近期公開(kāi)發(fā)表的言論所奉行的數(shù)據(jù)依賴性方法相呼應(yīng)——而不是一個(gè)固定的時(shí)間表。

加息獲得了投票委員會(huì)成員一致通過(guò)。聲明中唯一值得注意的變化是，盡管預(yù)計(jì)未來(lái)至少會(huì)出現(xiàn)輕微的衰退，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從6月會(huì)議的“溫和”升級(jí)為“適度”。聲明再次將通脹描述為“高企”，就業(yè)增長(zhǎng)為“強(qiáng)勁”。

為本次緊縮周期第11次加息

這是FOMC自2022年3月開(kāi)始收緊過(guò)程以來(lái)第11次加息。投票委員會(huì)決定跳過(guò)6月會(huì)議，以評(píng)估加息對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。自那以后，鮑威爾表示他仍然認(rèn)為通脹過(guò)高，并在6月底表示他預(yù)計(jì)貨幣政策將更加“收緊”，這一術(shù)語(yǔ)意味著更多的加息。

基金利率決定了銀行之間的隔夜借貸費(fèi)用。但它也影響了許多形式的消費(fèi)者債務(wù)，如抵押貸款、信用卡和汽車及個(gè)人貸款。

自上世紀(jì)80年代初以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)還沒(méi)有如此積極地加息，當(dāng)時(shí)它也在與非常高的通脹和停滯不前的經(jīng)濟(jì)作斗爭(zhēng)。

最近通脹方面的消息令人鼓舞。6月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲3%，而一年前的漲幅為9.1%。消費(fèi)者對(duì)未來(lái)價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期也更加樂(lè)觀，最新的密歇根大學(xué)（University of Michigan）信心調(diào)查顯示，未來(lái)一年的通脹率預(yù)期為3.4%。

然而，如果剔除食品和能源，CPI的漲幅為4.8%。此外，克利夫蘭聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行（Cleveland Fed）的CPI追蹤器顯示，7月份的年化總體通脹率為3.4%，核心通脹率為4.9%。美聯(lián)儲(chǔ)更青睞的指標(biāo)——個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)（PCE）在5月份同比上漲了3.8%，核心PCE上漲了4.6%。

所有這些數(shù)據(jù)，雖然遠(yuǎn)低于當(dāng)前周期的最糟糕水平，但都高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。

盡管加息，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然出人意料地強(qiáng)勁。

根據(jù)亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行（Atlanta Fed）的數(shù)據(jù)，第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)率為2.4%。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍然預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月會(huì)出現(xiàn)衰退，但這些預(yù)測(cè)到目前為止至少還為時(shí)過(guò)早。第一季度GDP增長(zhǎng)了2%，較最初估計(jì)有大幅上調(diào)。

就業(yè)也表現(xiàn)出驚人的韌性。2023年非農(nóng)就業(yè)崗位增加了近170萬(wàn)個(gè)，6月份失業(yè)率為相對(duì)溫和的3.6%，與一年前持平。

鮑威爾說(shuō)：“我一直認(rèn)為……我們將能夠?qū)崿F(xiàn)通脹回落到我們的目標(biāo)水平，而不會(huì)導(dǎo)致造成高水平就業(yè)損失的那種嚴(yán)重衰退。”

除了加息外，美聯(lián)儲(chǔ)還表示將繼續(xù)削減其資產(chǎn)負(fù)債表上的債券持有量，在美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始量化緊縮措施之前，資產(chǎn)負(fù)債表曾達(dá)到9萬(wàn)億美元。隨著美聯(lián)儲(chǔ)每月允許高達(dá)950億美元到期債券收益流出，資產(chǎn)負(fù)債表目前為8.32萬(wàn)億美元。

道指追平最長(zhǎng)連漲紀(jì)錄

美東時(shí)間周三，美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，道指連續(xù)13個(gè)交易日上漲，追平最長(zhǎng)連漲紀(jì)錄。美聯(lián)儲(chǔ)如期加息25個(gè)基點(diǎn)，但下一次決議仍然充滿懸念。

在美聯(lián)儲(chǔ)決議日，三大指數(shù)全天窄幅震蕩。在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾透露下一次會(huì)議可能加息，也可能不加息之時(shí)，三大指數(shù)曾短線沖高，不過(guò)在鮑威爾表示今年不會(huì)降息之后，指數(shù)又回到了原來(lái)的水平。

截至收盤，道指漲82.05點(diǎn)，漲幅為0.23%，報(bào)35520.12點(diǎn)；納指跌17.27點(diǎn)，跌幅為0.12%，報(bào)14127.28點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌0.71點(diǎn)，跌幅為0.02%，報(bào)4566.75點(diǎn)。

個(gè)股方面：熱門科技股大多收低，谷歌A漲超5.7%，創(chuàng)2月2日以來(lái)最大單日漲幅，蘋果漲0.45%，Meta上漲1.39%，微軟跌超3%，特斯拉跌0.35%，奈飛跌1.2%，亞馬遜跌0.76%，英偉達(dá)跌0.5%。

熱門中概股普漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收漲2.82%，小鵬汽車漲超26%，蔚來(lái)漲超10%，理想汽車、富途控股漲超3%，網(wǎng)易、嗶哩嗶哩、阿里巴巴漲超2%，微博、京東、愛(ài)奇藝漲超1%，百度小幅上漲。騰訊音樂(lè)跌超1%，唯品會(huì)小幅下跌。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合

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