每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

7月26日，經(jīng)歷了前一天普漲的A股全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均小幅下跌。截至收盤，滬指跌0.26%，深成指跌0.47%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.08%。

盤面上，地產(chǎn)股持續(xù)大漲，金科股份、華遠地產(chǎn)、榮盛發(fā)展等10多只個股漲停；基建、城鎮(zhèn)化概念股繼續(xù)活躍，山水比德、清研環(huán)境、蘇州規(guī)劃均20CM漲停。化工化肥股盤中拉升，清水源漲超10%，六國化工漲停。消費股反彈，國光連鎖上演“地天板”，人人樂、國芳集團漲停。鋼鐵股午后異動，凌鋼股份、重慶鋼鐵漲停。

下跌方面，AI概念股陷入調(diào)整，彩訊股份、拓維信息等跌超5%。

總體上個股跌多漲少，兩市超2800只個股下跌。滬深兩市今日成交額7922億，較上個交易日縮量1559億。北向資金全天凈買入5.15億元，其中滬股通凈買入9.51億元，深股通凈賣出4.36億元。

昨天的普漲，讓許多久旱逢甘霖的持籌者有了兌現(xiàn)動機，今天的分化和調(diào)整其實已在預(yù)期內(nèi)。加上尾盤各大指數(shù)基本都有回流，北向資金也繼續(xù)凈流入，Z哥覺得還是可以繼續(xù)樂觀。

不過還是要說一句，這幾天的房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈是真堅挺，大家漲的時候它漲，別人調(diào)整了它還在漲。從累計漲跌幅來看，前段時間還在風(fēng)頭上的部分板塊無奈成了“血包”，給房地產(chǎn)相關(guān)板塊貢獻了不少增量資金。

從今天連板個股的所屬板塊來看，強度會更直觀。如下圖所示，除了太平洋屬于券商，其他連板股或多或少都沾點“房”。

很多前兩天還在質(zhì)疑觀望的投資者，想必現(xiàn)在更加百感交集了，Z哥也一樣。今天就試著分析下為何房地產(chǎn)成了短期的主線。

首先是昨夜今晨又傳出了利好。7月25日，國家稅務(wù)總局發(fā)布了《支持協(xié)調(diào)發(fā)展稅費優(yōu)惠政策指引》。此次政策提及了216項稅收優(yōu)惠政策，尤其明確了支持消費提振信心的稅費優(yōu)惠政策。

其中，在支持消費提振信心稅費優(yōu)惠方面，對于買賣房產(chǎn)或者出租有多項減免：

個人銷售住房減免增值稅

個人轉(zhuǎn)讓自用家庭唯一生活用房免征個人所得稅

職工取得單位低價售房的差價收益免征個人所得稅

個人銷售或購買住房免征印花稅

個人銷售住房免征土地增值稅

個人購買安置住房免征印花稅

個人購買安置住房減征契稅

個人因房屋被征收而取得改造安置住房減免契稅

個人購買家庭唯一住房或第二套改善性住房減征契稅

個人購買經(jīng)濟適用房減半征收契稅

城鎮(zhèn)職工第一次購買公有住房免征契稅

居民換購住房退還個人所得稅

個人出租住房減按10%征收個人所得稅

個人租賃住房免征印花稅

個人出租住房減征增值稅

個人出租住房減征房產(chǎn)稅

個人出租住房免征城鎮(zhèn)土地使用稅

企事業(yè)單位等向個人、專業(yè)化規(guī)?；》孔赓U企業(yè)出租住房減征房產(chǎn)稅

住房租賃企業(yè)出租住房減征增值稅

購置新能源汽車免征車輛購置稅

節(jié)能汽車減半征收車船稅

新能源車船免征車船稅

不過據(jù)證券時報報道，相關(guān)內(nèi)容其實不屬于最新發(fā)布的政策，而是過去幾年已經(jīng)持續(xù)落實的政策。易居研究院研究總監(jiān)嚴躍進撰文指出，此次應(yīng)該理解為對此類諸多優(yōu)惠政策進行了梳理、總結(jié)和再宣傳，更好釋放稅費政策寬松的信號和導(dǎo)向。

存量房貸利率調(diào)整也有消息。自去年下半年以來，居民提前償還房貸情況增多。存量房貸與新增房貸之間的利差過大，是“提前還貸”備受關(guān)注的原因之一。當(dāng)各家銀行都在觀望存量利率調(diào)整時，有銀行率先出招。據(jù)南方+報道，興業(yè)銀行廣州分行針對存量按揭客戶給予1年期的利率優(yōu)惠券。

不過，與重要會議釋放的利好相比，這些消息更像是錦上添花。既然主力資金還在堅持進攻房地產(chǎn)板塊，就要看看它和之前大漲的板塊有何不同了。

Z哥大致翻看了一些指標，得出的結(jié)論是：因為這個板塊、這些個股大部分夠低價、夠便宜。

1.看看今天漲停的45只個股，發(fā)現(xiàn)了什么？除了它們大部分來自房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，更要注意到股價情況：低于5元的有25只，不到10元的高達34只。

從市值來看，今天全市場漲幅居前的33只個股，僅有金科股份剛過百億（還是四連板）。Z哥接著往下翻，直到第55名，才出現(xiàn)了一只市值近千億的萬泰生物。

股價低、市值小的好處不言自明——方便資金炒作，幾個億就能拉漲停，比那些每天幾十億上百億成交的熱門股“輕松”多了。

“恰好”，這些低價股又扎堆出現(xiàn)在房地產(chǎn)板塊；

“恰好”，地產(chǎn)股的年內(nèi)漲幅與前期大熱的AI、半導(dǎo)體、汽車等板塊比，甚至還是難以企及；

“恰好”，近期這個板塊利好頻傳，預(yù)期被拉得很滿——哪怕現(xiàn)實中還談不上基本面反轉(zhuǎn)。

因此本質(zhì)上，炒作資金還是流向了阻力最小的地方。

但Z哥想說的是，近期熱炒的既是房地產(chǎn)（股），也是低價股。今天盤中異動的鋼鐵板塊（其實昨天已經(jīng)隨大流上漲）就是例子，打開成分股一看，低價、低市值、低位股同樣不在少數(shù)。

對流動性相對充裕的板塊而言，漲多了自然會回調(diào)，超跌了也會反彈。與前幾天買入相比，如今追高的風(fēng)險已經(jīng)大了不少。今天午后，已經(jīng)有沙河股份、我愛我家、中迪投資、香江控股等個股炸板。

只要賺錢效應(yīng)能持續(xù)，機會總會出現(xiàn)。

最后分享一些機構(gòu)觀點。

國海證券指出，增量資金是否還會持續(xù)入場是行情延續(xù)關(guān)鍵。當(dāng)前操作上可適當(dāng)關(guān)注積極政策發(fā)力的方向，但切忌盲目追高。

東北證券表示，市場處于以快打慢、博弈政策紅利進一步釋放的窗口期，預(yù)計蓄勢整固后有望站上20月均線（目前在3230點附近）并持續(xù)時間更長些。操作上，繼續(xù)以常識來配置兼具政策和業(yè)績維度、均衡配置，高彈性的芯片、儲能電池、軍工以及房地產(chǎn)鏈相關(guān)的消費建材等板塊，并對券商、白酒、H股等給予關(guān)注即料目前AH股溢價率水平下H股更占優(yōu)些。

光大證券分析稱，配置上，短期重點關(guān)注穩(wěn)增長與順周期方向的修復(fù)機會，比如地產(chǎn)鏈（房地產(chǎn)開發(fā)、裝修、家居、家電等）、大消費（汽車、電子產(chǎn)品、體育休閑、文化旅游等）。站在中期布局的視角，可持續(xù)關(guān)注符合產(chǎn)業(yè)趨勢與政策導(dǎo)向的科技主線，比如人工智能、半導(dǎo)體、工業(yè)機器人、無人駕駛等。另外，中特估（活躍資本市場）與一帶一路（第三屆“一帶一路”國際合作高峰論壇）作為強政策主題，目前也是左側(cè)布局的好時機。

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