7月中旬，西藏藥業(yè)披露半年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及歸母凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)35.66%及126.40%，公司業(yè)績(jī)的大幅提升主要得益于產(chǎn)品銷(xiāo)量的持續(xù)放量。

其中，國(guó)家生物制品一類(lèi)新藥新活素為公司業(yè)績(jī)帶來(lái)穩(wěn)定貢獻(xiàn)。根據(jù)2022年數(shù)據(jù)，報(bào)告期內(nèi)，新活素實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入22.51億元，占年度銷(xiāo)售收入的88.44%。按照公司計(jì)劃，西藏藥業(yè)2023年力爭(zhēng)在現(xiàn)有產(chǎn)品銷(xiāo)售的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入35億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

除新活素外，西藏藥業(yè)在心腦血管領(lǐng)域已經(jīng)構(gòu)建起明顯的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。在國(guó)家振興中醫(yī)藥的大背景下，西藏藥業(yè)獨(dú)家品種諾迪康系列產(chǎn)品潛力巨大。

產(chǎn)品持續(xù)放量 上半年歸母凈利同比大增126.40%

7月12日晚，西藏藥業(yè)披露半年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，公司上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入預(yù)計(jì)約為18.18億元，同比增長(zhǎng)約35.66%；歸母凈利潤(rùn)約5.94億元，同比增幅約為126.40%；扣非歸母凈利潤(rùn)約為5.77億元，同比增幅為111.20%。

多重因素使得西藏藥業(yè)業(yè)績(jī)快速上漲。除主要原因產(chǎn)品銷(xiāo)量增長(zhǎng)外，公司上半年銀行存款利息收入增加，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比減少2081萬(wàn)元左右；另一方面是2022年上半年公司開(kāi)發(fā)支出轉(zhuǎn)費(fèi)用化以及計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備減少利潤(rùn)總額9889萬(wàn)元，而本期無(wú)此因素影響。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，西藏藥業(yè)已經(jīng)走出計(jì)提減值等“陰霾”，以新活素為代表的主力產(chǎn)品持續(xù)放量帶來(lái)后續(xù)增長(zhǎng)空間。作為西藏藥業(yè)的獨(dú)家產(chǎn)品，新活素多年來(lái)在市場(chǎng)上處于優(yōu)勢(shì)地位。

2022年度，西藏藥業(yè)營(yíng)業(yè)收入25.55億元，同比增長(zhǎng)19.45%。其中生物制品類(lèi)的新活素（注射用重組人腦利鈉肽）銷(xiāo)售收入22.51億元，占年度銷(xiāo)售收入的88.44%，全年銷(xiāo)量616萬(wàn)支。

核心產(chǎn)品持續(xù)放量的背景下，公司預(yù)計(jì)2023年對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品銷(xiāo)售，力爭(zhēng)完成總收入35億元。

作為心血管領(lǐng)域的重磅大單品，新活素系西藏藥業(yè)自主研發(fā)的國(guó)家生物制品一類(lèi)新藥。作為治療急性心衰的基因工程藥物，能快速改善心衰患者的心衰癥狀和體征，提高患者的生存質(zhì)量。

據(jù)德邦證券研報(bào)數(shù)據(jù)，目前新活素的市場(chǎng)滲透率僅24%~30%，未來(lái)或仍有較大的提升空間。按照計(jì)劃，新活素獨(dú)家廠(chǎng)商西藏藥業(yè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目將于2024年正式投產(chǎn)，年產(chǎn)能增加至1500萬(wàn)支，該產(chǎn)品的勢(shì)能有望得到進(jìn)一步釋放。

有了新活素的業(yè)績(jī)支撐，西藏藥業(yè)有望向生物制藥領(lǐng)域的創(chuàng)新型藥企進(jìn)一步邁進(jìn)。

心腦血管領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)確立 藥產(chǎn)品煥發(fā)新活力

截至目前，西藏藥業(yè)在心腦血管藥物方面已經(jīng)搭建起了較為完整的產(chǎn)品矩陣，包括新活素、依姆多及諾迪康等重磅單品。

其中，依姆多聚焦心內(nèi)科長(zhǎng)期抗缺血治療，至今仍是治療冠心病極為有效的一線(xiàn)藥物，在心血管系統(tǒng)用藥中占據(jù)著重要的地位。隨著依姆多的資產(chǎn)交接工作正穩(wěn)步推進(jìn)及原料藥供應(yīng)問(wèn)題的順利解決，該藥品銷(xiāo)售的提升值得期待。

而諾迪康系列產(chǎn)品則為西藏藥業(yè)獨(dú)家品種，精選雪域高原道地藥材紅景天為原藥材，歷經(jīng)9年野外考察、6年藥理試驗(yàn)、3年廣泛臨床試驗(yàn)成功上市。在國(guó)家基藥目錄、國(guó)家醫(yī)保目錄、中國(guó)藥典均有收錄。

臨床研究顯示，諾迪康系列產(chǎn)品對(duì)冠心病氣虛血瘀證心絞痛具有顯著療效?；A(chǔ)和臨床研究發(fā)現(xiàn)諾迪康系列產(chǎn)品明顯改善冠心病患者血脂代謝、延緩動(dòng)脈粥樣硬化病變；降低患者血液高粘狀態(tài)，改善血液流變，加速血流流動(dòng)，改善微循環(huán)；對(duì)心臟而言，能夠擴(kuò)張冠狀動(dòng)脈，改善冠狀動(dòng)脈微循環(huán)。此外，該藥優(yōu)勢(shì)在于對(duì)冠心病及相關(guān)缺血、缺氧損傷具有獨(dú)特的作用。

值得一提的是，2023年國(guó)務(wù)院再次印發(fā)《中醫(yī)藥振興發(fā)展重大工程實(shí)施方案》，提出中醫(yī)藥是我國(guó)重要的衛(wèi)生、經(jīng)濟(jì)、科技、文化和生態(tài)資源，傳承創(chuàng)新發(fā)展中醫(yī)藥是新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義事業(yè)的重要內(nèi)容，是中華民族偉大復(fù)興的大事。在這一背景下，公司正在推進(jìn)一個(gè)全新的推廣方案，發(fā)力于公司數(shù)款中藥傳統(tǒng)產(chǎn)品，包括諾迪康系列產(chǎn)品、骨骼關(guān)節(jié)肌肉外用止痛領(lǐng)域的雪山金羅漢止痛涂膜劑、肝膽領(lǐng)域的十味蒂達(dá)膠囊、小兒上呼吸道感染領(lǐng)域的小兒雙清顆粒等產(chǎn)品有望煥發(fā)出新的市場(chǎng)活力。文/王全安