每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 彭水萍

上漲勢頭持續(xù)，表現(xiàn)遠好于A股三大股指，每經(jīng)品牌100指數(shù)再度成為A股反彈“風(fēng)向標(biāo)”。

在經(jīng)歷周一低迷后，每經(jīng)品牌100指數(shù)通過四連陽結(jié)束整個3月走勢。本周，每經(jīng)品牌100指數(shù)周漲2.69%，跑贏滬深創(chuàng)三大指數(shù)。與此同時，3月每經(jīng)品牌100指數(shù)實現(xiàn)月漲2.99%，以954點報收，同樣領(lǐng)跑主要股指。 

圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝
 

4月有望延續(xù)強勢

本周，受海外金融風(fēng)險邊際緩和影響，市場恐慌情緒有所降溫。此外，央行超預(yù)期降準(zhǔn)落地，釋放了“穩(wěn)經(jīng)濟”積極信號，A股市場震蕩向上，其中，滬指周漲0.22%，深成指周漲0.79%，創(chuàng)業(yè)板指周漲1.23%，而每經(jīng)品牌100指數(shù)則周漲2.69%，表現(xiàn)更為強勁。

港股市場，受流動性預(yù)期改善和內(nèi)地經(jīng)濟弱復(fù)蘇等多重利好刺激，港股領(lǐng)漲權(quán)益市場。受歐美央行等多機構(gòu)輪番安撫市場情緒以及美聯(lián)儲加息接近尾聲影響，恐慌情緒降溫。再疊加海外貨幣政策開始從緊縮交易轉(zhuǎn)向?qū)捤山灰?，港股流動性環(huán)境趨向改善，恒生指數(shù)顯著回升。

就4月行情而言，今年前兩個月經(jīng)濟整體穩(wěn)步恢復(fù)，不過經(jīng)濟修復(fù)尚不穩(wěn)固，主要由政策和回補性消費驅(qū)動。政策方面，面對復(fù)雜多變的外部經(jīng)濟環(huán)境，2023年政府工作報告更加強調(diào)“穩(wěn)增長”。此外，國資委創(chuàng)建世界一流示范企業(yè)和專精特新示范企業(yè)“雙示范”行動，為國企發(fā)展特別是制造業(yè)國企帶來新的發(fā)展機遇。隨著經(jīng)濟穩(wěn)步修復(fù)，再加上各項穩(wěn)增長政策陸續(xù)出臺、效果不斷顯現(xiàn)，預(yù)計后續(xù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)將繼續(xù)好轉(zhuǎn)。此外，4月資金面將維持平穩(wěn)寬松。

有券商分析指出，3月指數(shù)震蕩整理，滬指堅守3250點，科創(chuàng)50逆勢上漲。隨著政策釋放新活力帶動經(jīng)濟回暖，以及市場參與主體的信心回升，4月指數(shù)有望震蕩修復(fù)，關(guān)注一季報業(yè)績超預(yù)期的投資機會。

“AI+”為工程機械賦能

目前，ChatGPT掀起新一輪AI浪潮，這也有望催化機械行業(yè)多領(lǐng)域變革。ChatGPT基于GPT3.5大型語言模型，加入“從人類反饋中強化學(xué)習(xí)”的訓(xùn)練方式，具備語言理解和文本生成能力，實現(xiàn)了NLP生成領(lǐng)域模型的突破。

機器換人趨勢下，各大科技巨頭紛紛布局機器人賽道，特斯拉、小米相繼推出人形機器人產(chǎn)品。近期OpenAI投資挪威人形機器人公司1X，有望實現(xiàn)ChatGPT在機器人領(lǐng)域應(yīng)用落地，解決機器人行業(yè)過去軟件端算法和數(shù)據(jù)能力落后的難題。ChatGPT可通過將人類語言直接轉(zhuǎn)化為代碼操控機器人，極大降低時間和人力成本，同時提高效率，有利于推動人機交互技術(shù)發(fā)展，拓寬人形機器人商業(yè)化應(yīng)用領(lǐng)域。電機、機器視覺、減速機等產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)核心零部件企業(yè)將充分受益。

值得關(guān)注的是，傳統(tǒng)的機器人運行模式是根據(jù)工程師指令進行機器語言編碼編譯，之后由設(shè)備端執(zhí)行。引入AI后，機器人可以自行產(chǎn)生需要執(zhí)行的內(nèi)容，大幅降低使用的門檻，簡化操控。根據(jù)ABIResearch的預(yù)測，擁抱AI集成機器人的企業(yè)將增加8.5%的運營成本節(jié)約。

另一方面，《“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃》提出，到2035年，規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)全面普及數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)化，重點行業(yè)骨干企業(yè)基本實現(xiàn)智能化。通過融入AI算法，可實現(xiàn)數(shù)控機床向自主感知、自主學(xué)習(xí)、自主決策、自主執(zhí)行的智能化方向轉(zhuǎn)型，加速裝備制造智能升級進程。將AI應(yīng)用于工廠，可打造智能排產(chǎn)、自動產(chǎn)線、智能調(diào)度的智能工廠，實現(xiàn)降本增效。

銀河證券分析指出，持續(xù)看好制造強國與供應(yīng)鏈安全趨勢下高端裝備進口替代以及雙碳趨勢下新能源裝備領(lǐng)域投資機會。機械設(shè)備領(lǐng)域存在進口替代空間的子行業(yè)，包括數(shù)控機床及刀具、機器人和科學(xué)儀器等。

大機械將率先復(fù)蘇

從本周每經(jīng)品牌100指數(shù)個股表現(xiàn)來看，GPT概念四川長虹大漲29.4%一枝獨秀，而有利好消息刺激的阿里巴巴和京東集團也分別上漲17.7%和8.31%。板塊中，大機械板塊整體強勢，濰柴動力、中國重汽、徐工機械表現(xiàn)強勁，周漲幅均超過5%，在AI賦能、經(jīng)濟復(fù)蘇的帶動下，大機械板塊有望保持復(fù)蘇狀態(tài)。

資料顯示，濰柴動力成立于2002年，是中國綜合實力領(lǐng)先的汽車及裝備制造產(chǎn)業(yè)集團，公司主要產(chǎn)品包括全系列發(fā)動機、變速箱、車橋、液壓產(chǎn)品、重型汽車、叉車、供應(yīng)鏈解決方案、燃料電池系統(tǒng)及零部件、農(nóng)業(yè)裝備、汽車電子及零部件等。

在動力系統(tǒng)業(yè)務(wù)方面，濰柴集團發(fā)布全球首款本體熱效率51.09%柴油機，再創(chuàng)世界紀(jì)錄，擁有行業(yè)唯一的國家內(nèi)燃機產(chǎn)業(yè)計量測試中心；在商用車業(yè)務(wù)方面，控股公司陜重汽主動下沉一線市場解決客戶問題，2022年年中銷量躍居國內(nèi)市場前二，同時海外訂單突破2萬輛，同比增長98%，創(chuàng)歷史最好水平；在智能物流業(yè)務(wù)方面，公司海外控股子公司凱傲集團是內(nèi)部物流領(lǐng)域的全球領(lǐng)先供應(yīng)商，截至2021年底，凱傲集團在世界各地銷售工業(yè)車輛總計160余萬臺，年收入達近103億歐元。

考慮到濰柴動力旗下的發(fā)動機、重卡等業(yè)務(wù)均為市場頭部，內(nèi)部配套相互賦能的能力較強，因此市場份額較為強勢。

而根據(jù)中國重汽官網(wǎng)，2022年中國重汽在行業(yè)下行周期市占率上行至24%，同比增加8個百分點，2023年2月中國重汽銷量達2.2萬臺，市占率擴至28.5%。盈利能力上，在同行業(yè)較多重卡公司歸母凈利潤為負(fù)的情況下，公司全年歸母凈利潤為正，體現(xiàn)重組后公司較強的管理能力和抗風(fēng)險韌性。

另外，重汽A股是中國重汽的核心資產(chǎn)，通過集團協(xié)同與淮柴動力強強聯(lián)合，加持淮柴動力發(fā)動機技術(shù)的豪沃MAX和黃河X7動力強勁，分別在舒適性、節(jié)油性上表現(xiàn)突出，且公司冷藏車的多檔次組合有望提升細分市場市占率。預(yù)計在黃河量產(chǎn)交付、行業(yè)促銷力度下降的綜合作用下，公司有望迎來量價齊升，盈利能力逐步修復(fù)。此外，公司堅持核心技術(shù)自主研發(fā)，積極布局新能源、智能網(wǎng)聯(lián)重卡，看好公司中長期成長性。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝