每經(jīng)記者 張壽林  趙景致    每經(jīng)編輯 陳星    

3月25日，由國務(wù)院發(fā)展研究中心主辦的“中國發(fā)展高層論壇2023年年會”在北京釣魚臺國賓館舉行。

論壇上，北京大學(xué)校務(wù)委員會副主任、北京大學(xué)匯豐商學(xué)院創(chuàng)院院長海聞接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》（以下簡稱“NBD”）記者專訪。海聞表示，CPI、PPI持續(xù)走低，反映了消費(fèi)和投資仍相對不足，源頭在于信心和預(yù)期都需要進(jìn)一步恢復(fù)。

最新數(shù)據(jù)顯示，2023年2月CPI同比增長1%，PPI同比增長-1.4%。“現(xiàn)在從兩個數(shù)據(jù)來看，核心問題都聚焦于一點(diǎn)，即民營企業(yè)有沒有信心？能不能讓它們更多地去投資？只要它們加大投資，那么既促進(jìn)了供給，又創(chuàng)造了就業(yè)機(jī)會，還增加了居民收入，從而也會進(jìn)一步促進(jìn)消費(fèi)。”海聞指出。

圖片來源：每經(jīng)記者 張壽林 攝

高儲蓄率反映低消費(fèi)意愿

NBD：2月全國居民消費(fèi)價格同比上漲1.0%，漲幅比上月回落1.1個百分點(diǎn)。大家普遍認(rèn)為，中國是高儲蓄國家，請問高儲蓄與居民消費(fèi)二者之間的關(guān)系如何？

海聞：高儲蓄率，說明大家未把錢用于消費(fèi)，所以出現(xiàn)總需求不足。消費(fèi)是總需求的重要組成部分，目前在中國約占40%，但在發(fā)達(dá)國家超過50%。

如果說，早年的高儲蓄率可能反映了投資的高回報(bào)率，那么現(xiàn)在的高儲蓄率則反映了低消費(fèi)意愿。儲蓄和消費(fèi)正好相反，在給定收入的情況下，儲蓄越多，消費(fèi)越少。所以關(guān)于高儲蓄率的問題，我認(rèn)為這說明現(xiàn)在大家消費(fèi)的信心還不是很足。去年消費(fèi)是負(fù)增長，今年前兩個月增長了3.5%，低于我們今年的GDP增長目標(biāo)。目前消費(fèi)者信心指數(shù)有所回升，但仍低于2008年金融危機(jī)時的最低點(diǎn)。

CPI同比水平較低，說明總需求未較好釋放，或是說消費(fèi)增長緩慢。目前消費(fèi)水平表現(xiàn)較低，在我看來有兩個原因。

一是在短期內(nèi)，三年疫情使得人們某些消費(fèi)習(xí)慣有所改變，部分供給也因疫情減少而未及時恢復(fù)，供給尚不能滿足人們的消費(fèi)需求，這均需要時間逐步恢復(fù)。

二是從中長期看，消費(fèi)還取決于人們的當(dāng)前收入水平和對未來收入的預(yù)期。當(dāng)前，不少行業(yè)依然不太景氣，工作機(jī)會較少，青年失業(yè)率較高，消費(fèi)水平自然較低。若未來收入不確定或者工作不能保證，消費(fèi)也會下降。唯有當(dāng)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，人們對未來的收入更有信心，此時才會有更多的消費(fèi)。

因此，要真正解決這一問題，僅靠發(fā)放消費(fèi)券顯得不足，而應(yīng)更好地發(fā)展經(jīng)濟(jì)，特別是發(fā)展民營經(jīng)濟(jì)，從而創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會。人們有了更多的收入，消費(fèi)自然就會上去。

能否解決好投資和擴(kuò)大生產(chǎn)關(guān)鍵在于提高民營企業(yè)家信心和預(yù)期

NBD：今年2月份全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降1.4%，降幅比上月擴(kuò)大0.6個百分點(diǎn)，請問您怎么看？

海聞：PPI下滑一方面是受國際生產(chǎn)成本如石油價格等下跌的影響，另一方面也反映國內(nèi)的總供給增長不足。疫情過后，現(xiàn)有的生產(chǎn)能力必然要恢復(fù)，企業(yè)努力生產(chǎn)，將因疫情失去的產(chǎn)量盡快提上來。但企業(yè)是否繼續(xù)增大投資，繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)，很大程度取決于對未來的預(yù)期和信心。

這方面，國有或國有控股企業(yè)問題不大，但民間固定投資增長率卻一直在下降，今年前兩個月僅有0.8%。因此，我們需關(guān)注民營企業(yè)投資和擴(kuò)大生產(chǎn)能力的趨勢，而民營企業(yè)對未來的經(jīng)濟(jì)增長和創(chuàng)造就業(yè)又非常重要，因?yàn)橹挥忻駹I經(jīng)濟(jì)更多地增加投資擴(kuò)大生產(chǎn)，才能更多地創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會，從而更多地促進(jìn)消費(fèi)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，包括農(nóng)村、民營企業(yè)、外商企業(yè)在內(nèi)的民營經(jīng)濟(jì)實(shí)際上雇傭了中國80%以上的勞動力。所以說要真正解決消費(fèi)問題，就要解決收入問題；要解決收入問題，就要解決就業(yè)問題，就業(yè)問題后面就是企業(yè)投資和生產(chǎn)的問題，而民營企業(yè)投資和擴(kuò)大生產(chǎn)的問題能否解決好，關(guān)鍵在于如何提高民營企業(yè)家的信心和預(yù)期。

現(xiàn)在從兩個數(shù)據(jù)來看，核心問題都聚焦到一點(diǎn)，即民營企業(yè)有沒有信心？能不能讓它們更多地去投資？只要它們加大投資，那么既促進(jìn)了供給，又創(chuàng)造了就業(yè)機(jī)會，還增加了居民收入，從而也會進(jìn)一步促進(jìn)消費(fèi)。

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會步入正軌

NBD：目前來看，您認(rèn)為CPI和PPI的拐點(diǎn)會在什么時候到來？

海聞：3月份應(yīng)比前兩個月好些。因?yàn)?~2月時逢春節(jié)長假，企業(yè)在生產(chǎn)方面相對放緩。去年12月至今年1月份，我國新冠病毒感染人數(shù)較多，隨后便進(jìn)入春節(jié)，不少企業(yè)直到2月下旬才開始重新規(guī)劃今年和未來的發(fā)展。

此外，不少人也在觀望，希望通過全國兩會看到更明確的未來發(fā)展方向。因此我認(rèn)為，3月份后，消費(fèi)和投資應(yīng)將進(jìn)一步增加，經(jīng)濟(jì)也應(yīng)開始步入正軌。但是，中長期的發(fā)展還要看民營企業(yè)對未來的信心和預(yù)期。