每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 葉峰    

本周四A股普漲，截至收盤，上證綜指漲0.64%至3286.65點。深綜指漲0.62%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲0.64%，科創(chuàng)50指數(shù)大漲2.41%。科創(chuàng)板漲幅大與權(quán)重股金山辦公、傳音控股、芯原股份等上漲相關(guān)。

北向資金全天凈買入48.08億元，這已是北向資金連續(xù)9個交易日加倉了，顯然具有較積極的提示意義。

隔夜美聯(lián)儲議息會議宣布加息25個基點至4.75%-5.00%，符合預期。美聯(lián)儲政策聲明及會后發(fā)布會釋出的信息大致是加息周期已相當接近見頂，但同時否認了年內(nèi)就會降息。其后美財長耶倫稱不會提高聯(lián)邦保險存款上限，這使得市場對美國銀行業(yè)危機的憂慮加重，美股因而大跌。

美聯(lián)儲宣布加息在某種程度看其實有利于維護市場信心，最壞的情況是眼睜睜看著通脹卻不敢加息。

之所以美股仍然出現(xiàn)大跌，主要原因并不是加息，而是耶倫拒絕了政府無底線地援助銀行業(yè)。當儲戶們覺得巨額存款放在中小銀行中存在風險時，勢必會將錢轉(zhuǎn)移走，這肯定會使原本財務上問題不算特別嚴重的中小銀行也陷入危機中。

“信心是黃金”這樣的說法在金融市場尤其重要，當信心不足時，危機往往會存在“自我實現(xiàn)”機制。整體看來，美國銀行業(yè)危機大概率還有余波，且如何收場較難說，這對全球股市料構(gòu)成持續(xù)性壓力。

雖然外盤走勢不佳，但A股與港股表現(xiàn)都不錯。周四恒生指數(shù)收盤大漲2.34%，恒生科技指數(shù)更是暴漲了4.74%。

匯市方面，人民幣匯率顯著升值，這應該是A股及港股上漲的重要動能之一。

國內(nèi)消息也偏正面，國務院總理李強在湖南調(diào)研并主持召開先進制造業(yè)發(fā)展座談會。他強調(diào)，牢牢把握高質(zhì)量發(fā)展這個首要任務，堅持把發(fā)展經(jīng)濟的著力點放在實體經(jīng)濟上，大力發(fā)展先進制造業(yè)，推進高端制造，加快建設現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。

外圍后續(xù)動蕩仍將延續(xù)，除非出現(xiàn)過于離譜的動蕩，A股所受影響并不會太大。僅就銀行業(yè)看，中外情況有太多不同。就現(xiàn)在情況看，投資者可能得將更多注意力放在國內(nèi)因素上。在影響股市的諸種因素中，經(jīng)濟復蘇速度能否顯著加快是重中之重。下周末3月份經(jīng)濟指標就將揭開帷幕，如果數(shù)據(jù)能印證經(jīng)濟復蘇加快，那么A股在震蕩后就會重新找著上漲動能。

由于第一季度的信貸等數(shù)據(jù)不錯，加上下周將正式實施的降準因素，市場對經(jīng)濟復蘇的預期應有所提升，這也是最近股市整體上能維持平穩(wěn)的重要原因之一。

操作方面，投資者目前宜持股觀望，倉輕者可考慮適度加倉。在人民幣匯率大概率已企穩(wěn)且國內(nèi)經(jīng)濟復蘇有望加速、外圍加息越來越困難的大背景下，持倉的合理性應該有所增加。

投資者在參與股市時，除了應注意越來越密集的年報外，也得注意“全市場注冊制”的正式實施，具體來說一是得更注意回避績差股，二是得注意“打新”風險。

首批全市場注冊制正在詢價，價格相對較低，但投資者不能只看一時。

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