每經(jīng)編輯 畢陸名

龍頭房企萬科A股定增方案出爐。2月12日晚間，萬科A（SZ000002，股價(jià)17.67元，總市值2055億元）公告稱，公司擬非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過150億元，用于旗下11個(gè)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。萬科表示，公司擬通過本次發(fā)行募集資金，一方面為公司現(xiàn)有項(xiàng)目提供新的資金支持，有利于推動(dòng)項(xiàng)目順利實(shí)施和按時(shí)交付，一方面擴(kuò)充公司資本規(guī)模，為公司的長期穩(wěn)定發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

據(jù)中國證券網(wǎng)2月12日報(bào)道，業(yè)內(nèi)人士分析，隨著各類支持政策的相繼出臺，房地產(chǎn)行業(yè)在政策面已經(jīng)釋放出非常積極的信號。此次萬科150億元定增如能順利發(fā)行，將成為地產(chǎn)行業(yè)去年股權(quán)再融資重啟以來最大規(guī)模的定增，不僅意味著投資者對于萬科前景的看好，更意味著資本市場對于房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展持樂觀態(tài)度。

圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖

萬科擬募資不超過150億元

2月12日，萬科A（000002）公告稱，公司擬向不超過35名特定對象開展定向增發(fā)，發(fā)行數(shù)量將不超過11億股，占目前萬科總股本的9.46%。此次非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過150億元，用于旗下11個(gè)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

對于此次非公開發(fā)行的目的，萬科表示，一是積極響應(yīng)國家政策實(shí)施，推動(dòng)公司業(yè)務(wù)發(fā)展。二是優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力；三是增強(qiáng)公司資金實(shí)力，一方面為公司現(xiàn)有項(xiàng)目提供新的資金支持，有利于推動(dòng)項(xiàng)目順利實(shí)施和按時(shí)交付，一方面擴(kuò)充公司資本規(guī)模，為長期穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

去年12月1日萬科發(fā)布公告稱，公司第一大股東深圳市地鐵集團(tuán)提請公司股東大會授權(quán)董事會在A股及/或H股發(fā)行不超過各自20%的新增股份。時(shí)隔兩個(gè)多月，萬科終于公布A股定增方案。從金額上看，此次萬科擬募資不超過150億元，為（“第三支箭”以來）目前房企定增方案募資金額之最。

據(jù)證券日報(bào)2月12日報(bào)道，萬科方面人士對記者表示：“本次定增一方面是響應(yīng)國家政策號召，扎實(shí)推進(jìn)項(xiàng)目的高質(zhì)量建設(shè)，助力公司向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡；另一方面，公司擬通過本次非公開發(fā)行，優(yōu)化自身資本結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步增強(qiáng)資金實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為后續(xù)長期穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎(chǔ)。”

上述萬科方面人士對記者解釋稱：“深圳地鐵此次未在提前確定的增發(fā)對象之列，主要受再融資規(guī)則所限。據(jù)悉，根據(jù)2020年起實(shí)施的《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》，不是控股股東的第一大股東，不屬于董事會可提前確定的發(fā)行對象。因此，深圳地鐵作為萬科第一大股東但非控股股東，即使有心參與此次定增，也無法在當(dāng)前階段就被提前確定為發(fā)行對象。”

2022年房地產(chǎn)行業(yè)的深度調(diào)整讓萬科也難獨(dú)善其身。據(jù)萬科2022年三季度報(bào)告顯示，2022年1-9月，萬科累計(jì)實(shí)現(xiàn)合同銷售面積1936.9萬平方米，合同銷售金額3146.7億元，同比均下降34.3%。

同時(shí)，萬科2022年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長2.2%，顯著低于同期營業(yè)收入同比24.4%的增幅。萬科將2022年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤增速低于營業(yè)收入增速的主要原因歸結(jié)為毛利率下滑。

此外，由于萬科在2022年第三季度完成2021年度股息分派、部分新獲取的項(xiàng)目及舊改項(xiàng)目在三季度達(dá)到地價(jià)或土地費(fèi)用的支付節(jié)點(diǎn)、前三季度相應(yīng)的工程款支付有所增長等因素影響，萬科的貨幣資金余額較2022年中期有所下降。

圖片來源：每經(jīng)記者 朱萬平 攝（資料圖）

多房企發(fā)布股權(quán)融資方案

而不只是萬科，得益于去年年底證監(jiān)會出臺調(diào)整優(yōu)化房企股權(quán)融資五項(xiàng)措施，多家房企推出定增方案。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月12日晚間，按照申萬2021行業(yè)分類，已有萬科、保利發(fā)展、招商蛇口等16家A股上市房企發(fā)布定增預(yù)案，預(yù)計(jì)總募集資金不超過573.15億元。

繼去年底華發(fā)股份、福星股份等多家房企響應(yīng)“第三支箭”政策籌劃再融資后，今年又有多家房企籌劃再融資。

1月5日，中南建設(shè)宣布擬非公開發(fā)行股票募資不超過28億元；

1月16日，保利發(fā)展非公開發(fā)行8.19億股募資125億元的計(jì)劃獲得了保利集團(tuán)的同意；

1月18日，迪馬股份宣布擬非公開發(fā)行股份募資不超過18億元；

1月31日，榮盛發(fā)展非公開發(fā)行A股股票申請獲得了證監(jiān)會的受理，募資金額不超過30億元。

去年11月以來，國家信貸、債券、股權(quán)等多渠道出臺政策支持房企融資，房企融資環(huán)境持續(xù)改善。

在業(yè)內(nèi)人士看來，對于房企而言，股權(quán)融資相對于直接貸款或者拿地抵押融資更穩(wěn)定，更有利于房企修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表，強(qiáng)化核心資本，改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和流動(dòng)性基本面，能夠?qū)鉀Q房企“交房難”等問題起到較好的作用。

民生證券研報(bào)認(rèn)為，“第三支箭”政策鼓勵(lì)房地產(chǎn)開發(fā)商充分利用股權(quán)融資工具，適時(shí)優(yōu)化資本負(fù)債結(jié)構(gòu)，助力“保交樓”政策的落地。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合證券日報(bào)、上市公司公告

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封面圖片來源：每經(jīng)記者 朱萬平 攝（資料圖）