每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 葉峰    

周三市場出現(xiàn)回落，截至收盤，上證綜指跌0.26%至3087.40點，深證綜指跌0.95%至1974.33點。此外，創(chuàng)業(yè)板綜指跌1.08%，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.61%。北向資金結(jié)束休假，凈買入了39.18億元。相關(guān)市場方面，隔夜美股漲跌不大，港股恒指于周三收盤上漲1.56%。

A股中的銀行、保險股普漲，券商股則下跌，寧德時代、比亞迪顯著下跌，其余權(quán)重股漲跌相對有限。隔夜美股特斯拉大跌11.41%，這也為A股中寧德時代、比亞迪等汽車產(chǎn)業(yè)鏈個股構(gòu)成些壓力。

在非權(quán)重股中，受益于疫情防控優(yōu)化的西安旅游、西安飲食、曲江文旅、大連圣亞、麗江股份等部分旅游、酒店類股強勢，然而同樣受益于疫情防控優(yōu)化的航空股集體下跌。

在新冠相關(guān)醫(yī)藥股方面，絕大多數(shù)此類品種繼續(xù)走弱，但跌勢有所放緩。不過，樂心醫(yī)療、康泰醫(yī)學(xué)等血氧儀概念股大漲。

近期旅游、酒店、航空等個股對防疫優(yōu)化的反應(yīng)頗不相同，一部分個股走勢極強，一部分表現(xiàn)較弱。若進一步細看，不難發(fā)現(xiàn)走勢較強的個股大多是歷年業(yè)績不太行的個股，且大多為小市值品種，典型的如西安旅游、西安飲食、全聚德等。這樣的盤面給出的提示是：市場并不一定真看中防疫優(yōu)化為上市公司帶來的業(yè)績提升，或者說就算市場相信相關(guān)受益股的業(yè)績將提升，但一時也無法測算，故炒作就漸漸淪為純題材式的炒作。

實際上防疫措施大幅優(yōu)化肯定會為旅游、酒店、航空等個股帶來實實在在的業(yè)績提振，投資者短期內(nèi)雖然可能隨勢進行些題材炒作，但中線仍應(yīng)回歸到業(yè)績，也只有所持公司未來業(yè)績上升了，這樣的上漲才是可以把握的，在持有過程中也不會太害怕回落。

投資者在測算這類受益于防疫優(yōu)化公司未來業(yè)績時，顯然首先得參考2019年或更早年份的業(yè)績，即先去估算這類公司業(yè)績回歸至“常態(tài)”時會如何，這樣一般能得出個初略估計。

然而僅僅這樣估算可能是不夠的，投資者還得考慮到三年疫情對相關(guān)行業(yè)是否已構(gòu)成了大洗牌，尤其是一些旅游類公司。如果該行業(yè)洗牌有利于目標(biāo)公司，那顯然就得調(diào)升業(yè)績預(yù)估，反之一般就不能碰。不過，這樣的測算實際上是比較困難的，因畢竟行業(yè)洗牌的復(fù)雜度是遠遠超過“回溯2019年或更早業(yè)績”的，然而投資者如果堅持逢低吸納而不輕易追漲，那么依然是可以積極參與的。

在股票市場中，完全能看清的公司幾乎不存在，能看清個大方向，能有個模糊的正確就可滿意。

年前還有最后兩個交易日，想取錢過元旦者最晚得于周四拋售，周四也是海外新華A50期指結(jié)算日，故周四A股盤面或有機會出現(xiàn)些波動。萬一周四A股出現(xiàn)調(diào)整，個人倒覺得這是個較好的建倉機會，投資者可利用這樣的震蕩來進行逢低吸納，為明年行情做些準(zhǔn)備。

明年A股行情大概率會優(yōu)于今年，我國宏觀經(jīng)濟恢復(fù)幾乎是確定的，外部情況同樣也是有利的，因明年美聯(lián)儲大概率會停止加息，甚至可能于明年下半年轉(zhuǎn)為降息。

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