每經(jīng)記者 姚亞楠    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

險(xiǎn)資具有資金量大、周期長(zhǎng)、穩(wěn)定性高等優(yōu)勢(shì)，是私募股權(quán)基金理想的資金來(lái)源之一,正在成為中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)的重要參與者。

近日，中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)公布了2022年私募股權(quán)投資基金管理人評(píng)價(jià)結(jié)果。記者注意到，今年獲得A類評(píng)價(jià)私募股權(quán)投資基金管理人共126家，與去年相比多了26家。

171家私募基金管理人參評(píng)

根據(jù)協(xié)會(huì)股權(quán)投資信息報(bào)告系統(tǒng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021年末，保險(xiǎn)資金投資的境內(nèi)、非保險(xiǎn)系私募基金管理人210家，屬于評(píng)價(jià)對(duì)象范圍且提交參評(píng)資料的有171家，其中6家管理人合并參評(píng)。本次評(píng)價(jià)以保險(xiǎn)資金投資股權(quán)投資基金的監(jiān)管政策為主要依據(jù)，結(jié)合行業(yè)現(xiàn)實(shí)需要，從公司治理與投資團(tuán)隊(duì)、管理制度與流程、風(fēng)險(xiǎn)管理、規(guī)模與業(yè)績(jī)、投后管理機(jī)制、合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)、保險(xiǎn)合作、激勵(lì)約束、信息報(bào)告及披露等9個(gè)方面（一級(jí)指標(biāo)）的41個(gè)二級(jí)指標(biāo)對(duì)評(píng)價(jià)對(duì)象進(jìn)行評(píng)價(jià)，10個(gè)合規(guī)運(yùn)營(yíng)相關(guān)指標(biāo)為扣分制，最高扣30分。

評(píng)價(jià)結(jié)果分為A、B、C、D四類。其中，A類（80分及以上）126家，B類（70分到80分）17家，C類（60到70分）3家，D類（60分以下）5家。每經(jīng)記者注意到，在126家A類機(jī)構(gòu)中，紅杉、達(dá)晨財(cái)智、東方富海等知名機(jī)構(gòu)均位列其中，與去年相比，本次獲得A類評(píng)價(jià)的機(jī)構(gòu)比2021年多了26家。

有媒體此前報(bào)道，有接近編撰評(píng)價(jià)依據(jù)的人士曾表示，能夠入選A類名單的條件大致有三個(gè)方面：首先，是與險(xiǎn)資合作過(guò)；其次，管理規(guī)模大，但具體規(guī)模有多大并沒(méi)有定量；最后，獲得的獎(jiǎng)項(xiàng)比較多。

據(jù)了解，該評(píng)價(jià)結(jié)果供保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參考，不作為投資決策依據(jù)，也不得用于私募基金管理人的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。下一步，協(xié)會(huì)將根據(jù)評(píng)價(jià)規(guī)則，探索建立無(wú)正當(dāng)理由未參評(píng)私募基金管理人的處理機(jī)制。

近三年獲險(xiǎn)資出資的股權(quán)創(chuàng)投基金數(shù)量與規(guī)模逐年提升

事實(shí)上，為促進(jìn)險(xiǎn)資支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，拓寬其投資渠道，近年來(lái)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)險(xiǎn)資投資私募股權(quán)基金的限制逐步放寬，自《暫行辦法》允許險(xiǎn)資正式作為有限合伙人(LP)參與私募股權(quán)基金投資后，監(jiān)管部門(mén)又陸續(xù)出臺(tái)了《關(guān)于設(shè)立保險(xiǎn)私募基金有關(guān)事項(xiàng)的通知》《關(guān)于修改保險(xiǎn)資金運(yùn)用領(lǐng)域部分規(guī)范性文件的通知》等文件，取消了保險(xiǎn)私募基金發(fā)起人及其關(guān)聯(lián)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)出資或認(rèn)繳金額不低于擬募集規(guī)模的30%等限制，賦予險(xiǎn)資在參與私募股權(quán)投資市場(chǎng)更多自主權(quán)。

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，股權(quán)創(chuàng)投基金與保險(xiǎn)資金合作已初具規(guī)模、逐年增長(zhǎng)，近三年獲得保險(xiǎn)資金出資的股權(quán)創(chuàng)投基金的數(shù)量與規(guī)模均逐年提升，數(shù)量從2019年末的350只增加至2021年末的541只，規(guī)模從2019年末的0.89萬(wàn)億元增加至2021年末的1.37萬(wàn)億元。

保險(xiǎn)資管業(yè)協(xié)會(huì)方面數(shù)據(jù)也顯示，近年來(lái)保險(xiǎn)資金在私募股權(quán)投資方面持續(xù)加大力度，2021年末保險(xiǎn)公司投資私募股權(quán)基金規(guī)模為0.59萬(wàn)億元，規(guī)模同比增長(zhǎng)21.53%。

事實(shí)上，不同類型的保險(xiǎn)公司在股權(quán)投資方式上存在不同傾向，據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)編寫(xiě)的《中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)發(fā)展報(bào)告（2022）》，壽險(xiǎn)公司的配置以未上市企業(yè)股權(quán)和股權(quán)投資基金為主，占比分別為47%和42%；產(chǎn)險(xiǎn)公司以非保險(xiǎn)類未上市企業(yè)股權(quán)為主，占比53%；保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司幾乎全部配置于未上市企業(yè)股權(quán)，占比達(dá)99%，其中保險(xiǎn)類未上市企業(yè)股權(quán)占比超過(guò)半數(shù)；再保險(xiǎn)公司配置股權(quán)投資計(jì)劃比較突出，占比達(dá)35%。

附：2022年保險(xiǎn)資金投資的私募股權(quán)投資基金管理人評(píng)價(jià)A類名單（按管理人名稱拼音排序）

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)_300888317