每經(jīng)記者｜張寶蓮    每經(jīng)編輯｜董興生    

10月26日，陽(yáng)光電源（SZ300274，股價(jià)129.13元，市值1917.8億元）發(fā)布了2022年第三季度報(bào)告。今年前三季度，陽(yáng)光電源實(shí)現(xiàn)營(yíng)收222.24億元，同比增長(zhǎng)44.56%；凈利潤(rùn)20.61億元，同比增長(zhǎng)36.94%。其中第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收99.43億元，同比增長(zhǎng)38.8%，環(huán)比增長(zhǎng)28.9%；歸母凈利潤(rùn)11.60億元，同比增長(zhǎng)55.14%，環(huán)比大增137%。

在當(dāng)天晚上的電話交流會(huì)上，陽(yáng)光電源對(duì)三季度業(yè)績(jī)進(jìn)行了解讀，并對(duì)明年的儲(chǔ)能市場(chǎng)做出預(yù)判。

公司認(rèn)為，明年是戶儲(chǔ)的爆發(fā)年份。一個(gè)關(guān)鍵因素是，明年戶儲(chǔ)電芯不再短缺；另一個(gè)是明年大儲(chǔ)電芯的合作伙伴也將進(jìn)一步增加，供應(yīng)商產(chǎn)能釋放，成本基本穩(wěn)定。

價(jià)格傳導(dǎo)、海運(yùn)費(fèi)下降、匯率收益提高利潤(rùn)

今年前三季度，陽(yáng)光電源營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)都實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。尤其是第三季度，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)11.6億元，同比增長(zhǎng)55.14%，環(huán)比增長(zhǎng)137%，創(chuàng)下單季歷史新高。

圖片來(lái)源：公告截圖

對(duì)此，陽(yáng)光電源介紹，公司主要盈利貢獻(xiàn)來(lái)自于逆變器、儲(chǔ)能、發(fā)電、電站投資開(kāi)發(fā)等業(yè)務(wù)。

根據(jù)公告，公司二季度進(jìn)行價(jià)格傳導(dǎo)，戶儲(chǔ)逐步上量，海運(yùn)費(fèi)逐季度下降，美元持續(xù)升值。在這些因素帶動(dòng)下，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，風(fēng)電變流器也在三季度快速上量，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。同時(shí)電站業(yè)務(wù)在組件價(jià)格高位的情況下，發(fā)力戶用市場(chǎng)，選擇優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)，保持了持續(xù)盈利狀態(tài)。

在原材料供應(yīng)問(wèn)題上，公司在業(yè)績(jī)交流會(huì)上表示，目前IGBT的供應(yīng)已大大緩解，中功率的功率器件目前還處于比較短缺的狀態(tài)。目前碳酸鋰價(jià)格和多晶硅價(jià)格都處于高位。相信通過(guò)一段時(shí)間調(diào)整，這個(gè)價(jià)格應(yīng)該會(huì)有所緩和，特別是多晶硅，由于產(chǎn)能明顯擴(kuò)大。“這也有利于公司明年的電站投資開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)。”

此外，公司第三季度歸母凈利率達(dá)到了11.7%，明顯高于一季度的9%、二季度的6.3%。改善的原因，一是毛利率較上一季度有所提升；二是規(guī)模效應(yīng)帶動(dòng)期間費(fèi)用率下調(diào)；三是匯率變化，特別是美元升值產(chǎn)生匯率收益。

“儲(chǔ)能市場(chǎng)樂(lè)觀估計(jì)增長(zhǎng)100%~150%”

在對(duì)明年儲(chǔ)能市場(chǎng)的預(yù)計(jì)上，公司指出，美國(guó)大儲(chǔ)（大型儲(chǔ)能項(xiàng)目）及全球儲(chǔ)能行業(yè)的增速非?？?。去年全球儲(chǔ)能裝機(jī)約20GWh，今年預(yù)估裝機(jī)50 GWh。“明年儲(chǔ)能市場(chǎng)保守估計(jì)增長(zhǎng)50%，樂(lè)觀估計(jì)增長(zhǎng)100%~150%。戶儲(chǔ)市場(chǎng)增長(zhǎng)非?？?，初步估算,像歐洲的戶儲(chǔ)市場(chǎng)是100%以上的增速。”

圖片來(lái)源：公司官網(wǎng)

陽(yáng)光電源認(rèn)為，明年是戶儲(chǔ)的爆發(fā)年份。一個(gè)關(guān)鍵因素是明年戶儲(chǔ)電芯不再短缺，國(guó)內(nèi)多家企業(yè)供貨能力提升，為戶儲(chǔ)大發(fā)展創(chuàng)造了非常有利的條件；另一個(gè)是明年大儲(chǔ)電芯的合作伙伴也進(jìn)一步增加，供應(yīng)商產(chǎn)能釋放，成本基本穩(wěn)定。“我們認(rèn)為明年是儲(chǔ)能一個(gè)大的元年，公司制定的規(guī)劃目標(biāo)還是非常宏偉的。”

公司提到，明年光伏行業(yè)的發(fā)展非常可觀。一是上游原材料隨著多晶硅產(chǎn)能的釋放，價(jià)格逐步下行，給光伏行業(yè)的中下游帶來(lái)一定的空間。市場(chǎng)對(duì)明年交流側(cè)保守估計(jì)350GW、直流側(cè)400GW以上。明年光伏行業(yè)增長(zhǎng)的亮點(diǎn)是戶用市場(chǎng)及戶儲(chǔ)的耦合市場(chǎng)；二是全球的工商業(yè)市場(chǎng)厚積薄發(fā)；三是地面電站的爆發(fā)。“我們國(guó)內(nèi)地面電站業(yè)務(wù)因?yàn)橛形鞑可衬貐^(qū)項(xiàng)目以及源網(wǎng)荷儲(chǔ)大基地項(xiàng)目帶動(dòng)，所以還好，但是回報(bào)率比較低。期待行業(yè)走向更加理性、健康、均衡的發(fā)展。”公司如此表示。