NO.1為執(zhí)行云南省有關部門制定《2022年9月-2023年5月耗能行業(yè)能效管理方案》，從9月26日零時起，云南省內黃磷企業(yè)全面減產、停產。截至9月28日，云南黃磷日產量805噸，較9月中旬減少約580噸，降幅41.87%。據百川盈孚，黃磷市場28日繼續(xù)上漲，報價35844元/噸，上漲2.87%。 點評：云南黃磷減產停產后，由于之前下游需求較高，企業(yè)目前庫存量很少，即使下游工廠有訂單，黃磷企業(yè)也基本不再放貨，處在惜售待漲的狀態(tài)。部分下游企業(yè)看漲后市，黃磷長短期供給均有所收緊，下游傳統旺季來臨，上游磷礦價格高位運行，黃磷價格有望持續(xù)上行。 天原股份：公司自有馬邊年產能90萬噸優(yōu)質磷礦資源（品位26%-28%，儲量3000多萬噸），對應約年25萬噸P2O5供應能力，而年產10萬噸磷酸鐵每年需要約5萬噸P2O5，公司磷源配套能力充足。而屏山基地配套氯化鈦白的高鈦渣項目可副產大量優(yōu)質鐵原料，公司磷、鐵資源配套完備，將具有明顯成本優(yōu)勢。宜賓作為寧德時代拉動的世界級鋰電產業(yè)集群所在地，公司進一步展現配套新能源產業(yè)的潛力和先發(fā)優(yōu)勢，我們認為在公司現有三元正極與寧德戰(zhàn)略合作的基礎上，未來磷酸鐵鋰的銷路也有保障。 云圖控股：公司依托豐富的磷礦資源，打造了以黃磷為主的磷化工產業(yè)鏈。公司擁有黃磷產能6萬噸，是我國黃磷行業(yè)主要供應商，公司黃磷裝置的開工率和價格走向，對黃磷銷售市場具有引領作用。公司磷礦資源落地，22年8月，公司全資子公司取得雷波牛牛寨北磷礦區(qū)東段采礦權證，目前處于采礦工程建設期。400萬噸/年磷礦石產能落地后，公司將從外購磷礦石轉為自給模式。公司前瞻式布局上游磷礦資源，磷礦石環(huán)節(jié)的利潤空間極為豐厚，另外可以保障原料穩(wěn)定供應，支撐磷化工產業(yè)鏈發(fā)展。 NO.29月28日，國家“十四五”石油天然氣發(fā)展規(guī)劃重點項目，即西氣東輸四線天然氣管道工程正式開工。這是繼西氣東輸一線、二線、三線管道之后，連接中亞和中國的又一條能源戰(zhàn)略大通道，對于我國充分利用國際油氣資源、實現開放條件下的能源安全，具有重大戰(zhàn)略意義。工程起自中吉邊境新疆烏恰縣伊爾克什坦，經輪南、吐魯番至寧夏中衛(wèi)，管道全長約3340公里，管徑1219毫米，設計壓力12兆帕。 點評：目前，西氣東輸一線、二線和三線西段、東段相繼建成投產，西氣東輸管道系統作為起步最早、管輸能力最大的天然氣管道系統，成為我國自然資源跨區(qū)域調配的“四大工程”之一。另據了解，到2025年全國油氣管網規(guī)模將達到21萬公里左右，預計“十四五”期間能源重點領域投資較“十三五”增長20%以上，為擴大有效投資、促進經濟平穩(wěn)運行提供強勁動力。油氣管網基礎設施建設類公司將受益。 金洲管道：公司焊接鋼管龍頭,是國內配套最為齊全的油氣輸送用管道制造企業(yè)之一，是我國最大的鍍鋅鋼管、螺旋焊管和鋼塑復合管供應商。螺旋縫埋弧焊管、直縫埋弧焊管、直縫高頻電阻焊管、大口徑卷制埋弧焊管等產品參與了西氣東輸管線、中哈原油長輸管線、中緬油氣管道工程、坦桑尼亞天然氣處理廠及輸送管線項目等眾多油氣管道項目。公司是中石油、中石化、中海油管道產品的重要供應商； 新奧股份：新奧股份作為天然氣行業(yè)龍頭，其主要業(yè)務包含天然氣直銷、天然氣零售、綜合能源業(yè)務、延伸業(yè)務、工程施工及安裝業(yè)務、煤炭及甲醇業(yè)務。公司于8月收到證監(jiān)會核準批復并完成接收站資產過戶及新股發(fā)行，舟山LNG接收站已順利注入。公司依托接收站作為國內具備國際貿易能力的天然氣龍頭，借助舟山接收站的中游支點作用，公司通過在上游獲取優(yōu)質天然氣資源，中游充分發(fā)揮接收、儲運能力，下游提升天然氣分銷能力和綜合能源服務能力，有望進一步夯實“天然氣產業(yè)智能生態(tài)運營商”的戰(zhàn)略定位。 廣信材料：9月28日合計17家機構參與調研 調研紀要：光伏感光膠主要開發(fā)應用于光伏電鍍銅新工藝中做掩膜材料。光伏電鍍銅工藝是光伏電池漿料去銀化嘗試的產業(yè)趨勢之一，通過新工藝提供了一種替代銀漿供應的解決方案，特別是對于未來HJT等需要大量使用銀漿的新電池技術推廣卡脖子問題，通過替代銀漿工藝徹底解決問題大幅降低成本。公司前瞻性布局用作掩膜材料的光伏感光膠，并根據下游需求進行相關研發(fā)測試。公司在光伏領域開發(fā)的光伏絕緣膠、光伏感光膠市場情況取決于下游光伏電池組件廠采納新工藝的進展。從目前下游情況看，IBC電池技術用光伏絕緣膠應該會隨著下游進度比電鍍銅工藝用光伏感光膠會更快實現銷售，公司有在這塊領域一定的先發(fā)優(yōu)勢及工藝積累優(yōu)勢。 道氏技術：9月28日合計8家機構參與調研 調研紀要：公司導電劑產品得到業(yè)內主流生產企業(yè)比亞迪股份有限公司、浙江南都電源動力股份有限公司、江西安馳新能源科技有限公司等客戶的認可。現已批量供貨寧德時代新能源科技股份有限公司，進入中創(chuàng)新航科技股份有限公司、惠州億緯鋰能股份有限公司、珠海冠宇電池股份有限公司等企業(yè)的供應商體系。至2022年6月30日，江門基地已形成年產1,000噸粉體產能，規(guī)劃2022年下半年擴建至年產3,000噸粉體產能。龍南基地已形成年產1,000噸碳納米管粉體提純產能，規(guī)劃2022年下半年擴建至年產3,000噸碳納米管粉體提純產能。 川財證券09月28日發(fā)布研報稱，給予粵電力A（000539.SZ，最新價：4.66元）增持評級。評級理由主要包括：1）公司是廣東省國資控股最大的能源企業(yè)，聚焦和深耕電力主業(yè)；2）公司積極拓展低碳發(fā)電業(yè)務，未來將成為大灣區(qū)核心綜合低碳能源企業(yè)；3）公司充分享受區(qū)域發(fā)展優(yōu)勢。風險提示：煤炭價格下行低于預期、新能源開發(fā)進度和收益低于預期。 民生證券09月28日發(fā)布研報稱，給予中航沈飛（600760.SH，最新價：63.33元）推薦評級。評級理由主要包括：1）發(fā)揮航空主機龍頭和供應鏈“鏈長”作用，內外兼修完善航空產業(yè)鏈布局；2）三方協同推進項目建設，或有利于提升供應鏈配套質量和效率。風險提示：項目建設進展不及預期、供應鏈配套管理風險等。 華安證券09月28日發(fā)布研報稱，給予金山辦公（688111.SH，最新價：207.59元）買入評級。評級理由主要包括：1）公司是真正全國產的辦公軟件和服務提供商；2）微軟經驗：B端為主；授權向訂閱發(fā)展；協同辦公促進訂閱轉化；3）金山辦公實踐：C端提升付費率；信創(chuàng)提供B端廣闊空間。風險提示：1）信創(chuàng)推進不及預期；2）費用控制不利；3）行業(yè)競爭加?。?）經濟下行導致企業(yè)端軟件支出收縮。 安信證券09月28日發(fā)布研報稱，給予大元泵業(yè)（603757.SH，最新價：30.2元）買入評級，目標價格為40.0元。評級理由主要包括：1）屏蔽泵龍頭欣欣向榮，業(yè)務多點開花；2）短期看空氣源熱泵高景氣度，熱水循環(huán)屏蔽泵市場擴容；3）中期看工業(yè)屏蔽泵應用領域拓展，國產替代空間廣闊；4）長期看新能源車為高成長賽道，液冷泵業(yè)務錦上添花。風險提示：下游需求不及預期、原材料價格波動、市場競爭加劇。 民生證券09月28日發(fā)布研報稱，給予明陽智能（601615.SH，最新價：24.82元）推薦評級。評級理由主要包括：1）國產替代持續(xù)推進，成本控制路徑清晰；2）積極求新求變，海風+出海不斷突破。風險提示：市場需求不及預期；原材料價格持續(xù)高位。 東方財富證券09月28日發(fā)布研報稱，給予亞世光電（002952.SZ，最新價：16.24元）增持評級。評級理由主要包括：1）液晶顯示器件及電子紙顯示模組訂單飽滿，帶動營收大幅上漲；2）產品結構持續(xù)優(yōu)化，經營狀況穩(wěn)中求進；3）開拓電子紙模組業(yè)務，打開業(yè)績成長第二極；4）電子紙響應ESG理念，創(chuàng)新硬件解鎖各類場景。風險提示：原材料價格波動風險；下游市場需求不及預期；募投項目實施進展不及預期；匯率波動風險。 東吳證券09月28日發(fā)布研報稱，給予新強聯（300850.SZ，最新價：86元）買入評級。評級理由主要包括：1）事件：9月27日，公司與明陽智能簽署《風力發(fā)電機組零部件2023年框架采購合同》，合同金額不低于13.2億元（最終以實際結算金額為準；2）大兆瓦陸上主軸承快速放量，海上主軸承正式實現產業(yè)化突破；3）偏航變槳軸承產品結構快速優(yōu)化，緊密綁定明陽智能將長期受益；4）風電業(yè)務具備持續(xù)擴張的潛力，多領域延展打開成長空間。 首創(chuàng)證券09月28日發(fā)布研報稱，給予時代電氣（688187.SH，最新價：55.46元）買入評級。評級理由主要包括：1）IGBT模塊獲法雷奧電驅項目定點，總交貨量預計超250萬臺；2）擬投資58.26億元新建年產36萬片8吋車規(guī)級功率器件產能；3）擬投資52.93億元新建年產36萬片8吋新能源發(fā)電等功率器件產能；4）車規(guī)IGBT出海及大手筆產能擴充，奠定國產IGBT龍頭地位。風險提示：鐵路新造投資額放緩、IGBT、SiC建設及導入不及預期。 中國銀河09月28日發(fā)布研報稱，給予美格智能（002881.SZ，最新價：35.7元）推薦評級。評級理由主要包括：1）22Q2和22H1經營業(yè)績邊際向好，全年業(yè)績有望保持高增；2）把握產業(yè)趨勢助力拓展前沿應用，業(yè)務創(chuàng)新發(fā)展加速車聯網不斷升級；3）物聯網行業(yè)市場需求持續(xù)增長，研發(fā)能力不斷提升助力業(yè)績高增可期。風險提示：全球疫情影響及國外政策不確定性；匯率波動；原材料價格波動風險；市場競爭激烈導致毛利下降風險。 東吳證券09月28日發(fā)布研報稱，給予億緯鋰能（300014.SZ，最新價：86.96元）買入評級，目標價格為144元。評級理由主要包括：1）加碼40GWh產能，遠期產能規(guī)劃350gwh+，支撐后續(xù)高成長；2）加碼鋰+負極一體化布局，22H2-23年成本優(yōu)勢將進一步體現；3）乘用車客戶連續(xù)突破，進入訂單+客戶釋放期，出貨預計連續(xù)翻番增長，量利雙升。風險提示：擴產速度不及預期，電動車銷量不及預期。 民生證券09月28日發(fā)布研報稱，給予九洲藥業(yè)（603456.SH，最新價：38.35元）推薦評級。評級理由主要包括：1）標的公司制劑產能較大，收購取代自建有助于公司快速提升CDMO原料藥制劑一體化能力；2）公司研發(fā)項目儲備和廣泛的客戶覆蓋為公司CDMO制劑新產能的收購奠定堅實基礎。風險提示：醫(yī)藥行業(yè)政策變化的風險，CDMO行業(yè)市場競爭加劇的風險，收購整合風險。 9月28日，券商給予評級的個股數共有42只，獲得買入評級的個股數共有22只。在公布了目標價格的7只個股中，按照最新收盤價計算，預期漲幅排名居前的個股是全信股份（300447.SZ）、博敏電子（603936.SH）、億緯鋰能（300014.SZ），預期漲幅分別是109.07%、101.75%、64.31%。