每經記者 范芊芊    每經編輯 張海妮    

蘇州賽芯電子科技股份有限公司（以下簡稱賽芯電子）是一家芯片設計公司，主營業(yè)務為鋰電池保護芯片、電源管理芯片等模擬芯片的研發(fā)、設計及銷售。截至目前，賽芯電子的最新狀態(tài)為“已問詢”。

數據來源：記者整理 攝圖網圖 楊靖制圖

《每日經濟新聞》記者注意到，賽芯電子的創(chuàng)始人此前曾在海外創(chuàng)辦芯片設計公司，后被英特爾收購。目前賽芯電子產品下游市場主要是TWS耳機、電子煙以及移動電源，這三大市場的現狀可謂“冰火兩重天”，賽芯電子如何看待下游市場發(fā)展對公司業(yè)績的影響？此外，賽芯電子目前牽涉多個知識產權訴訟，被告方不乏已上市或擬上市的模擬芯片廠商。

公司創(chuàng)始人為美籍華人

賽芯電子的創(chuàng)始人JIAN TAN（譚健）是美國籍，具有中國永久居留權，無論是學習履歷還是前期工作履歷都為其創(chuàng)立并發(fā)展賽芯電子奠定了一定的基礎。

從學習履歷來看，譚健本碩博都畢業(yè)于名校，本科畢業(yè)于清華大學自動化系，碩士及博士分別就讀于美國科羅拉多大學機械工程系和美國普渡大學電機工程專業(yè)，碩博學校理工科專業(yè)研究水平在世界都排名前列。

從工作履歷來看，譚健曾在美國朗訊貝爾實驗室核心研究室擔任主研究員。貝爾實驗室是全球主要通信技術的發(fā)源地，晶體管、激光器、太陽能電池、發(fā)光二極管等眾多發(fā)明誕生于此。

2002年，譚健離開貝爾實驗室，并在同年8月，作為聯合創(chuàng)始人創(chuàng)辦了Enpirion Inc.，并擔任技術總監(jiān)。Enpirion Inc.是高效集成電能轉換產品（即電源單芯片系統）供應商。據招股書（申報稿）披露，任職期間，譚健于2004年領銜研發(fā)并推出了集成電感的DC-DC，該產品榮獲EDN2004年度全球電源IC最佳產品獎及其他眾多國際大獎。

憑借產品的技術先進性，Enpirion Inc.也在此后被半導體大廠收購。2013年，FPGA（現場可編程門陣列）技術領先廠商Altera就收購Enpirion Inc.簽署了最終合并協議。兩年后（2015年），英特爾宣布以超百億美元的價格收購了Altera，目前Enpirion電源管理芯片產品線仍歸為英特爾旗下。

不過，譚健早在2007年就離開了Enpirion Inc.，隨后回國創(chuàng)辦了賽芯電子的前身蘇州賽芯電子科技股份有限公司等公司，目前任賽芯電子法定代表人、董事長、總經理和研發(fā)總監(jiān)。

記者注意到，近些年，與譚健類似，不少半導體人才選擇回國創(chuàng)業(yè)。比如中芯國際（SH688981，股價38.70元，市值3066億元）創(chuàng)始人張汝京曾在知名半導體制造大廠德州儀器工作過20年時間，而后選擇回國創(chuàng)業(yè)。半導體設備廠商中微公司（SH688012，股價123.10元，市值758.60億元）創(chuàng)始人尹志堯在回國創(chuàng)業(yè)前曾先后就職于英特爾、泛林半導體、應用材料等公司。

產品應用覆蓋三大市場

回到賽芯電子業(yè)務本身，公司主營業(yè)務為鋰電池保護芯片、電源管理芯片等模擬芯片的研發(fā)、設計及銷售。其中鋰電池保護芯片是賽芯電子的王牌產品，營收占比近三年都超過了90%，主要功能有過度充電保護、過度放電保護和過電流、短路保護和過溫保護。而電源管理芯片的營收占比近三年則未超過10%，但卻逐年攀升。

從產品應用領域來看，賽芯電子的鋰電池保護芯片主要應用于消費電子領域，目前主要是移動電源、智能穿戴設備、電子煙三大市場。

對于芯片企業(yè)而言，下游終端市場的景氣度高低將極大程度影響企業(yè)的盈利能力。賽芯電子的業(yè)績同樣體現了這一點，2020年賽芯電子應用于智能穿戴設備的芯片銷售收入同比增加226.57%，實現了量價齊升。賽芯電子在招股書（申報稿）中稱，主要系2020年智能穿戴設備市場爆發(fā)，終端應用對鋰電池保護芯片需求增加。

那么2022年賽芯電子產品主要下游市場表現如何？記者注意到，三大市場呈現“冰火兩重天”的情況。

移動電源是賽芯電子2021年產品營收占比最高的一個應用領域。2022年以來，隨著自駕游、露營經濟等戶外新場景消費日益火爆，其中一個細分領域戶外移動電源產品也跟著大賣。京東數據顯示，5月23日到6月18日，戶外移動電源成交額同比增長超10倍。

第二大應用領域則是智能穿戴設備，賽芯電子的產品應用主要是TWS耳機，這一產品出貨量在當前消費電子市場頹勢的背景下實現逆勢增長，市場數據機構Cnalys統計數據顯示，2022年一季度全球TWS耳機出貨量同比增長17%。

值得一提的是，賽芯電子在招股書（申報稿）中提及，智能手機是公司未來著重發(fā)展的領域，力爭實現國產替代，目前公司相關產品已完成流片并通過部分品牌客戶的認證。

在市場進入周期性低谷的背景下仍要大力拓展智能手機領域產品，公司是否考慮過相關風險？

對此，2022年9月19日，賽芯電子方面對《每日經濟新聞》記者書面回復稱，從行業(yè)特性來看，周期性低谷對于已成熟的供應廠商會帶來一些波動，但是對于國內廠商而言，可以說正好是推廣該類型產品的大好時機。因為在出貨高峰時，一般公司工程師會有很大一部分時間來解決產線問題，工程師花在研發(fā)項目的時間反而會少一些，要引進新產品需要更多研發(fā)時間，反倒是行業(yè)低谷時會有更多時間來認證新品。

第三大應用領域則是電子煙。隨著國內電子煙新規(guī)出臺與落地，曾經野蠻生長的電子煙行業(yè)正邁入整合期，新規(guī)對國內電子煙市場銷售帶來一定的沖擊。同時，國外對于電子煙行業(yè)的監(jiān)管也日趨嚴格。2021年賽芯電子應用于電子煙產品的鋰電池保護芯片實現營收4475.97萬元，占比為18.27%，這一比例仍然不小，面對存在諸多不確定性的電子煙行業(yè)，公司是否考量過相關風險和對策？

對此，賽芯電子方面表示，從數據來看，電子煙市場整體呈快速增長趨勢，從已經公布的政策信息來看，近年來，我國電子煙行業(yè)迎來多項監(jiān)管政策。中煙正在訂立一些標準或規(guī)則準備正式進入我國電子煙市場，從長遠看是利好電子煙市場有序發(fā)展的。財通證券分析師也表示，國內電子煙生產、批發(fā)、零售牌照審批工作穩(wěn)步推進，過渡期市場平穩(wěn)運行，預計在2022年10月國標正式生效后，市場將迎來持續(xù)向好的穩(wěn)健發(fā)展，電子煙立足減害作用，長期來看市場的需求發(fā)展趨勢明確。

牽涉多起知識產權訴訟

作為芯片設計公司，知識產權是賽芯電子的主要生產資料，可登記的知識產權包括集成電路布圖、專利技術和商業(yè)秘密。招股書（申報稿）顯示，截至2021年末，賽芯電子形成了26項核心技術，共有38項專利授權（發(fā)明專利30項、實用新型8項），以及38項集成電路布圖設計登記證書。

記者注意到，近些年賽芯電子涉及多起知識產權訴訟。這些訴訟最早要追溯到2015年，主要是公司與深圳準芯微電子有限公司（以下簡稱準芯微公司）等關于侵害集成電路布圖設計專有權的糾紛，賽芯電子為原告。

對于這一案件，賽芯電子方面對記者表示，公司2015年6月起訴深圳某幾家公司的案例被最高人民法院評為2020年中國法院10大知識產權案件，同時也成為最高人民法院受理的首例侵害集成電路布圖設計專有權糾紛二審案件。

雖然與準芯微公司的官司打了4年最終勝訴，但賽芯電子與其他不少企業(yè)關于布圖設計的專有權糾紛官司仍未決，包括富滿微（SZ300671，股價46.13元，市值100.44億元）、成都蕊源半導體科技有限公司（以下簡稱蕊源科技）等。

除此之外，啟信寶顯示，賽芯電子還曾作為原告起訴英集芯（SH688209，股價21.55元，市值90.51億元）、圣邦股份（SZ300661，股價143.72元，市值512.07億元）等已上市的模擬芯片廠商，但最終均以賽芯電子撤訴告終。

實際上，在芯片設計領域內，知識產權糾紛屢見不鮮，一方面，一顆芯片從設計、驗證、流片到商業(yè)化應用歷時較長，資金投入較大，而芯片的獨創(chuàng)性又缺乏穩(wěn)定的評價標準，這就導致市場上出現一些廠商竊取競爭對手知識產權，仿制芯片，縮減研發(fā)周期與成本；另一方面，有些廠商或通過惡意訴訟的策略來阻礙競爭對手進行市場開拓。賽芯電子也在招股書（申報稿）中提示了相關的知識產權風險。

對于上述知識產權糾紛對公司的影響，賽芯電子在公告中稱，公司涉及的未決訴訟不會對公司的經營成果和財務狀況構成重大影響，不屬于重大訴訟或仲裁事項，亦不會對本次發(fā)行上市構成實質障礙。

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