上周前三個交易日，A股大致走平，上周四，受外盤大跌影響而大幅低開，但最終悉數(shù)收復失地，上周五，A股進一步大幅上攻，各大股指大多以光頭陽線作收。從全周漲跌幅來看，上證綜指共漲2.02%至3146.57點。其余股指表現(xiàn)得更好，其中深綜指、深創(chuàng)業(yè)板綜指漲幅分別為2.70%、2.63%，滬科創(chuàng)50指數(shù)漲3.42%。 A股上漲原因復雜，主要因素大約有兩個：一是市場提前對上周五預期中的LPR降準作出反應；二是國內(nèi)疫情受控，以及復工進程持續(xù)。次要因素也有，比如新股擴容大幅放緩及發(fā)行價大降，均可能構(gòu)成利好，尤其是對“雙創(chuàng)”相關個股。近階段離市場近的投資者肯定有個感覺，這就是“雙創(chuàng)”板塊中絕大多數(shù)個股漲幅稍大，且盤中表現(xiàn)較以往抗跌得多。 到了上周五，貸款市場報價利率即LPR利率的下調(diào)果然如期而至，非但沒有令多頭失望，“降息”的幅度還有些超預期。具體情況是：1年期LPR維持于3.70%不變，5年期或以上期限則降15個基點至4.45%。這種利率以往下調(diào)通常也只是5個、10個基點，一次性15個基點從未見過。 雖說市場中可能有些老手傾向于利好兌現(xiàn)后派發(fā)，但架不住降息程度大于預期，這部分投機性拋盤遠不如買盤強勁，故并未能阻止大盤大漲。上周五不僅內(nèi)資十分進取，境外資金也同樣如此，北向資金全天凈買入142.36億元，該凈買入額是最近半年以來最大。 另外值得一提的是，也是在上周五，人民幣匯率大幅回升。匯率因素同樣也是股市重要影響因素。這次回升所展現(xiàn)的向好提示應比平時更加顯著，因為這是發(fā)生在剛剛宣布“降息”基礎上的。 5年期的貸款參考利率通常對應著房貸參考利率，對地產(chǎn)股有利，不過上周五地產(chǎn)股表現(xiàn)一般。地產(chǎn)股上漲與多重復雜因素相關，并不獨看利率。 如果利率下調(diào)暫時還無法使得社會資金過多地流向樓市，那么包括股市在內(nèi)的其他資產(chǎn)市場就有可能得到相對較多的支撐。資金面對股市是極為重要的，如果資金面增加，配合上同時的擴容壓力降低，這種情況下股市就有走強機會。 本周投資者可繼續(xù)持股，同時密切關注疫情、疫苗及藥品開發(fā)等后續(xù)進展。利率下調(diào)是已知因素，接下來投資者關注焦點理應轉(zhuǎn)向未知因素。在持股品種方面，投資者對房地產(chǎn)、基建之類個股可以逢低吸納，卻不能過分追漲，注意力不妨更多放在那些無需“強刺激”的優(yōu)質(zhì)上市公司身上。 有些行業(yè)的上市公司基本面沒啥大問題，只是因疫情暫時出現(xiàn)一些困難，這類企業(yè)“扶一下”就有可能產(chǎn)生顯著效果。投資者只有關注“有內(nèi)生增長潛質(zhì)”的個股，才會更有機會實現(xiàn)長期盈利。 筆者已在微信平臺開辟專欄，讀者可以在每周日至周四晚間通過微信直接查看筆者的最新觀點，詳情請關注微信公眾號每經(jīng)牛眼（微信號：njcjnews）