在市場及行業(yè)波動的背景下，雅居樂通過實施積極的財務管理及經(jīng)營策略，交出了一份穩(wěn)中有進的成績單。

2022年5月10日，雅居樂集團控股有限公司（股票代碼3383.HK，以下簡稱“雅居樂”）發(fā)布了2021年度經(jīng)審核業(yè)績報告。報告顯示，雅居樂營業(yè)額為人民幣（下同）730.28億元，錄得毛利為190.21億元，整體毛利率為26.0%；錄得凈利潤為90.98億元，股東應占凈利潤為67.12億元。

財務穩(wěn)健 助力企業(yè)長遠發(fā)展

2021年，雅居樂延續(xù)一貫的穩(wěn)健財務策略，在行業(yè)融資環(huán)境整體收縮與市場波動下，展現(xiàn)了良好的企業(yè)信用與償債能力，在業(yè)務發(fā)展和財務管理上取得平衡，穩(wěn)健的基本盤為公司可持續(xù)發(fā)展筑基。

借款和手持現(xiàn)金方面，雅居樂的總借款為838.74億元，包括銀行借款及其他借款540.49億元，優(yōu)先票據(jù)180.61億元，境內(nèi)公司債券、商業(yè)物業(yè)資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)支持證券及可交換債券117.64億元?？偨杩罱痤~相對于2020年減少139.39億元?？偨杩畛杀緸?8.36億元，同比減少6.8%，2021年的實際借貸利率為5.87%。

截至2021年末，雅居樂現(xiàn)金及銀行存款總額約為384.2億元。其中，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為228.03億元，有限制的現(xiàn)金為156.17億元。凈負債比率50.8%，同比下降10.2個百分點。

過去一年，雅居樂在去杠桿的同時也實現(xiàn)了債務結構的優(yōu)化。這主要體現(xiàn)在三個方面：2021年，雅居樂實現(xiàn)多渠道融資，在境內(nèi)外均有債券順利融資。在境外，過去一年雅居樂成功發(fā)行11.64億美元優(yōu)先票據(jù)；在境內(nèi)，雅居樂則發(fā)行了于2024年到期人民幣14.5億元5.9%的境內(nèi)公司債券。

此外，雅居樂通過加強現(xiàn)金流管理，合理安排償債計劃，2021年內(nèi)各項到期債務均按時償還。其中，包括悉數(shù)贖回1億美元8.55%的優(yōu)先永續(xù)資本證券，以及于2021年到期的本金總額為6億美元8.5%的優(yōu)先票據(jù)，展現(xiàn)了良好償債能力與償債意愿。憑借良好的資信記錄與企業(yè)信譽，雅居樂獲評“第二十屆廣東地產(chǎn)資信20強”，這也是雅居樂連續(xù)20年蟬聯(lián)此項殊榮。

做精地產(chǎn)主業(yè) 低成本土儲攻守兼具

在剛過去的2021年，隨著房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控不斷升級，地產(chǎn)金融政策持續(xù)收緊，疊加市場下行探底等因素，行業(yè)發(fā)展面臨轉折與挑戰(zhàn)，對地產(chǎn)企業(yè)來說，更為考驗的是企業(yè)定力。

2021年，雅居樂持續(xù)做精地產(chǎn)主業(yè)，通過持續(xù)推動區(qū)域多元化線上線下營銷策略，并適度調(diào)整各地區(qū)的可售資源，實現(xiàn)銷售業(yè)績再創(chuàng)歷史新高。華南、華東、海南、云南、華北等區(qū)域均貢獻良好預售成績，為公司帶來穩(wěn)定經(jīng)營性現(xiàn)金流。

截至2021年12月31日，雅居樂實現(xiàn)總預售金額為人民幣1390.1億元，創(chuàng)歷史新高，對應累計預售建筑面積為971.9萬平方米；預售均價為每平方米人民幣14303元。銷售貢獻來自247個在售項目，其中全新項目40個。

財報數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，雅居樂已布局84個城市，擁有4737萬平方米的土地儲備，平均樓面價為每平方米人民幣3651元，合理的土地成本和豐富的土地儲備很大程度使得公司“進可攻、退可守”。

數(shù)據(jù)顯示，2021年雅居樂策略性地通過招標、拍賣、掛牌、勾地和股權收購等方式進行拿地，新增29個項目，增加預計總建筑面積424萬平方米，新項目的總土地金額為278.3億元，對應的樓面地價為6565元/平方米。

從新增項目情況來看，雅居樂過去一年在粵港澳大灣區(qū)和長三角兩大城市群，分別新增了4個和13個項目。截至2021年末，雅居樂集團在大灣區(qū)的土地儲備余額為1240萬平方米，占整體土地儲備的26.2%，在長三角區(qū)域持有達566萬平方米的土地儲備，占整體土地儲備的11.9%，累計開發(fā)項目達48個。顯示大灣區(qū)和長三角區(qū)域仍為雅居樂持續(xù)深耕的重點區(qū)域。此外，雅居樂也積極開拓新市場，其中浙江省紹興市、四川省宜賓市和江蘇省淮安市為報告期內(nèi)新進城市。

不難發(fā)現(xiàn)，雅居樂正深入推進其區(qū)域聚焦戰(zhàn)略，而隨著兩大核心城市群在產(chǎn)業(yè)發(fā)展及人口增長上持續(xù)釋放，將為雅居樂提供長遠而穩(wěn)定的收入支撐。

培育第二增長曲線 多元化業(yè)務占比再提升

對眾多房企來說，幾乎都面臨著同樣的抉擇，隨著房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務整體放緩，許多房地產(chǎn)企業(yè)都積極開辟第二增長曲線，探索多元化的發(fā)展模式。

然而，相比于單一主業(yè)，多元化業(yè)務模式也給房地產(chǎn)企業(yè)提出了管理上的難題：隨著各類業(yè)務不斷擴張，如何協(xié)調(diào)不同賽道的業(yè)務單元，在規(guī)模擴大的同時實現(xiàn)管理效率提升？

在這一方面，雅居樂也有自己的思考。為了滿足多元化業(yè)務的開展，雅居樂在集團層面將管控模式升級為戰(zhàn)略管控型，通過業(yè)務協(xié)同效應，降低各項費用比率，實現(xiàn)“向管理要紅利”的戰(zhàn)略目標。

雅居樂對多元化的布局也極具前瞻性。早在2016年，雅居樂便提出“1+N”多元化戰(zhàn)略，落實“以地產(chǎn)為主，多元業(yè)務并行”的發(fā)展模式。

從過去一年雅居樂各板塊的業(yè)務表現(xiàn)來看，雅居樂的多元化業(yè)務已經(jīng)開花結果。

從收入占比來看，2021年雅居樂物業(yè)發(fā)展業(yè)務收入與多元業(yè)務收入分別為584.02億元和146.25億元，占比分別為80%和20%。其中，多元業(yè)務收入的占比較2020年上升6.7個百分點。

而在多元化收入中，物業(yè)管理及其他（包括環(huán)保及商業(yè)）收入分別較2020年上升44.3%及15.8%，持續(xù)為雅居樂提供穩(wěn)健的收入。

在物業(yè)管理方面，雅生活表現(xiàn)最亮眼。截至2021年末，雅生活在管面積達4.89億平方米，同比增長1.14億平方米；合約面積達6.63億平方米，同比增長1.41億平方米。其中，第三方項目（含控股成員企業(yè)）的合約面積達5.15億平方米，同比增長33.0%，占總合約面積的77.7%。從規(guī)模來看，雅生活已位居上市物企第二。

在環(huán)保業(yè)務方面，2021年雅居樂環(huán)保實現(xiàn)收入及經(jīng)營利潤的雙提升，同時也榮獲“中國環(huán)境企業(yè)50強”、“2020年新興環(huán)保領軍企業(yè)”及“2021中國環(huán)境企業(yè)50強”等多個獎項，反映品牌綜合實力得到業(yè)界充分肯定。

此外，在2021年雅居樂還布局了新能源汽車和調(diào)味品板塊，分別與WM Motor Holdings Limited以及廣東珠江橋生物科技股份有限公司建立戰(zhàn)略合作關系，并成為其股東。

顯示在“1+N”戰(zhàn)略之下，雅居樂在做精主業(yè)與發(fā)展多元業(yè)務的同時，也已將發(fā)展目光投向有增長潛力的市場，積極挖掘新商機，為其未來可持續(xù)發(fā)展尋求更多的確定性。 文/初晨