每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

2022年5月10日，中證每經(jīng)上市公司品牌價(jià)值100指數(shù)（簡(jiǎn)稱每經(jīng)品牌100，代碼：931852）正式上線。上線首日，每經(jīng)品牌100指數(shù)開盤后震蕩上行，最低跌3.29%，截至北京時(shí)間5月10日港股收盤，指數(shù)報(bào)890.08點(diǎn)，微跌0.61%。

一個(gè)指數(shù)，究竟具備怎樣的投資價(jià)值，又預(yù)示著怎樣的成長(zhǎng)空間，往往前十大權(quán)重股的成色，就已經(jīng)能夠讓外界作出一個(gè)大致的判斷。

每經(jīng)記者張建攝

那么，每經(jīng)品牌100指數(shù)的權(quán)重TOP10，都有哪些公司？這些公司，又蘊(yùn)含著怎樣的投資價(jià)值？

覆蓋全球五大交易所

根據(jù)每經(jīng)品牌100指數(shù)的編制方式，按照成分股權(quán)重排序，排名前10位的公司分別是：騰訊控股、美團(tuán)-W、貴州茅臺(tái)、阿里巴巴-SW、中國(guó)平安、招商銀行、五糧液、拼多多、小米集團(tuán)-W、百度，這10家公司每一家都令投資者耳熟能詳。

目前，滬深交易所、港交所、紐交所和納斯達(dá)克，是中國(guó)優(yōu)秀企業(yè)上市的主要市場(chǎng)。作為一個(gè)跨市場(chǎng)的指數(shù)，入圍每經(jīng)品牌100指數(shù)的企業(yè)，上市地點(diǎn)囊括了上述五大交易所。

具體來看，騰訊控股、小米集團(tuán)、美團(tuán)三家公司單獨(dú)在港交所上市；貴州茅臺(tái)、五糧液分別在滬深交易所上市；阿里巴巴-SW在港交所和紐交所兩地上市；百度分別在納斯達(dá)克和港交所兩地上市；招商銀行、中國(guó)平安在上交所和港交所兩地上市；拼多多目前在納斯達(dá)克上市。

五大行業(yè)核心公司入圍

這10家公司的行業(yè)分布分別是互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)零售、白酒、金融以及通信終端設(shè)備五大行業(yè)。

其中，互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)行業(yè)涵蓋的公司最多，包括騰訊控股、阿里巴巴、百度三家公司；互聯(lián)網(wǎng)零售業(yè)有兩家公司，包括美團(tuán)和拼多多；金融業(yè)有兩家公司，分別是中國(guó)平安和招商銀行；白酒類公司有貴州茅臺(tái)和五糧液；通信終端設(shè)備企業(yè)則為小米集團(tuán)。

根據(jù)每經(jīng)品牌100指數(shù)編制方法，衡量成分股所占的指數(shù)權(quán)重，不僅包括重要的品牌價(jià)值，同時(shí)也包括上市公司的總市值、流通市值等重要指標(biāo)。因此，能夠成為前十大成分股的公司，既考慮了品牌價(jià)值，同時(shí)市值也是重要指標(biāo)。

目前來看，成分股中市值最大的頭部企業(yè)，基本也就處于這五大行業(yè)中。比如騰訊和阿里，就是兩家市值超大的互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)行業(yè)的領(lǐng)頭羊。另外，A股、港股兩地上市的中國(guó)平安和招商銀行，不但市值大，同時(shí)也具備排名前列的品牌價(jià)值。

而A股上市的白酒行業(yè)兩大頭部公司貴州茅臺(tái)和五糧液，更是總市值和品牌價(jià)值兩大維度龍頭的典型代表。其中，貴州茅臺(tái)不僅是A股總市值的龍頭老大，同時(shí)也是長(zhǎng)期投資價(jià)值理念的標(biāo)桿企業(yè)。而五糧液經(jīng)過多年的成長(zhǎng)，也是深市上市公司中總市值名列前三的公司。

高“含網(wǎng)量”預(yù)示高成長(zhǎng)

仔細(xì)研究每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股不難發(fā)現(xiàn)，TOP10公司的業(yè)務(wù)中，具備著高“含網(wǎng)量”。騰訊、阿里早已成為互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)業(yè)的絕對(duì)領(lǐng)頭羊；美團(tuán)、拼多多等新零售業(yè)的代表企業(yè)，也是在近年來移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、5G技術(shù)等飛速發(fā)展的背景下快速成長(zhǎng)起來的。

不僅如此，中國(guó)平安和招商銀行盡管是傳統(tǒng)的金融領(lǐng)域巨頭，但在時(shí)代浪潮的推動(dòng)下，金融行業(yè)也深度嵌入了網(wǎng)絡(luò)的烙印。近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)也為企業(yè)的業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)、品牌塑造帶來了巨大影響。

值得注意的是，去年以來，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)也受到過來自監(jiān)管機(jī)構(gòu)的約束，相關(guān)公司市值出現(xiàn)了不容忽視的調(diào)整。但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)重在規(guī)范發(fā)展，隨著監(jiān)管步入常態(tài)化，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)實(shí)際上迎來了健康發(fā)展的新階段。

5月5日管理層召開會(huì)議，指出將盡快出臺(tái)支持平臺(tái)經(jīng)濟(jì)規(guī)范健康發(fā)展的具體措施。以TOP10排名第一的騰訊控股為例，盡管去年以來該公司股價(jià)從高位較大幅度回落，但今年不僅公司展開大規(guī)?；刭?，更有機(jī)構(gòu)投資者低位抄底。

中泰證券研究指出，短期來看，騰訊2021年受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速放緩。但從長(zhǎng)期來看，騰訊正在積極邁向更健康可持續(xù)的發(fā)展模式，隨著對(duì)新政策環(huán)境的適應(yīng)、海外市場(chǎng)的開拓以及可持續(xù)的戰(zhàn)略聚焦，騰訊的利潤(rùn)空間長(zhǎng)期仍然可觀。

同樣的，機(jī)構(gòu)分析師也非?？春貌饺氡O(jiān)管常態(tài)化后的阿里。阿里巴巴是國(guó)內(nèi)電商領(lǐng)域的先行者，并借助其在電商領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)迅速擴(kuò)大業(yè)務(wù)，成為集電商、物流、云計(jì)算、數(shù)字媒體及娛樂等多個(gè)領(lǐng)域于一體的大型互聯(lián)網(wǎng)公司。在云計(jì)算業(yè)務(wù)方面，國(guó)泰君安認(rèn)為，隨著“十四五”規(guī)劃將“加速數(shù)字化發(fā)展”列為國(guó)家發(fā)展重要策略，未來中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)有望進(jìn)入高速發(fā)展階段，作為行業(yè)龍頭公司，阿里云收入將成為公司未來業(yè)績(jī)重要的增長(zhǎng)點(diǎn)。

對(duì)每經(jīng)品牌100指數(shù)而言，未來的成長(zhǎng)潛力究竟有多大，很大程度上就要看這TOP10公司的成長(zhǎng)空間。騰訊、阿里之所以能夠成為超大市值的公司，離不開互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展；拼多多、美團(tuán)、小米同樣離不開自身具備的互聯(lián)網(wǎng)基因。而傳統(tǒng)行業(yè)的金融、白酒等，之所以能夠在經(jīng)過沉淀之后，繼續(xù)煥發(fā)青春活力，同樣離不開與互聯(lián)網(wǎng)的融合。

高“含網(wǎng)量”不但順應(yīng)時(shí)代的浪潮，同時(shí)也帶來了技術(shù)的革新，更能給企業(yè)盈利模式帶來深刻的積極影響。也正是因?yàn)檫@些公司的高“含網(wǎng)量”，給每經(jīng)品牌100指數(shù)帶來了不可忽視的成長(zhǎng)潛力。