近幾個交易日，A股市場有所回暖。目前有那些投資機(jī)會，隨著公募基金2021年年報披露接近尾聲，一些知名基金經(jīng)理的“隱形重倉股”相繼曝光。 圖片來源：視覺中國-VCG211276657648 明星基金隱形重倉股相繼曝光 據(jù)證券時報，截至3月30日，規(guī)模超50億元的主動權(quán)益基金中，170只已經(jīng)披露2021年年報，如張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選、劉彥春管理的景順長城新興成長、傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長價值A(chǔ)、劉格菘管理的景順長城鼎益和馮明遠(yuǎn)管理的信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)。 張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選最新規(guī)模676.23億元，前十大重倉股并無新面孔。但從該基金隱形重倉股來看，出現(xiàn)了不少新面孔，如港股泡泡瑪特、分眾傳媒、東方財富和片仔癀位居持倉市值排名的第13至第16位。泡泡瑪特是中國最大且增長最快的潮流玩具公司，被稱為“盲盒第一股”，分眾傳媒、東方財富分別是媒體廣告、互聯(lián)網(wǎng)券商龍頭公司。 泡泡瑪特、分眾傳媒、東方財富同樣出現(xiàn)在張坤管理的另一只基金——易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有的隱形重倉股名單中。 馮明遠(yuǎn)的信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)最新規(guī)模174.77億元，從其隱形重倉股來看，珠海冠宇、紫江企業(yè)和光華科技首次現(xiàn)身。珠海冠宇主要從事消費(fèi)類聚合物軟包鋰離子電池的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，同時布局動力鋰離子電池，是2021年四季度上市的次新股。紫江企業(yè)的鋁塑膜設(shè)計產(chǎn)能為3660萬平/年，與ATL、比亞迪、鵬輝能源、多氟多等知名廠商建立穩(wěn)定合作關(guān)系。光華科技布局了鋰電池回收以及正極材料行業(yè)。 規(guī)模超50億元的主動權(quán)益基金中，隱形重倉股主要有藥明康德、東方財富、寧德時代、鹽湖股份、貴州茅臺、贛鋒鋰業(yè)、?？低?、愛爾眼科、瀘州老窖和北方華創(chuàng)等，大多數(shù)也是公募基金的十大重倉股。 藥明康德是不少基金產(chǎn)品的十大重倉股，也是明星基金經(jīng)理的最大隱形重倉股。具體來看，藥明康德是嘉實競爭力優(yōu)選A、交銀新成長、易方達(dá)新收益A、交銀精選、景順長城核心中景一年持有和景順長城核心招景的第11大重倉股。 此外，拓邦股份、東方電氣、德業(yè)股份、嘉元科技、晨光股份和科達(dá)利等一些非基金重倉股，也頻頻出現(xiàn)在明星基金經(jīng)理的隱形重倉股中。 社?；鹑ツ晁募径刃逻M(jìn)39股 據(jù)wind統(tǒng)計顯示，截止3月31日，2021年四季度末社保基金共現(xiàn)身152只個股前十大流通股東榜。其中，新進(jìn)39只，增持36只。社?；鹦陆▊}股票中，從前十大流通股東名單中社?；鸺覕?shù)來看，云鋁股份、永貴電器、廈鎢新能、金博股份、盛美上海等5只股有2家社?；鸺鞋F(xiàn)身。 從持股比例看，新進(jìn)股中社保基金持有比例最多的是新亞強(qiáng)，持股量占流通股比例為8.74%；持股比例居前的還有廈鎢新能、永貴電器、金博股份等。從持股量統(tǒng)計，社?；鹦逻M(jìn)的個股中，持股量最多的是東方財富，共持有4690.34萬股，云鋁股份、中泰化學(xué)等緊隨其后，持股量分別為3670.08萬股、2362.37萬股。 當(dāng)前市場中存哪些投資機(jī)會 據(jù)上證報中國證券網(wǎng)，嘉實基金肖覓在最新發(fā)布的年報中表示，站在當(dāng)前時點(diǎn)，有相當(dāng)多的細(xì)分行業(yè)處在景氣反轉(zhuǎn)或者競爭格局改善的前夜，可以用目標(biāo)回報率的角度找到相當(dāng)一批已經(jīng)具備非常好風(fēng)險收益比的股票。后續(xù)持續(xù)看好快遞、銀行、房地產(chǎn)、必選消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)、新型能源系統(tǒng)等產(chǎn)業(yè)方向以及相當(dāng)一部分港股市場的標(biāo)的。 肖覓認(rèn)為，全球的成長股在美聯(lián)儲加息和縮表的背景下，過去幾年積累了巨大的漲幅，估值顯著抬升，要看到繼續(xù)上漲需要真正兌現(xiàn)業(yè)績的高速增長，而不能兌現(xiàn)業(yè)績的公司股價大幅調(diào)整的概率會很高。但在A股，因為過去一段時間均為結(jié)構(gòu)性機(jī)會為主導(dǎo)，目前市場仍然存在大量定價和基本面背離的情況，未來也會呈現(xiàn)出非常豐富的結(jié)構(gòu)性機(jī)會，只是這一類標(biāo)的不一定是前幾年表現(xiàn)良好的長久期類型（成長股）的資產(chǎn)。 對權(quán)益市場，肖覓非常樂觀，他認(rèn)為市場中有相當(dāng)明顯的、體量巨大的結(jié)構(gòu)性機(jī)會，可以在現(xiàn)在的市場中找到足夠多的標(biāo)的，在下行風(fēng)險可控的同時，仍有機(jī)會構(gòu)建出一個在未來3-5年有15%甚至更高年化收益率的組合，為投資者持續(xù)創(chuàng)造回報。 作為公募行業(yè)深度價值派基金經(jīng)理，中歐基金曹名長的投資理念自成一派。曹名長表示，要有安全邊際才是好股票?！澳撤N程度上，即使一些公司本身不一定是相對更好的公司，但其估值低、安全邊際高，亦可認(rèn)定其就是好股票。同時，從財務(wù)指標(biāo)來說，除了收入、盈利方面的相關(guān)指標(biāo)外，現(xiàn)金流也是一個很重要的指標(biāo)。如果一家公司長期都創(chuàng)造不了什么現(xiàn)金流，那就要謹(jǐn)慎了?！? 展望后市，曹名長表示，比較看好未來三個季度的市場機(jī)會。但他同時亦強(qiáng)調(diào)，要做好最壞的打算，不能不顧后果地進(jìn)攻。關(guān)于行業(yè)和板塊的配置方向，曹名長中短期較為看好與穩(wěn)增長相關(guān)的行業(yè)。從長期來看，則看好中小制造業(yè)，包括汽車零配件等，因為中小制造業(yè)本身估值很低，又能分享包括新需求帶來的增長，成長性也會比較好。 嘉實基金成長風(fēng)格投資總監(jiān)姚志鵬在2021年年報中，依舊旗幟鮮明地認(rèn)為：“隨著全球智能汽車新產(chǎn)業(yè)周期的啟動，供給端創(chuàng)造的新需求可能會持續(xù)超預(yù)期。隨著芯片短缺的問題逐步改善，作為新科技終端的智能汽車的中長期產(chǎn)業(yè)力量，將會得到更大的體現(xiàn)。” 姚志鵬看好智能汽車、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、Z時代消費(fèi)機(jī)遇、生物醫(yī)藥為代表的中國先鋒企業(yè)發(fā)展空間。從投資組合來看，在先進(jìn)制造、消費(fèi)、交通運(yùn)輸、信息技術(shù)、科研技術(shù)、公共事業(yè)和文娛行業(yè)均進(jìn)行了不同側(cè)重的配置。 每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合證券時報、上證報中國證券網(wǎng) （免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）