每經(jīng)記者｜范芊芊    每經(jīng)編輯｜董興生    

近日，觀想科技（301213.SZ）公告稱，擬分別設(shè)立四川觀想傳感科技有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“觀想傳感”）、觀想新芯材料科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“觀想新芯”）兩家控股子公司，建設(shè)MEMS智能傳感器生產(chǎn)線，以及共同實(shí)現(xiàn)第三代半導(dǎo)體材料的自主可控。

圖片來(lái)源：觀想科技官網(wǎng)

目前，觀想科技業(yè)務(wù)集中于軍用領(lǐng)域，這一領(lǐng)域的特點(diǎn)是回款周期較長(zhǎng)。這兩年，觀想科技的營(yíng)收增速也在放緩，此番布局是否意味著公司意圖尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)？不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，前沿科技領(lǐng)域建設(shè)周期往往較長(zhǎng)，新控股子公司何時(shí)成為觀想科技的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)還未可知。

合作方或有電子科技大學(xué)背景

根據(jù)公告，觀想科技將以貨幣形式分別出資5000萬(wàn)元、5100萬(wàn)元投入觀想傳感、觀想新芯。也就是說(shuō)，觀想科技將合計(jì)投資超億元用于設(shè)立兩家控股子公司。從業(yè)務(wù)領(lǐng)域來(lái)看，這兩家新設(shè)立公司的業(yè)務(wù)都屬于前沿科技領(lǐng)域，是行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)所在。

其中，觀想傳感將建設(shè)運(yùn)營(yíng)業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的傳感器檢測(cè)公共服務(wù)平臺(tái)及MEMS智能傳感器生產(chǎn)線。MEMS傳感器也被稱為芯片級(jí)傳感器，被廣泛用于消費(fèi)電子、汽車電子、工業(yè)、醫(yī)療等領(lǐng)域，具有體積小、功耗低、一致性好等優(yōu)勢(shì)。

中國(guó)工程院院士、清華大學(xué)副校長(zhǎng)尤政近日在接受媒體采訪時(shí)表示，基于MEMS技術(shù)的各種微傳感器已經(jīng)成為傳感器技術(shù)領(lǐng)域的重要發(fā)展方向與發(fā)展趨勢(shì)。華西證券也在近日研報(bào)中表示，MEMS傳感器正在逐漸取代傳統(tǒng)機(jī)械傳感器。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，與觀想科技合作設(shè)立觀想傳感的另一股東四川觀創(chuàng)傳感器技術(shù)中心（普通合伙）（以下簡(jiǎn)稱“四川觀創(chuàng)”）或有傳感器研發(fā)相關(guān)背景。

啟信寶顯示，四川觀創(chuàng)由南京新創(chuàng)力光電科技有限公司持股75%，后者的法定代表人李紹榮與電子科技大學(xué)教授、光電技術(shù)工程中心主任李紹榮同名，股東鄒渝則與電子科大光電技術(shù)工程中心副主任鄒渝同名。

圖片來(lái)源：公告截圖

根據(jù)觀想科技公告，另一子公司觀想新芯將利用公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)以及合作方的技術(shù)整合能力，共同實(shí)現(xiàn)第三代半導(dǎo)體材料的自主可控。

第三代半導(dǎo)體以碳化硅、氮化鎵為代表，在5G、新能源汽車、航空航天等領(lǐng)域有重要應(yīng)用，具有更寬的禁帶寬度、更高的導(dǎo)熱性、更高的抗輻射能力等特征。

近年來(lái)，千億資金正在涌入第三代半導(dǎo)體賽道。最新，長(zhǎng)飛光纖組建競(jìng)標(biāo)聯(lián)合體，擬出資約7.8億元購(gòu)買蕪湖啟迪半導(dǎo)體有限公司及蕪湖太赫茲工程中心有限公司等相關(guān)股權(quán)。標(biāo)的主要從事第三代半導(dǎo)體產(chǎn)品的工藝研發(fā)和制造。

新業(yè)務(wù)投入與產(chǎn)出周期較長(zhǎng)

對(duì)于觀想科技來(lái)說(shuō)，布局第三代半導(dǎo)體等前沿科技領(lǐng)域，一方面是主營(yíng)業(yè)務(wù)的延伸，另一方面或許也是在尋求新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

觀想科技以自主可控新一代信息技術(shù)在軍工行業(yè)的應(yīng)用為核心業(yè)務(wù)，目前的產(chǎn)品集中于軍工市場(chǎng)，客戶也多是軍隊(duì)、軍工集團(tuán)及科研院所。傳感器和芯片都與觀想科技主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)。觀想科技也表示，設(shè)立控股子公司觀想新芯能更好地進(jìn)行公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)布局，與自身產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

但軍工行業(yè)的弊病眾所周知，包括客戶集中度高，回款周期長(zhǎng)，軍工市場(chǎng)主要依賴招投標(biāo)、競(jìng)爭(zhēng)性談判等方式獲取新業(yè)務(wù)等，這就導(dǎo)致觀想科技存在資金流動(dòng)性壓力。

招股書(shū)顯示，2018年~2021年上半年，公司應(yīng)收賬款余額逐年攀升，分別為6775.50萬(wàn)元、1.41億元、1.87億元和1.95億元。

圖片來(lái)源：觀想科技官網(wǎng)

與此同時(shí)，觀想科技的營(yíng)收增速也在逐年放緩。2020年觀想科技的營(yíng)收增幅為11.85%，而2019年增幅為60.59%。2021年前三季度，觀想科技營(yíng)收為5548.31萬(wàn)元，同比營(yíng)收增幅為10.73%。

布局第三代半導(dǎo)體和MEMS傳感器，是否是觀想科技在尋求新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)？不過(guò)，這兩家控股子公司何時(shí)能為觀想科技貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?nèi)晕纯芍?shí)際上，無(wú)論是MEMS傳感器還是第三代半導(dǎo)體，都是投入與產(chǎn)出周期較長(zhǎng)的領(lǐng)域。

據(jù)傳感器專家網(wǎng)報(bào)道，MEMS的技術(shù)研發(fā)需要比較長(zhǎng)時(shí)間的投入，一款傳感器的研發(fā)一般需6~8年，加之測(cè)試、導(dǎo)入產(chǎn)業(yè)鏈的時(shí)間，一般需要接近二十年。

“中國(guó)MEMS芯片第一股”敏芯股份副總張辰良近日接受媒體采訪時(shí)表示：“近幾年，隨著半導(dǎo)體熱度的增加，MEMS傳感器也出現(xiàn)了過(guò)熱的情況。但MEMS傳感器是分等級(jí)的，低端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)非常嚴(yán)重，甚至可以說(shuō)出現(xiàn)了內(nèi)卷，內(nèi)卷是很難賺到錢的。”而第三代半導(dǎo)體也存在類似投入產(chǎn)出周期較長(zhǎng)的情況。

從二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，投資者對(duì)于觀想科技這則消息也反應(yīng)一般。兩則設(shè)立控股子公司的公告發(fā)出后，觀想科技的股價(jià)未出現(xiàn)較大變動(dòng)，甚至在公告發(fā)布后的第一個(gè)交易日（21日），觀想科技的收盤價(jià)下跌1.3%。

為了解詳情，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電觀想科技相關(guān)人員以及向公司投資者郵箱發(fā)送了采訪提綱，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。