近日，上海世茂股份有限公司(下稱“世茂股份”，600823.SH)發(fā)布2021年中期業(yè)績報告，整體業(yè)績穩(wěn)健提升，多元業(yè)務均向好發(fā)展。良好的中期業(yè)績表現(xiàn)，為世茂股份贏得券商機構(gòu)的認可，海通證券、申萬宏源、中信證券陸續(xù)發(fā)布研報，維持世茂股份“優(yōu)于大市”、“買入”評級。

據(jù)中報披露，世茂股份2021年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入119億元，同比增長30%；毛利潤45.9億元，同比增長33%，世茂股份總資產(chǎn)達1548億元，歸母凈資產(chǎn)274億元。綜合商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)和銷售方面，世茂股份2021年上半年銷售簽約166億元，同比增長77%；銷售面積78萬平方米，同比增長95%，其中二線及以上城市的產(chǎn)值貢獻近九成。商業(yè)經(jīng)營與管理方面，世茂股份2021年上半年實現(xiàn)租賃收入6.53億元，較去年同期增長29%，創(chuàng)四年來同期新高。在管項目出租率較去年年底有明顯提升，其中商業(yè)項目提升5個百分點，寫字樓項目提升7個百分點。

中信證券評價世茂股份的核心指標向好，銷售增速符合預期，經(jīng)營性業(yè)務復蘇強勁，預計能順利完成全年目標。除了出色的業(yè)績表現(xiàn)，世茂股份穩(wěn)健的財務狀況也收獲好評。

申萬宏源指出，公司報告期末“三道紅線”穩(wěn)居綠檔、財務依舊穩(wěn)健。根據(jù)公告，世茂股份資產(chǎn)負債率為63%，有息負債率僅19%；非受限現(xiàn)金172億元，現(xiàn)金短債比為2.1倍，平均融資成本控制在5.2%，持續(xù)處于行業(yè)較低水平。海通證券也在報告中強調(diào)，公司“三道紅線指標全部綠線達標”。

上半年，世茂股份新增三幅商辦綜合用地。目前，公司擁有總土儲1892萬平米，二線及以上城市的土儲占比達七成，可以支撐2-3年的開發(fā)運營?；诜€(wěn)健的財務、豐厚的土儲、深厚的運營能力等優(yōu)勢，多家券商機構(gòu)對世茂股份的發(fā)展前景給出正面評價。

申萬宏源認為，世茂股份踐行世茂集團一體兩翼戰(zhàn)略，擁有近2000億貨值儲備，一二線城市占比85%。資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)質(zhì)，管理層經(jīng)營思路轉(zhuǎn)變積極，業(yè)績穩(wěn)健，銷售快增，維持“買入”評級。

海通證券指出，世茂股份歸母凈利潤穩(wěn)健增長，簽約銷售額高增長。同時積極布局一二線城市，打造商業(yè)地產(chǎn)龍頭。海通證券維持“優(yōu)于大市”評級。

中信證券表示，公司在保持較低融資成本的情況下，實現(xiàn)規(guī)模穩(wěn)健的發(fā)展，并在投拓和經(jīng)營兩方面優(yōu)化公司增長質(zhì)量，一方面保持理性的拿地以及強調(diào)輕重并舉的拓展，另一方面重視商業(yè)項目精細化經(jīng)營提質(zhì)。公司核心資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)、可變現(xiàn)程度強，“我們看好公司的投資價值”，維持“買入”評級。

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