每經(jīng)AI快訊，中國銀河08月04日發(fā)布研報稱：維持交通運輸行業(yè)推薦評級。

交通運輸行業(yè)運行分析：6月客運淡季客流量回落，貨運物流高景氣度繼續(xù)：2021年6月：CTSI指數(shù)同比增11.7%。鐵路：6月鐵路客流量同比增48%。公路：6月營業(yè)性公路客流同比降24%。水路：大宗散運市場“淡季不淡”，集運運價加速向上趨勢繼續(xù)。航空：6月淡季民航客流量環(huán)比小幅回落，航空貨運市場高景氣邏輯不變。物流：6月快遞業(yè)務(wù)量同比增30.4%。新業(yè)態(tài)：6月網(wǎng)約車訂單量為7.01億單。

中國物流成本具有萬億元級提質(zhì)增效空間，公路貨運數(shù)字化是大勢所趨：數(shù)字供應(yīng)鏈?zhǔn)俏锪餍袠I(yè)提質(zhì)增效的理想愿景。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2020年中國物流成本14.9萬億元，占GDP比重14.6%，對標(biāo)美國來看（8%），若通過系列專業(yè)化、數(shù)字化措施推動物流行業(yè)提質(zhì)增效，中國的物流成本約有萬億級下降空間。推薦致力成為公路貨運數(shù)字化推動者的傳化智聯(lián)（002010.SZ）。

跨境電商物流賽道高景氣度邏輯不變，收益潛能繼續(xù)釋放：近期印度德爾塔變異病毒蔓延，進一步帶來運力供給緊張的局面，推升運價水平。長期來看，跨境電商行業(yè)增量空間廣闊，出口運輸需求仍有釋放動力，高運價行情或持續(xù)2-3年的周期。我們繼續(xù)看好跨境物流賽道的收益增厚潛力。繼續(xù)推薦積極布局跨境電商物流網(wǎng)絡(luò)的華貿(mào)物流（603128.SH）和擁有豐富國際物流資源的中國外運（601598.SH）。

持續(xù)推薦低碳交通長期賽道投資機會。一是加快運輸結(jié)構(gòu)調(diào)整。鐵路、水路運輸需求量存在增加的潛力，鐵路、水路貨運板塊利好，特別海鐵聯(lián)運等多式聯(lián)運將成未來國家鼓勵的重點方式。推薦專注內(nèi)貿(mào)集裝箱寧修齊行業(yè)數(shù)據(jù)核心組合表現(xiàn)的多式聯(lián)運服務(wù)商中谷物流（603565.SH）。二是推廣新能源交通裝備。一方面是繼續(xù)推進純電動乘用車應(yīng)用，另一方面加快公路貨車電動化發(fā)展、深化氫燃料交通運輸裝備示范應(yīng)用。建議關(guān)注貨車電動化、氫燃料交通裝備產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。

風(fēng)險提示：空運海運價格大幅下跌，跨境物流需求不及預(yù)期，國際貿(mào)易形勢變化，快遞價格戰(zhàn)，新冠疫苗接種進度不及預(yù)期等產(chǎn)生的風(fēng)險。交通運輸需求下降的風(fēng)險，交通運輸政策法規(guī)的風(fēng)險。

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(記者 蔡鼎)

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