每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

隨著6月即將收官，市場(chǎng)再次出現(xiàn)季度末“紅包”，記者注意到，近幾日國債逆回購年化收益率持續(xù)走高，今日早盤“GC001”年化收益率一度觸及6%，截至中午回落至4.45%，但仍處于近期較高位置，其余2天期、3天期產(chǎn)品也大多在4%以上。

“GC001”年化收益率一度觸及6%

又到了一個(gè)季度末，同時(shí)又是年中時(shí)刻，這幾天國債逆回購的年化收益率又開始有所沖高了。

6月25日，“GC001”年化收益率曾一度沖到4.5%，昨日（6月28日）收盤時(shí)，年化收益率更是站穩(wěn)在4%之上，而今日開盤后，早盤甚至一度沖至6%。

這個(gè)收益率也是自今年1月底以來，表現(xiàn)最好的一次?；乜催^去的年末、季末甚至是月末，國債逆回購經(jīng)常出現(xiàn)這種收益率沖高的情況。

比如在3月底時(shí)，“GC001”的年化收益率在最后幾天也是一度沖到4%以上，而在今年1月底的時(shí)候，更是一度沖到了9%以上，這妥妥的就是“限時(shí)搶的紅包”。

除了一天期產(chǎn)品，記者注意到，2天期、3天期產(chǎn)品的年化收益率也大多在4%以上，比如截至中午收盤，“GC002”年化收益率在4.61%，“R-001” 年化收益率在4.522%,“R-003” 年化收益率在4.002%。

對(duì)于閑置資金來說，這個(gè)收益率可以說是非常有吸引力了，如果要參與的投資者，目前仍有機(jī)會(huì)可以把握。

部分純債基金年內(nèi)收益為負(fù)

此外，近幾日部分貨幣基金的7日年化收益率也有所回升，以場(chǎng)內(nèi)最大的華寶添益為例，在時(shí)隔1個(gè)多月后，近兩日的7日年化收益率回到了2%之上，從二級(jí)市場(chǎng)來看，近幾天的價(jià)格均在100元以下，還存在一定的交易性機(jī)會(huì)。

不過，與國債逆回購相比，從當(dāng)下短期的年化收益率來看，國債逆回購的性價(jià)比仍比較突出。

而更突出的是與純債基金相對(duì)比，WIND數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日，雖然有11只純債基金（A、C份額分開計(jì)算）年內(nèi)的收益超過3%，但是也有10只純債基金年內(nèi)的收益竟然為負(fù)。

比如浙商匯金聚盈中短債C，截至6月28日，年內(nèi)收益為-1.95%，其中在4月底時(shí)，曾出現(xiàn)單日凈值下跌3.17%的情況，還有東海祥蘇短債，A類和C類份額年內(nèi)均下跌1.33%，從單日凈值的表現(xiàn)還可以發(fā)現(xiàn)，這兩只基金自4月份到6月初，單日凈值大多處于負(fù)增長狀態(tài)。

如果投資者買到這樣的債基，那么真的還不如簡單做做國債逆回購，收益率其實(shí)已經(jīng)可以戰(zhàn)勝不少短期的純債基金。

展望債券市場(chǎng)， 中信保誠基金認(rèn)為，“總體來看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)利率債仍然將以窄幅震蕩為主；信用策略來看，考慮到信用結(jié)構(gòu)性收縮的背景，信用債尾部風(fēng)險(xiǎn)仍存，因此，資質(zhì)方面建議繼續(xù)保持謹(jǐn)慎。轉(zhuǎn)債方面，市場(chǎng)流動(dòng)性持續(xù)維穩(wěn)預(yù)期下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提升，當(dāng)前市場(chǎng)即將迎來中報(bào)預(yù)告的密集披露期，建議圍繞中報(bào)可能的景氣方向從PEG的思路，把握業(yè)績?cè)鏊佥^高且估值較為合理的個(gè)券。”

而博時(shí)基金魏鳳春指出：“利率債中期維度性價(jià)比逐漸壓縮，短期趨于震蕩，等待利率走高后的配置機(jī)會(huì)；信用方面，城投、地產(chǎn)都面臨結(jié)構(gòu)性壓力，仍以防風(fēng)險(xiǎn)為主，關(guān)注近期信用分層可能回歸的壓力。”

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)