每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河06月10日發(fā)布研報(bào)稱：維持機(jī)械行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。

制造業(yè)PMI連續(xù)數(shù)月處于榮枯線上，高端制造業(yè)資本開支提速：2021年4月的PMI為51.1，較上期略有下滑；4月份大、中型企業(yè)PMI有所回調(diào)，仍保持在50%以上，顯示大中企業(yè)繼續(xù)恢復(fù)。制造業(yè)的景氣度持續(xù)回暖帶動(dòng)投資加速，2021年1-4月制造業(yè)投資增速為23.8%，系低基數(shù)下高增長(zhǎng)；高端制造業(yè)投資復(fù)蘇更為強(qiáng)勢(shì)，全年累計(jì)投資完成額同比增長(zhǎng)34.2%，明顯快于制造業(yè)整體。

減稅降費(fèi)促進(jìn)研發(fā)創(chuàng)新，政策推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展：近日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署實(shí)施提高制造業(yè)企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例等政策，激勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。延續(xù)普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息政策；延續(xù)執(zhí)行企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除75%政策，將制造業(yè)企業(yè)加計(jì)扣除比例提高到100%等。長(zhǎng)期以來我國(guó)制造業(yè)居于產(chǎn)業(yè)鏈的中下游，提高制造業(yè)企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例有利于我國(guó)制造業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈的上游轉(zhuǎn)移，更快地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

工程機(jī)械兼具周期與成長(zhǎng)，全年銷售預(yù)計(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)：2021年1-4月挖掘機(jī)銷量旺盛達(dá)17.4萬臺(tái)，同比漲幅52.1%。國(guó)產(chǎn)工程機(jī)械龍頭份額穩(wěn)中有升，產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力逐步看齊海外龍頭。我們看好在新老基建共同發(fā)力下，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的挖機(jī)銷量；同時(shí)也看好RCEP協(xié)定生效后，工程機(jī)械龍頭在海外市場(chǎng)銷量的快速增長(zhǎng)。

沿三條主線看好我國(guó)制造業(yè)的發(fā)展?jié)摿?/strong>：在基建和地產(chǎn)雙驅(qū)動(dòng)下，我們預(yù)計(jì)工程機(jī)械板塊未來仍將保持較高景氣度。由于下游需求逐步回暖，制造業(yè)整體環(huán)境改善，工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量增速呈V型走勢(shì)，我們預(yù)計(jì)工業(yè)機(jī)器人行業(yè)復(fù)蘇趨勢(shì)有望持續(xù)。我國(guó)城軌儲(chǔ)備項(xiàng)目充足、新基建城際軌交廣闊發(fā)展空間、后市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)將驅(qū)動(dòng)軌交板塊，我們預(yù)計(jì)城市軌道交通的市場(chǎng)空間有望進(jìn)一步打開。