每經記者｜唐宗全    每經編輯｜何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

今日，牛人重倉精選指數(shù)終于擺脫了頹勢，開始不搭理大盤了，全天大多數(shù)時候都走勢強勁。截至收盤上漲了1.25%，同期滬深300指數(shù)跌了1.01%。

機構重倉股開始跟大盤分道揚鑣，今天《牛人重倉》欄目再關注一只周期股：陜西黑貓。

占公司主營業(yè)務收入八成的焦炭業(yè)務，今年一季度毛利率19.59%，比去年提升了14.73個百分點。產量增加了88.01%，銷量增加了91.72%，所以一季度實現(xiàn)了凈利潤5.2億元，同比增長967.80%。

持有陜西黑貓的基金有5家，持股1.30億股，占流通盤的8.0%。其中，廣發(fā)基金的王明旭管理的2只產品就合計持股4537.51萬股，在5只基金中持股一家獨大，持股量約占基金持股量的35%。

成本端增幅小于價格漲幅 焦炭業(yè)務盈利提升

今日(5月21日)，《牛人重倉》欄目關注陜西黑貓（601015）。截至收盤，該股最新報8.15元/股，漲幅5.71%，今年來漲幅94.51%。

陜西黑貓的主營業(yè)務為焦炭、合成氨、焦油、液化天然氣、BDO，占營收比例分別為：82.38%、3.84%、3.79%、3.62%、2.99%。

截至2021年一季度，公司營業(yè)收入規(guī)模是44.90億元，同比增長190.39%；扣非凈利潤5.25億元，同比增長1199.92%；凈資產收益率8.73%，比去年同期增加了9.81個百分點。

一季度扣非凈利潤增加了1199.92%，這是怎么做到的？上市公司披露的一季報說，主要原因是本期凈利潤較上年大幅增加。

一季度凈利潤較上年同期增加967.80%，這又是為什么？一季報說：“主要原因是本期主要產品毛利率同比增加，以及長期股權投資收益同比增加。”

要理解毛利率變化，我們需要去看看期貨行情，因為陜西黑貓的主營業(yè)務收入82.38%來自焦炭。焦炭的價格變化對業(yè)績影響很大，所以陜西黑貓是只周期股?，F(xiàn)在是漲價周期，周期對公司經營有利，所以我們叫它順周期板塊。

這是大商所焦炭期貨主力合約的連續(xù)走勢，數(shù)據(jù)顯示最高期貨價格到過3000元/噸之上。近期雖然調整，但是也維持高位運行。

2021年一季度公司生產焦炭164.91萬噸，同增長88.01%；銷售焦炭160.87萬噸，同比增長91.72%。焦炭產銷大增主要原因在于公司子公司內蒙古黑貓于2020年第四季度投產。

焦炭綜合售價為2274元/噸，同比增長41.53%。原料端精煤采成本為1258.49元/噸，同比增長24.91%。由于成本端增幅小于價格漲幅，焦炭業(yè)務盈利提升。

2020年，公司焦炭(產品)的營業(yè)收入是74.606億元，營業(yè)利潤是6.4069億元，毛利率8.59%。

一季度公司實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤5.2億元，同比增長967.80%；銷售毛利率為19.59%，較去年同時期增長14.73個百分點。

《牛人重倉》欄目關注機構重倉股，陜西黑貓的機構投資者都是哪些？

5只基金持股1.3億股，廣發(fā)基金王明旭約占35%

最新披露的數(shù)據(jù)顯示，持有陜西黑貓的基金有5家，持股1.30億股，占流通盤的8.0%。

廣發(fā)價值優(yōu)勢混合基金持股2988.5萬股，在基金中排名領先?；鸾浝硗趺餍袢温?年又79天，任職回報64.39%。另外，他管理的另一只基金持股1549.01萬股。兩只基金合計持股4537.51萬股，在5只基金1.3億股的總持倉中約占35%。

王明旭，經濟學碩士，曾任東北證券研究所策略研究員、生命人壽資管中心組合投資經理、恒泰證券資產管理部資深投資經理、東方證券研究所首席策略師、興全基金管理有限公司專戶投資部投資經理。

“廣發(fā)價值優(yōu)勢混合”基金最新單位凈值1.6381元，累計凈值1.6381元，2021年累計凈值增長率1.26%，2021年度業(yè)績在每日經濟新聞基金數(shù)據(jù)庫中名列2490名。

機構重倉股擺脫頹勢，指數(shù)漲了1.25%

今日牛人重倉精選指數(shù)終于擺脫了頹勢，開始不搭理大盤了，全天大多數(shù)時候都走勢強勁。截至收盤上漲了1.25%，同期滬深300指數(shù)跌了1.01%。

今日收盤，漲幅領先的成分股是中遠海控、鞍鋼股份和東方盛虹。

今日收盤，跌幅領先的成分股是南玻A、中國中免和歌爾股份。

從日線上看，今日收盤指數(shù)繼續(xù)震蕩整理。

今日收盤，選入2只成分股：云鋁股份和陜西黑貓。

今日收盤，選出4只成分股：鞍鋼股份、馬鋼股份、南玻A和中國外運。

選入2只，選出4只，成分股今日減少至14只。

（本文僅供參考，不構成買賣依據(jù)，入市風險自擔。）