每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 吳永久    

1月17日晚間，西部證券發(fā)布公告稱(chēng)，已經(jīng)完成非公開(kāi)股票發(fā)行數(shù)量9.68億股，發(fā)行價(jià)格為7.75元/股，募集資金總額75億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的實(shí)際募集資金凈額為74.63億元。

這是近期第二家公告定增完成的券商。2020年12月29日晚間，中信建投也發(fā)布公告稱(chēng)，非公開(kāi)發(fā)行工作已經(jīng)完成，公司新增股份數(shù)約1.10億股，發(fā)行價(jià)格35.21元/股，募集資金總額約38.84億元。

值得一提的是，雖然本身凈資本規(guī)模、市值等指標(biāo)均不及中信建投，但西部證券本次募資金額比中信建投高出近一倍。不過(guò)，兩家券商定增均獲得了同行力捧。第一創(chuàng)業(yè)、中信證券、中國(guó)銀河、中信建投各認(rèn)購(gòu)西部證券3083.87萬(wàn)股、5716.12萬(wàn)股、1806.45萬(wàn)股、5419.35萬(wàn)股。

16名投資者認(rèn)購(gòu) 成功實(shí)現(xiàn)計(jì)劃募資上限

西部證券本次定增要追溯到2020年4月。根據(jù)當(dāng)時(shí)公司發(fā)布的定增方案，本次發(fā)行對(duì)象為包括控股股東陜投集團(tuán)在內(nèi)的不超過(guò)三十五名特定投資者，陜投集團(tuán)擬認(rèn)購(gòu)的股票數(shù)量不低于本次發(fā)行股票總數(shù)的37.24%，且不高于本次發(fā)行股票總數(shù)的50%。本次非公開(kāi)發(fā)行A股股票數(shù)量不超過(guò)10.51億股（含本數(shù)），募集資金總額不超過(guò)人民幣75億元（含本數(shù)）。

兩相對(duì)比，西部證券本次成功按照預(yù)定上限實(shí)施了定增。根據(jù)公告，陜投集團(tuán)本次認(rèn)購(gòu)數(shù)量達(dá)到3.60億股，對(duì)應(yīng)入股資金達(dá)到27.03億元，為西部證券最大的“金主”。此外還有13家機(jī)構(gòu)、2名自然人參與了認(rèn)購(gòu)。

值得一提的是，有四家券商同行參與了西部證券本次定增。其中，中信證券斥資4.43億認(rèn)購(gòu)5716.12萬(wàn)股為最多； 中信建投斥資4.2億認(rèn)購(gòu)5419.35萬(wàn)股；第一創(chuàng)業(yè)斥資2.39億認(rèn)購(gòu)3083.87萬(wàn)股；中國(guó)銀河斥資1.4億認(rèn)購(gòu)1806.45萬(wàn)股。這已經(jīng)是近期券商同行之間互相捧場(chǎng)的第二例——在上月中信建投的定增中，中金公司、華泰證券、東海證券各獲配491.33萬(wàn)股、142.01萬(wàn)股、142.01萬(wàn)股，投入資金約為1.73億元、4999.99萬(wàn)元、4999.99萬(wàn)元。此外，華泰金融控股（香港）有限公司斥資1.5億元認(rèn)購(gòu)426.02萬(wàn)股。

1月15日，西部證券收于每股10.90元，與定增價(jià)相比，參與西部證券的定增者目前浮盈率為40.65%。中信建投定增價(jià)為35.21元/股，其最新收盤(pán)價(jià)為42.48元/股，參與中信建投的定增者浮盈率約為20.64%。

分析師：2021年券商行業(yè)有望繼續(xù)分享改革紅利

券商板塊屢次被視為市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，尤其是在牛市中往往扮演急先鋒角色。但靜觀(guān)近兩年來(lái)券商板塊走勢(shì)，躁動(dòng)居多、往往難以形成長(zhǎng)期慢牛格局。而俗話(huà)說(shuō)同行最了解同行，券商之間在定增需要真金白銀時(shí)互相捧場(chǎng)，也引起了市場(chǎng)人士關(guān)注。

光大證券指出，2021年資本市場(chǎng)深改將不斷推進(jìn)完善，券商行業(yè)有望繼續(xù)分享改革紅利。首先，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制試點(diǎn)成功落地，資本市場(chǎng)退市制度進(jìn)一步完善，注冊(cè)制全面推行時(shí)代未來(lái)將加速到來(lái)。其次，未來(lái)社?；?、保險(xiǎn)資金、企業(yè)年金等入市規(guī)模將逐漸提升，兩市活躍度有望持續(xù)提高。第三，券商金融資產(chǎn)持續(xù)擴(kuò)張，衍生品業(yè)務(wù)發(fā)展有望打開(kāi)券商投資業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)上行空間。

光大證券因此建議，隨著頭部趨勢(shì)的逐漸集中，頭部券商業(yè)績(jī)有望繼續(xù)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，能更大限度地分享改革紅利。部分中小券商及特色化經(jīng)營(yíng)券商另辟蹊徑差異化發(fā)展，也能進(jìn)一步確保公司市場(chǎng)地位，驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升?；诖送扑]：綜合實(shí)力強(qiáng)勁龍頭券商，例如中信證券、華泰證券；以及金融科技實(shí)力較強(qiáng)、財(cái)富科技雙輪驅(qū)動(dòng)的特色券商?hào)|方財(cái)富。

華金證券也指出，1月以來(lái)兩融余額已站上1.67萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)59%。全面注冊(cè)制呼之欲出，大投行業(yè)務(wù)崛起。政策紅利的持續(xù)釋放，使得板塊進(jìn)入新一輪成長(zhǎng)期。頭部券商的資本實(shí)力更強(qiáng)，綜合治理更完善，將有望持續(xù)受益政策紅利傾斜。目前市場(chǎng)交投活躍度高漲，流動(dòng)性馳援下，板塊行情有望持續(xù)演繹。推薦中信證券、海通證券，建議關(guān)注東方財(cái)富與中金公司。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)