每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 吳永久    

8月A股市場(chǎng)萬(wàn)眾關(guān)注的事件，莫過(guò)于創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的正式落地。在正式實(shí)施注冊(cè)制后，創(chuàng)業(yè)板借鑒了科創(chuàng)板經(jīng)驗(yàn)，新股上市首日即可被納入融資融券標(biāo)的，無(wú)形中增加了券源的供給，也為投資者提供了更多選擇。

8月的融資融券市場(chǎng)因此出現(xiàn)了明顯變化。首先，融資增加額相比7月出現(xiàn)放緩；其次，融券端部分創(chuàng)業(yè)板新股成交活躍，引起了市場(chǎng)強(qiáng)烈關(guān)注。

融資與融券成交均有所回落

東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，截至8月27日，滬深兩市融資融券余額為1.4816萬(wàn)億元，其中融資余額1.4145萬(wàn)億元，融券余額670.06億元。

相比7月，融資和融券交易均有明顯減少。8月以來(lái)，兩市共發(fā)生融資買(mǎi)入1.9741萬(wàn)億元，融資償還1.9315萬(wàn)億元，融資凈買(mǎi)入金額為425.85億元；共發(fā)生融券賣(mài)出67.22億股，融券償還為56.69億股，融券凈賣(mài)出量為10.52億股，折合融券凈賣(mài)出額為141.55億元。

8月1日~27日共有19個(gè)交易日，7月全月共有23個(gè)交易日。但總體而言，8月融資與融券的日均成交額均有所減少。7月兩市共發(fā)生融資買(mǎi)入3.2679萬(wàn)億元，融資償還3.0272萬(wàn)億元，融資凈買(mǎi)入金額為2406.37億元；共發(fā)生融券賣(mài)出95.47億股，融券償還為84.67億股，融券凈賣(mài)出量為10.81億股，折合融券凈賣(mài)出額為204.57億元。

融資資金熱捧大藍(lán)籌

個(gè)券方面，券商板塊在融資端表現(xiàn)活躍。8月1日~27日，東方財(cái)富、中信證券分列區(qū)間融資買(mǎi)入金額前兩位。東方財(cái)富共發(fā)生334.21億元融資買(mǎi)入，320.69億元融資償還，融資凈買(mǎi)入金額達(dá)到13.51億元。中信證券共發(fā)生285.23億元融資買(mǎi)入，279.42億元融資償還，融資凈買(mǎi)入金額達(dá)到5.82億元。此外，財(cái)通證券、中信建投分列融資買(mǎi)入金額的第7、第11位，區(qū)間融資買(mǎi)入金額分別為116.06億元和100.52億元。

但從融資凈買(mǎi)入的角度來(lái)看，除東方財(cái)富外，券商板塊表現(xiàn)并不十分突出。8月1日~27日，融資凈買(mǎi)入指標(biāo)排名第一的依然是東方財(cái)富。第二名卻非中信證券（僅排名第9位），而是正邦科技，區(qū)間發(fā)生融資買(mǎi)入83.28億元，融資償還72.04億元，融資凈買(mǎi)入金額為11.24億元；第三名為牧原股份，區(qū)間發(fā)生融資買(mǎi)入67.32億元，融資償還56.94億元，融資凈買(mǎi)入金額為10.38億元。

正邦科技與牧原股份均為豬周期高景氣度的受益者。正邦科技8月27日晚間發(fā)布2020年半年報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入165.51億元，同比增長(zhǎng)45.48%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)24.17億元，同比增長(zhǎng)979.24%；基本每股收益0.97元。牧原股份得益于二季度生豬銷(xiāo)售的快速增長(zhǎng)，公司今年上半年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入210.33億元，同比增長(zhǎng)193.76%；凈利潤(rùn)107.84億元，同比大增7026.08%。

雖然均為融資資金大幅凈流入的品種，但正邦科技絕對(duì)股價(jià)更低，8月走勢(shì)明顯好于牧原股份。截至8月28日，正邦科技的月漲幅為13.77%，而牧原股份為下跌1.91%。正邦科技今年以來(lái)漲幅為52.14%，牧原股份為72.86%，正邦科技相對(duì)牧原股份明顯有補(bǔ)漲之意。

除此之外，兩只知名白酒股8月融資數(shù)據(jù)也表現(xiàn)搶眼。五糧液8月以來(lái)一共發(fā)生87.70億元融資買(mǎi)入，79.72億元融資償還；融資凈買(mǎi)入金額達(dá)到7.98億元。貴州茅臺(tái)一共發(fā)生101.82億元融資買(mǎi)入，95.04億元融資償還，融資凈買(mǎi)入金額為6.78億元。

不過(guò)，一些前期漲幅過(guò)高的品種出現(xiàn)了融資資金撤退現(xiàn)象。中國(guó)中免、招商銀行、光大證券分列融資資金凈流出前三名，8月以來(lái)融資凈買(mǎi)入金額分別為-9.66億元、-9.45億元和-6.13億元。

總體而言，8月融資端交易最活躍的依然以熱門(mén)品種（如券商）、核心資產(chǎn)（如大消費(fèi)）為主。截至8月27日，滬深兩市融資余額第一至第五分別為中國(guó)平安（239.75億元）、牧原股份（159.38億元）、中信證券（151.75億元）、貴州茅臺(tái)（144.57億元）和東方財(cái)富（133.19億元）。

兩只創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制新股融券余額大于融資引發(fā)關(guān)注

融券方面，最引人關(guān)注的莫過(guò)于8月24日18只創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制新股。

交易所數(shù)據(jù)顯示，18只創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制新股上市首日全部出現(xiàn)融資交易。同時(shí)還有兩只新股上市首日出現(xiàn)融券交易，分別是安克創(chuàng)新、圣元環(huán)保。且兩只個(gè)股在上市首日收盤(pán)后的融券余額均已超過(guò)融資余額。

安克創(chuàng)新8月24日發(fā)生2.34億元融資買(mǎi)入，融券賣(mài)出252.23萬(wàn)股。當(dāng)天融資余額和融券余額分別為2.34億元和3.70億元。25日~27日一直維持融券余額大于融資余額的狀態(tài)，27日收盤(pán)融資余額和融券余額分別為2.54億元和3.09億元。

圣元環(huán)保情況類(lèi)似。8月24日發(fā)生1.07億元融資買(mǎi)入，融券賣(mài)出520.48萬(wàn)股。當(dāng)天融資余額和融券余額分別為0.90元和2.39億元。25日~27日一直維持融券余額大于融資余額的狀態(tài)，27日收盤(pán)融資余額和融券余額分別為1.22億元和2.55億元。

兩只創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制新股的融券表現(xiàn)引發(fā)了市場(chǎng)的強(qiáng)烈關(guān)注。其股價(jià)走勢(shì)也大開(kāi)大合。安克創(chuàng)新8月28日收于每股127.8元，較8月25日高點(diǎn)168.99元下跌24.37%。圣元環(huán)保8月27日、28日跌幅均超過(guò)18%，28日收于每股44.39元，較25日高點(diǎn)79.90元下跌44.44%。

創(chuàng)業(yè)板新股上市不設(shè)漲跌幅限制、且戰(zhàn)略配售股股東上市當(dāng)天便可出借個(gè)券，為融券交易提供了良好的制度土壤。不過(guò)對(duì)投資者而言，操作的價(jià)位、時(shí)機(jī)把控均非常重要，高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存。然而毋庸置疑的是，雙向交易相比單向交易，更有利于市場(chǎng)均衡博弈并發(fā)現(xiàn)個(gè)股投資價(jià)值。

此外，根據(jù)證金公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至8月27日，開(kāi)設(shè)兩融賬戶(hù)的個(gè)人投資者數(shù)量達(dá)到545萬(wàn)名，機(jī)構(gòu)投資者28510家。相比7月31日，個(gè)人投資者增加了6.1萬(wàn)名，機(jī)構(gòu)投資者增加了959家。8月27日共有141.26萬(wàn)名投資者有融資融券負(fù)債，人均負(fù)債100.14萬(wàn)元。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)