每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 謝欣    

上周末，北京出現(xiàn)的零星疫情牽動著市場的視線，這對本周A股行情是否會造成“二次沖擊”？《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，6月14日多家大型機構(gòu)在最新發(fā)布的策略觀點中都對此進行了點評。

中信證券分析認為，近幾日國內(nèi)零星的新增病例說明疫情的防控和生產(chǎn)生活的恢復在相當長一段時間內(nèi)仍將共存。不過A股所處的大環(huán)境仍然是國內(nèi)經(jīng)濟領(lǐng)先于全球恢復，企業(yè)盈利的恢復和人民幣在年內(nèi)走強是大概率事件，年內(nèi)全球資金加速增配中國資產(chǎn)趨勢不變。

申萬宏源則認為，當前的新冠疫情反復，尚不構(gòu)成傷害A股中期基本面趨勢的因素，但對短期預期的擾動難免，不過預計調(diào)整空間有限。

攝圖網(wǎng)圖 鄒利制圖

短期或有一定擾動

據(jù)北京衛(wèi)健委通報，6月13日0時至24時，新增報告本地新冠肺炎確診病例36例、無癥狀感染者1例，無新增疑似病例。

對于國內(nèi)新冠疫情防控的最新情況，中信證券策略團隊在最新發(fā)表的觀點中指出，近幾日國內(nèi)零星的新增病例說明疫情的防控和生產(chǎn)生活的恢復在相當長一段時間內(nèi)仍將共存。隨著投資者在近期市場上漲過程中對疫情問題的擔憂緩解，重視程度下降，全球疫情的反復可能在未來會頻繁擾動投資者情緒，引發(fā)一定的市場波動。

申萬宏源策略團隊也在發(fā)布的最新觀點中關(guān)注了北京的零星疫情，并指出，相比最近美國疫情出現(xiàn)的反復：“我們對于中國扎根于基層工作的防疫體系更加有信心。所以，當前的新冠疫情反復，尚不構(gòu)成傷害中期基本面趨勢的因素，但短期預期擾動難免。”

從全球市場來看，6月11日，美國三大股指悉數(shù)大跌。有分析認為，此次美股突然暴跌與疫情不無關(guān)系。

國盛證券策略分析師張啟堯認為，美股暴跌的直接催化是疫情二次暴發(fā)預期。根源上則是美股本輪反彈到新高緣于流動性和風險偏好驅(qū)動的“水牛”，因此大波動也很難避免。

對于疫情在全球的持續(xù)發(fā)酵，中信證券策略團隊同樣提醒，疫情的反復可能對全球市場產(chǎn)生干擾。“當前全球疫情的蔓延趨勢尚未放緩，6月以來全球日均新增病例為12.4萬例，正逐步轉(zhuǎn)向新興市場國家和欠發(fā)達地區(qū)。對歐美國家而言，目前沒有充足證據(jù)表明復工復產(chǎn)與疫情的再次上升有必然聯(lián)系。不過，全球各地疫情的反復可能會對投資者情緒以及金融市場產(chǎn)生負面擾動。”

外資增配趨勢不變

雖然疫情的反復可能會對市場造成一定的短期擾動，但各大機構(gòu)對此的總體判斷是影響有限。

在申萬宏源策略團隊看來，目前市場短期還未出現(xiàn)真正的下行風險，即使調(diào)整延續(xù)，空間可能有限。該團隊還指出，在短期調(diào)整空間可控的情況下，回調(diào)構(gòu)成布局中期的契機。上周末政策面一個重要變化是，創(chuàng)業(yè)板注冊制推進時間表基本明確，中期風險偏好支撐因素驗證。

中信證券也認為，相比海外市場已處于流動性推動下的階段性過熱狀態(tài)，A股則處于相對冷靜狀態(tài)，且5月下旬已逐步開始反映三季度的潛在風險因素，對邊際上新增的擾動因素并不十分敏感。A股所處的大環(huán)境仍然是國內(nèi)經(jīng)濟領(lǐng)先于全球恢復，企業(yè)盈利的恢復和人民幣在年內(nèi)走強是大概率事件，年內(nèi)全球資金加速增配中國資產(chǎn)趨勢不變。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，盡管6月12日北向資金小幅凈流出A股8.98億元，不過上周內(nèi)北向資金仍然累計凈流入49.15億元。自今年3月下旬以來，北向資金已經(jīng)連續(xù)12周對Ａ股凈流入。

據(jù)中信證券策略團隊統(tǒng)計，盡管5月下旬以來海外風險擾動因素增加，但外資對A股的流入未受影響且有加速跡象，6月以來，配置型/交易型外資日均凈流入20.1億/6.3億元，預計外資全年增配中國趨勢不變，只是節(jié)奏會隨著海外風險因素變化而出現(xiàn)調(diào)整。

值得一提的是，受疫情反復影響，最近生物醫(yī)藥板塊的市場關(guān)注度較高。上周，A股醫(yī)藥股板塊指數(shù)上漲4.94%，而同期上證綜指下跌0.38%，深證成指小幅上漲0.64%。從醫(yī)藥板塊的子板塊來看，醫(yī)療器械、化學制藥、生物制品板塊的漲幅居前。

中金公司醫(yī)藥研究團隊6月14日發(fā)布觀點稱，近期歐洲疫情得到一定控制，美國成為“震中”，非洲地區(qū)有傳播加速趨勢。近期國內(nèi)部分省市零星偶有新增，后續(xù)檢測預防外源性輸入仍是抗疫重點。“我們判斷在當前全球疫情仍在惡化背景下，海外疫情相關(guān)醫(yī)療設(shè)備與耗材出口將較為強勁；國內(nèi)在未來較長一段時期內(nèi)，疫情相關(guān)檢測排查需求將延續(xù)，對相關(guān)IVD企業(yè)有較強的收入貢獻。”

另外，中金公司醫(yī)藥研究團隊表示，二季度新冠疫情在全球范圍內(nèi)暴發(fā)，考慮到疫情需求與醫(yī)藥行業(yè)本身的防守性，市場預期醫(yī)藥行業(yè)上市公司二季度的財報有一定的比較優(yōu)勢。