每經(jīng)編輯｜畢陸名

北京時(shí)間11日晚，美股周四早盤(pán)維持跌勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)未來(lái)的黯淡預(yù)期及美國(guó)多州冠狀病毒疫情二次爆發(fā)的跡象令美股承壓。美上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)連續(xù)第10周下降。

截至發(fā)稿，美股繼續(xù)下探，道指暴跌1511.83點(diǎn)，30只成分股悉數(shù)下挫，跌幅超過(guò)5.5%，創(chuàng)逾一周新低。標(biāo)普500指數(shù)跌4.61%，納指跌3.82%。航空股、零售股大跌。歐洲主要股指大幅收跌道指跌逾4%。法國(guó)CAC40指數(shù)收跌4.5%，歐洲斯托克50指數(shù)收跌4.53%，德國(guó)DAX指數(shù)收跌4.39%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)收跌4%。

值得一提的是，那些最有可能從放寬社交隔離措施中受益的公司再遭重創(chuàng)。美航、聯(lián)航及達(dá)美航空等航空股普跌。嘉年華、皇家加勒比海和挪威郵輪公司等郵輪公司、以及希爾頓等住宿股同樣下挫。美股航空股跌勢(shì)擴(kuò)大，美國(guó)聯(lián)合航空跌17%，美國(guó)航空集團(tuán)跌14%，達(dá)美航空跌15%，西南航空跌11%，波音跌10%。美大型科技股短線下挫，F(xiàn)B跌近4%。FAANG短線集體下行，F(xiàn)B跌近4%，蘋(píng)果、谷歌跌1.5%，亞馬遜跌0.3%，奈飛漲幅收窄至1.4%。

有分析師指出，市場(chǎng)已出現(xiàn)修正的早期預(yù)警信號(hào)：美聯(lián)儲(chǔ)的決議與聲明都沒(méi)有真正讓人感到意外，但股市和美元的漲勢(shì)已經(jīng)持續(xù)了一段時(shí)間，沒(méi)有出現(xiàn)修正。
避險(xiǎn)資產(chǎn)方面，現(xiàn)貨黃金短線下挫10美元?，F(xiàn)貨黃金短線下挫10美元，現(xiàn)報(bào)1734.8美元/盎司?，F(xiàn)貨白銀日內(nèi)跌超2.2%，現(xiàn)報(bào)17.678美元/盎司。

此外，WTI原油期貨日內(nèi)大跌10%，現(xiàn)報(bào)35.64美元/桶；布倫特原油期貨跌8.5%。

同時(shí)，面對(duì)美股暴跌，美國(guó)總統(tǒng)特朗普發(fā)布推特表示：“美聯(lián)儲(chǔ)“經(jīng)常犯錯(cuò)”；非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)很好，我們將會(huì)有非常好的第三季度和第四季度，而2021年將是最好的一年；疫苗和治療方法也將很快會(huì)出現(xiàn)，等著瞧吧！”

經(jīng)合組織預(yù)計(jì)今年全球經(jīng)濟(jì)萎縮6%

據(jù)證券時(shí)報(bào)，在結(jié)束為期兩天的議息會(huì)議后，美聯(lián)儲(chǔ)于當(dāng)?shù)貢r(shí)間10日宣布，維持現(xiàn)行利率0%-0.25%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)在昨天的決策聲明中表示，中期內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨“相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)”；另外，經(jīng)合組織關(guān)于全球經(jīng)濟(jì)今年將會(huì)萎縮6%的預(yù)期對(duì)市場(chǎng)人氣形成打壓。orexlive分析師Justin Low指出，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)利率決議的最初反應(yīng)并不是太樂(lè)觀，即使鮑威爾承諾為復(fù)蘇保駕護(hù)航。

CMC Markets UK首席市場(chǎng)分析師Michael Hewson表示：“美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議結(jié)果與預(yù)期一樣溫和，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景描繪得相當(dāng)黯淡。”摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Feroli表示：“盡管FOMC會(huì)議基本上是維持原狀，要到未來(lái)幾次會(huì)議上才會(huì)作出有意義的選擇，但其立場(chǎng)無(wú)疑是鴿派的。美聯(lián)儲(chǔ)保持利率穩(wěn)定，其利率路徑預(yù)測(cè)點(diǎn)陣圖表明至少在未來(lái)兩年半的時(shí)間內(nèi)利率將保持在接近零的水平。”他補(bǔ)充道：“點(diǎn)陣圖顯示出不同尋常的一致性，只有兩名與會(huì)者預(yù)測(cè)這段時(shí)間過(guò)后會(huì)加息。雖然加息路徑點(diǎn)陣圖只是個(gè)人觀點(diǎn)匯總，但其一致性意味著FOMC未來(lái)會(huì)議上能更容易的發(fā)出關(guān)于未來(lái)的指引。”有分析認(rèn)為，周三的美聯(lián)儲(chǔ)聲明非常鴿派，甚至可以說(shuō)非常的沒(méi)有信心。美聯(lián)儲(chǔ)的政策決議與鮑威爾的新聞發(fā)布會(huì)導(dǎo)致美股周三尾盤(pán)出現(xiàn)動(dòng)蕩。

美聯(lián)儲(chǔ)的最新預(yù)測(cè)提供了經(jīng)濟(jì)將以多快速度復(fù)蘇的線索。預(yù)測(cè)中值顯示，2021年底失業(yè)率將降至6.5%，2022年底降至5.5%，仍比去年底高出整整2個(gè)百分點(diǎn)，這意味著將有數(shù)百萬(wàn)人失業(yè)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾說(shuō)他甚至沒(méi)有想過(guò)要考慮升息。他強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將是一條漫漫長(zhǎng)路，政策必須積極，近零利率將維持到2022年并表示其資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)的步伐將保持在目前的最低水平?？紤]到病毒疫情引起的經(jīng)濟(jì)損失，美聯(lián)儲(chǔ)在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)維持利率不變的決定，符合市場(chǎng)參與者普遍期望。盡管美聯(lián)儲(chǔ)并未宣布推出收益率曲線控制（YCC）策略——曾有人預(yù)測(cè)央行可能藉此設(shè)定長(zhǎng)期利率上限，但美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的確表示FOMC未來(lái)將繼續(xù)討論該機(jī)制。

摩根大通分析師指出，“鮑威爾雖然這次沒(méi)有承諾任何新的行動(dòng)，但他對(duì)于下檔風(fēng)險(xiǎn)及不確定性的關(guān)注，強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)將采取更多行動(dòng)的訊息，可能不晚于9月。看起來(lái)可能提出依結(jié)果或時(shí)間而定的指引，鮑威爾也保留了采取某種利率上限形式的可能性。”

匯市方面，美元展開(kāi)強(qiáng)烈反攻，美元指數(shù)持續(xù)反彈升破96關(guān)口，最高觸及96.50附近。

多項(xiàng)數(shù)據(jù)黯淡，歐洲經(jīng)濟(jì)“弱勢(shì)重啟”

疫情對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)的沖擊仍在持續(xù)，多國(guó)政府相繼推出經(jīng)濟(jì)扶持新舉措。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前歐洲經(jīng)濟(jì)觸底反彈勢(shì)頭十分微弱，復(fù)蘇之路面臨諸多挑戰(zhàn)。

據(jù)證券時(shí)報(bào)，德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局9日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)4月貨物貿(mào)易出口額較去年同期減少31.1%，為1950年以來(lái)最大降幅；進(jìn)口額較去年同期減少21.6%。4月出口與進(jìn)口額環(huán)比分別減少24%和16.5%，均創(chuàng)下自1990年8月以來(lái)最大環(huán)比降幅。統(tǒng)計(jì)局表示，歐洲各國(guó)關(guān)閉邊境、全球旅行限制、供應(yīng)鏈中斷和國(guó)際物流受到?jīng)_擊，都對(duì)德國(guó)出口造成重創(chuàng)。值得注意的是，貿(mào)易伙伴進(jìn)口萎縮是德國(guó)出口暴跌的主要原因。相較去年4月，德國(guó)對(duì)法國(guó)、意大利和美國(guó)的出口降幅分別達(dá)到48.3%、40.1%和35.8%。

德國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉爾夫·索爾文認(rèn)為，隨著生產(chǎn)活動(dòng)恢復(fù)，5月出口額將顯著增加，但要恢復(fù)到疫情前水平還需要一段時(shí)間。德國(guó)工業(yè)聯(lián)合會(huì)表示，預(yù)計(jì)今年設(shè)備投資將下滑20%左右，民間消費(fèi)將萎縮7%，出口將下降15%左右。

歐盟統(tǒng)計(jì)局9日公布，經(jīng)修正后，歐元區(qū)19個(gè)成員國(guó)今年第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比下降3.6%，同比下降3.1%。雖然下降幅度小于預(yù)期，但仍為1995年以來(lái)的最大降幅。歐盟統(tǒng)計(jì)局表示，受疫情影響，一季度家庭支出和投資暴跌，大大拉低了歐元區(qū)的GDP。其中，家庭消費(fèi)支出下降4.7%，在GDP總量下降中占2.5%；投資下降4.3%，在GDP總量下降中占1%。

法蘭西銀行6月9日發(fā)布的季度報(bào)告顯示，到今年第四季度，法國(guó)就業(yè)量預(yù)計(jì)將會(huì)比去年年底的就業(yè)量低100萬(wàn)左右。法蘭西銀行行長(zhǎng)表示，法國(guó)經(jīng)濟(jì)從3月衰退以來(lái)已經(jīng)快速恢復(fù)，但距離走出困境仍然十分遙遠(yuǎn)。此外，法蘭西銀行還預(yù)計(jì)，由于“限制令”的實(shí)施，法國(guó)今年第二季度GDP將下降15%。此外，瑞士聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)部9日宣布，瑞士5月失業(yè)率從4月的3.3%升至3.4%，已達(dá)到2017年2月以來(lái)最高水平。另?yè)?jù)瑞士企業(yè)聯(lián)合總會(huì)預(yù)測(cè)，如果不進(jìn)行第二輪“封鎖”，瑞士今年GDP將同比下降5.6%，今明兩年失業(yè)率分別達(dá)3.8%、4.3%。

美國(guó)數(shù)州出現(xiàn)第二輪疫情暴發(fā)跡象

據(jù)媒體報(bào)道，截至北京時(shí)間6月11日16時(shí)，冠狀病毒疫情已影響到215個(gè)國(guó)家和地區(qū)，全球累計(jì)確診7362873例，累計(jì)死亡416786例。其中，美國(guó)確診超200萬(wàn)。

在經(jīng)濟(jì)重新開(kāi)放一個(gè)月后，佛羅里達(dá)州本周報(bào)告新增8553例確診冠狀病毒病例，為疫情開(kāi)始以來(lái)最高周新增數(shù)據(jù)。在德克薩斯州，周二住院人數(shù)躍升6.3%，至2056人，為自疫情爆發(fā)以來(lái)的最高水平，并且是連續(xù)第三天增加。加州的住院人數(shù)為自5月13日以來(lái)最高，并且在過(guò)去10天中有9天上升。

有分析認(rèn)為，冠狀病毒患者住院人數(shù)被認(rèn)為是衡量疫情爆發(fā)的重要指標(biāo)，可以幫助衡量疫情的嚴(yán)重程度。重啟經(jīng)濟(jì)是否會(huì)引發(fā)疫情二次爆發(fā)一直是市場(chǎng)最為擔(dān)心的議題，而德克薩斯等州的冠狀病毒住院人數(shù)破紀(jì)錄，部分印證了這種擔(dān)憂。若冠狀病毒疫情再次爆發(fā)，將給全美的居民和經(jīng)濟(jì)帶來(lái)挑戰(zhàn)。某些地區(qū)的病例數(shù)激增引起了專(zhuān)家們的警覺(jué)，盡管美國(guó)全國(guó)的新增病例數(shù)本周初僅增加了不到1%，是3月份以來(lái)最小增幅。

約翰霍普金斯大學(xué)健康安全中心的資深學(xué)者Eric Toner說(shuō)：“美國(guó)部分地區(qū)正掀起一股新的疫情浪潮。它很小，到目前為止還很遙遠(yuǎn)，但是它來(lái)了。”美媒分析稱，尚不清楚病例增加是否與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增加有關(guān)。健康專(zhuān)家還說(shuō)，現(xiàn)在也不能說(shuō)過(guò)去兩周美國(guó)國(guó)內(nèi)的大規(guī)模抗議活動(dòng)是否導(dǎo)致了更多的感染。

美國(guó)知名流行病學(xué)家、白宮冠狀病毒應(yīng)對(duì)工作組關(guān)鍵成員安東尼-福奇則表示，疫情已經(jīng)成了他“最可怕的噩夢(mèng)”。福奇指出，疫情僅僅四個(gè)月的時(shí)間就在全世界造成了破壞，而且疫情還沒(méi)有結(jié)束。

今日A股機(jī)會(huì)

①國(guó)企改革三年行動(dòng)相關(guān)政策10月底前出臺(tái)，概念股迎投資良機(jī)

6月11日，國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于落實(shí)《政府工作報(bào)告》重點(diǎn)工作部門(mén)分工的意見(jiàn)。其中指出，實(shí)施國(guó)企改革三年行動(dòng)，由國(guó)務(wù)院國(guó)資委牽頭，10月底前出臺(tái)相關(guān)政策。國(guó)有企業(yè)改革三年行動(dòng)方案，將明確提出改革的目標(biāo)、時(shí)間表、路線圖。在推進(jìn)混合所有制改革、加強(qiáng)國(guó)資國(guó)有企業(yè)監(jiān)管、增強(qiáng)研發(fā)創(chuàng)新能力等重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，提出明確的任務(wù)舉措，制定量化、可考核的具體指標(biāo)?？申P(guān)注中航電子、中航機(jī)電、上海電氣、長(zhǎng)江電力、徐工機(jī)械、石化機(jī)械等。

②衛(wèi)健委部署疫情防控 做好發(fā)熱患者核酸檢測(cè)工作

國(guó)家衛(wèi)健委網(wǎng)站11日發(fā)布《關(guān)于發(fā)揮醫(yī)療機(jī)構(gòu)哨點(diǎn)作用做好常態(tài)化疫情防控工作的通知》，要求對(duì)于所有到發(fā)熱門(mén)診就診的患者，必須掃“健康碼”，并進(jìn)行核酸檢測(cè)。隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)推進(jìn)，檢測(cè)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，應(yīng)檢盡檢人群需求旺盛。出口業(yè)務(wù)方面，根據(jù)最新政策，國(guó)內(nèi)還未獲批但獲得海外認(rèn)證的產(chǎn)品也可以出口，相關(guān)企業(yè)訂單需求將持續(xù)，有望給二季度甚至全年帶來(lái)業(yè)績(jī)彈性。相關(guān)公司包括：邁克生物、萬(wàn)孚生物、迪安診斷等。

③上游原料供給偏緊開(kāi)工不足 異丙醇價(jià)格暴漲3個(gè)月翻倍

生意社數(shù)據(jù)顯示，近期異丙醇價(jià)格大幅上漲。6月11日異丙醇最新價(jià)格13933.33元/噸，與6月1日相比，上漲了21.16%，與3月13日6025元/噸相比漲幅高達(dá)131.26％。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，在成本及現(xiàn)貨緊張的雙重支撐下，異丙醇價(jià)格有望繼續(xù)走高。新化股份是我國(guó)異丙醇龍頭廠商；陽(yáng)谷華泰旗下達(dá)諾爾主營(yíng)的超純異丙醇達(dá)到國(guó)際半導(dǎo)體標(biāo)準(zhǔn)的PPT最高級(jí)別；齊翔騰達(dá)目前已建成一套2萬(wàn)噸/年異丙醇裝置。

④有機(jī)硅價(jià)格連漲11天 企業(yè)庫(kù)存完全消化

據(jù)百川資訊，11日，國(guó)內(nèi)多家有機(jī)硅企業(yè)繼續(xù)上調(diào)DMC出廠價(jià)200-500元/噸。6月以來(lái)，有機(jī)硅DMC價(jià)格已連漲11天。供給端，國(guó)內(nèi)有機(jī)硅單體企業(yè)由于庫(kù)存完全消化，目前排產(chǎn)情況良好；需求端出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，下游買(mǎi)漲心態(tài)補(bǔ)貨積極。有機(jī)硅價(jià)格見(jiàn)底回升，龍頭企業(yè)盈利有望回升。東岳硅材是國(guó)內(nèi)有機(jī)硅行業(yè)中生產(chǎn)規(guī)模最大的企業(yè)之一；新安股份擁有硅礦冶煉、硅粉加工、單體合成、下游制品加工的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

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