每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

近日，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，又有6只FOF獲批，均為三個月持有期產(chǎn)品。加上今年8月份獲批的5只產(chǎn)品，三個月持有期的FOF將達到11只。時隔一年多時間，F(xiàn)OF產(chǎn)品在重新開閘之后，這兩次所獲批的產(chǎn)品均為三個月持有期產(chǎn)品。

有業(yè)內(nèi)人士指出，“主要是因為監(jiān)管有要求設(shè)置持有期，不過并沒有具體要求設(shè)置多久。”

值得一提的是，此前的FOF產(chǎn)品，由于并沒有采用持有期的方式，因此一開放就經(jīng)常出現(xiàn)很快被贖回的情況。那么，此次設(shè)置持有期，是否還會出現(xiàn)這種情況呢？

FOF產(chǎn)品被要求設(shè)置持有期

根據(jù)證監(jiān)會最新公布的基金募集受理和審核情況公示表，10月10日共有6只FOF產(chǎn)品獲批，這6只產(chǎn)品分別如下：

數(shù)據(jù)來源：每經(jīng)記者統(tǒng)計

記者注意到，時隔一年多時間，F(xiàn)OF產(chǎn)品在今年重新開閘之后，8月9日有5只FOF產(chǎn)品獲批，這5只產(chǎn)品分別如下:

數(shù)據(jù)來源：每經(jīng)記者統(tǒng)計

也就是說，這兩次共有11只FOF產(chǎn)品獲批，且這些產(chǎn)品均為三個月持有期產(chǎn)品。值得一提的是，從申請材料的遞交時間來看，這些產(chǎn)品大多數(shù)在2016年~2017年就提交了申請，但直至近期才獲批。

那么，為什么要設(shè)置三個月持有期，近期為什么都是這類產(chǎn)品集中獲得通行證呢？

有業(yè)內(nèi)人士表示，“主要是因為監(jiān)管有要求設(shè)置一個持有期，但是并沒有具體要求設(shè)多久，可能也沒有公司想設(shè)得特別長，所以很多公司都選擇比較短的持有期。而且這些產(chǎn)品報的時間都比較早了，持有期也是后來反饋的時候要求修改的。”

產(chǎn)品幾番修改

另外，從產(chǎn)品名稱來看，有的比較泛泛，比如主要體現(xiàn)為“優(yōu)選”“精選”“動態(tài)配置”等；而有的產(chǎn)品則有比較明顯的主題和風(fēng)格，主要體現(xiàn)在名稱中包括了“多資產(chǎn)”“價值成長”等。

可見，這些產(chǎn)品也有著比較明顯的差異。此外，據(jù)每經(jīng)記者進一步了解，這些產(chǎn)品由于申報時間較長，有的長達兩年多時間，這期間也多次進行修改。比如有的產(chǎn)品原來是以絕對收益偏債的策略為主，但現(xiàn)在又修改為了以權(quán)益為主。

另外，在內(nèi)部還是外部FOF的選擇上，有的公司表示其實并沒有限制，有可能是內(nèi)部也可能是外部，相對來說比較寬泛。

不過，有基金公司則比較明確。諾德基金FOF投資總監(jiān)鄭源就表示，“諾德大類精選配置三個月定期開放混合型基金中基金（FOF）是全市場選產(chǎn)品的。目前來看，子基金標(biāo)的，會以外部為主，或者全部都是外部。”

據(jù)記者了解，諾德基金的這只FOF產(chǎn)品將采用自行研發(fā)的3層FOF投資模型進行投資。該3層模型包括基于宏觀經(jīng)濟周期的自上而下大類資產(chǎn)戰(zhàn)略配置模型、基于量化篩選與主動調(diào)研的自下而上公募基金戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置模型、基于風(fēng)險控制的動態(tài)資產(chǎn)配置模型。

或使幫忙資金“知難而退”

值得關(guān)注的是，在已經(jīng)獲批的11只產(chǎn)品中，目前已經(jīng)有1只率先發(fā)行，那就是富國智誠精選3個月持有期混合型FOF，并且首發(fā)規(guī)模達到了35億元。相比于此前的FOF產(chǎn)品，至少從規(guī)模上看，已經(jīng)有很大的突破。

猶記得在前幾批FOF產(chǎn)品中，基金的首發(fā)規(guī)模整體都不大，甚至出現(xiàn)了一開放贖回，規(guī)模更是急劇下滑的情況——有多只基金紛紛出現(xiàn)凈值資產(chǎn)低于5000萬元，一度面臨著清盤的風(fēng)險。

而如今采用3個月的持有期，是否可以在一定程度上緩解規(guī)模急劇下滑的尷尬局面？

在大成基金首席FOF研究員王群航看來，“其實FOF是需要投資者較長期持有的產(chǎn)品，通過持有期設(shè)置，可以讓投資者從較長的期限去考慮這類產(chǎn)品。另外，現(xiàn)有的基金只有一小部分設(shè)置期限，F(xiàn)OF設(shè)置期限也有利于區(qū)別開來。”

此外，“我們都知道最早的FOF是沒有持有期的概念，因此可能之前有些幫忙資金，現(xiàn)在通過持有期的設(shè)置，讓幫忙資金‘知難而退’。這也有利于讓真正愿意投資FOF的人來買FOF。”王群航進一步說道。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)