每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 湯輝    

“鈷奶奶”板塊集體暴動(dòng)！

今日（8月7日）開(kāi)盤(pán)后，沉寂許久的洛陽(yáng)鉬業(yè)（603993，SH）、華友鈷業(yè)（603799，SH）、寒銳鈷業(yè)（300618，SZ）集體爆發(fā)，全部漲停。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者粗略估算，一日之間，整個(gè)鈷板塊市值增加了約百億元。

而自2018年第一季度鈷板塊觸頂以來(lái)，板塊個(gè)股經(jīng)歷了一輪又一輪的下跌。個(gè)股大跌，還因電解鈷等價(jià)格一路下滑。最近，鈷產(chǎn)品有了觸底反彈的走勢(shì)，7月價(jià)格已趨于平穩(wěn)。

據(jù)媒體報(bào)道稱(chēng)，全球最大鈷生產(chǎn)商嘉能可擬暫停全球最大鈷礦Mutanda項(xiàng)目的生產(chǎn)。若暫停生產(chǎn)，這將減少鈷的供給。不少券商研報(bào)也表示，若嘉能可開(kāi)始控量保價(jià)，鈷價(jià)將迎來(lái)一輪反彈。但多位業(yè)內(nèi)人士表示，鈷價(jià)未來(lái)走勢(shì)尚需觀察，尚無(wú)法判斷是否已擺脫下降趨勢(shì)。

鈷概念股經(jīng)歷腰斬

久違的瘋狂！今日早盤(pán)后，“跌跌不休”的洛陽(yáng)鉬業(yè)、華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)迎來(lái)強(qiáng)勁反彈，9點(diǎn)40分前三只個(gè)股均封死漲停板。

洛陽(yáng)鉬業(yè)可見(jiàn)鈷板塊的瘋狂，一個(gè)A股總股本達(dá)176.66億股，市值接近600億元的大盤(pán)股，開(kāi)盤(pán)后一分鐘就直線沖漲停。在9時(shí)30分~9時(shí)40分間，洛陽(yáng)鉬業(yè)的成交金額超7億元。

寒銳鈷業(yè)和華友鈷業(yè)則更為瘋狂，直接一字板封漲停。而在港股市場(chǎng)，洛陽(yáng)鉬業(yè)H股盤(pán)中一度大漲超過(guò)20%。

截至收盤(pán)時(shí)，洛陽(yáng)鉬業(yè)的A+H股總市值超過(guò)700億元，華友鈷業(yè)市值為282億元，寒銳鈷業(yè)市值為142億元。一天之內(nèi)，A股鈷板塊的市值猛漲了約百億元。

鈷概念股為何突然猛漲？廈門(mén)大學(xué)中國(guó)能源政策研究院院長(zhǎng)林伯強(qiáng)告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，洛陽(yáng)鉬業(yè)、華友鈷業(yè)這類(lèi)公司，股價(jià)已跌了很久，有反彈需求。

盡管洛陽(yáng)鉬業(yè)、華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)這一輪下跌時(shí)間僅有一年，但卻經(jīng)歷了股價(jià)大幅下跌的悲劇。

2018年3月~4月，洛陽(yáng)鉬業(yè)、華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)可謂春風(fēng)得意，股價(jià)正經(jīng)歷繁榮的頂點(diǎn)。3月14日，寒銳鈷業(yè)一度達(dá)到最高的152.18元/股；3月15日，華友鈷業(yè)股價(jià)一度達(dá)到最高的74.26元/股；3月19日，洛陽(yáng)鉬業(yè)股價(jià)一度達(dá)到最高的9.61元/股（以上最高價(jià)均為前復(fù)權(quán)價(jià)格）。

如今，寒銳鈷業(yè)股價(jià)僅為52.98元/股，華友鈷業(yè)股價(jià)為26.15元/股，洛陽(yáng)鉬業(yè)股價(jià)為3.73元/股。

一定程度上，洛陽(yáng)鉬業(yè)、華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)股價(jià)下跌與業(yè)績(jī)拐點(diǎn)相匹配。去年年報(bào)，華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)的凈利潤(rùn)增速開(kāi)始放緩或轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)。而今年一季報(bào)，華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)凈利潤(rùn)均同比下滑。寒銳鈷業(yè)今年一季度更是虧損5532.08萬(wàn)元。

長(zhǎng)期價(jià)格尚待觀察

洛陽(yáng)鉬業(yè)、華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)去年業(yè)績(jī)表現(xiàn)也是受困于鈷行業(yè)的低迷。鈷價(jià)格正是從2018年4月初開(kāi)始下跌。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢(xún)Choice數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，鈷指數(shù)自2016年開(kāi)始走高，從最開(kāi)始不到80點(diǎn)沖到最高的238.91點(diǎn)。在鈷價(jià)觸頂之后開(kāi)始下跌，鈷指數(shù)幾乎跌回原位，下跌幅度高達(dá)66.5%。

“鈷板塊長(zhǎng)達(dá)一年的調(diào)整，正是經(jīng)歷了這一輪的戴維斯雙殺。”有私募人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，彼時(shí)高漲的鈷價(jià)抬高了相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)，雙雙迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。周期品種突然暴漲，相關(guān)個(gè)股迎來(lái)戴維斯雙擊時(shí)刻，估值自然暴增。隨著鈷價(jià)大幅調(diào)整，高估值企業(yè)遭遇戴維斯雙殺，股價(jià)下探底部。

鈷概念股此次集體爆發(fā)，這也與鈷價(jià)近期攀升有關(guān)。今年7月初，鈷指數(shù)下探至78點(diǎn)，之后開(kāi)始止跌回升。據(jù)SMM8月2日數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)電解鈷報(bào)價(jià)在3月底短暫小漲后，上周開(kāi)始出現(xiàn)4個(gè)月來(lái)的首次上漲。

“之前供給放量，鈷價(jià)跌了有一年多，這個(gè)位置反彈也不奇怪。”林伯強(qiáng)表示，供給放量疊加新能源汽車(chē)退補(bǔ)減少電池需求，兩大因素導(dǎo)致市場(chǎng)供過(guò)于求，影響了鈷價(jià)。盡管眼下鈷價(jià)有企穩(wěn)反彈的跡象，但他仍無(wú)法判斷鈷行業(yè)是否迎來(lái)了拐點(diǎn)，“確實(shí)看不清楚，需要留待時(shí)間觀察。”

事實(shí)上，最近嘉能可傳來(lái)的一個(gè)消息讓業(yè)界大振。多個(gè)媒體報(bào)道，嘉能可計(jì)劃自2019年年底起將暫停全球第一大鈷礦Mutanda礦的生產(chǎn)。Mutanda礦去年生產(chǎn)了逾2.7萬(wàn)噸鈷，約占全球關(guān)鍵電池金屬供應(yīng)量的五分之一。多個(gè)分析師的研報(bào)稱(chēng)，若Mutanda礦停產(chǎn)，全球鈷礦供應(yīng)或?qū)⒋蠓湛s，供給過(guò)剩局面將得到逆轉(zhuǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，由于鈷價(jià)長(zhǎng)期大跌，業(yè)內(nèi)對(duì)嘉能可控量保價(jià)已有預(yù)期。申萬(wàn)宏源分析師稱(chēng)，目前鈷的供給、需求、庫(kù)存均滿(mǎn)足定價(jià)權(quán)驅(qū)動(dòng)價(jià)格上漲的條件。供給端新增供給方面主要是嘉能可貢獻(xiàn)，2019~2020年鈷新增供給中嘉能可分別占76%和68%，若嘉能可控量保價(jià)則未來(lái)鈷新增供給將十分有限。

“嘉能可在拯救鈷價(jià)，短期內(nèi)能夠起一定作用。”真鋰研究創(chuàng)始人墨柯告訴記者，如果礦真的完全停產(chǎn)，是有可能改變供過(guò)于求的局面。但長(zhǎng)期來(lái)看，鈷市場(chǎng)未來(lái)市場(chǎng)狀況依然受制于下游電動(dòng)汽車(chē)的發(fā)展，“電動(dòng)汽車(chē)的發(fā)展沒(méi)有鈷的擴(kuò)產(chǎn)快”。

也有業(yè)內(nèi)聲音表示，鈷的供應(yīng)彈性比較大，過(guò)去幾年高鈷價(jià)刺激起來(lái)的粗鈷產(chǎn)能正整裝待發(fā)，長(zhǎng)期價(jià)格要密切關(guān)注供應(yīng)側(cè)的其他可持續(xù)事件。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)