圖片來源：視覺中國

5月14日，北京證監(jiān)局在官網(wǎng)表示，針對(duì)違規(guī)高發(fā)的態(tài)勢，北京證監(jiān)局積極主動(dòng)，多措并舉，以現(xiàn)場檢查和舉報(bào)核查為抓手，集中開展一系列整治活動(dòng)，從嚴(yán)查處2家證券投資咨詢機(jī)構(gòu)（下簡稱“咨詢公司”）違法違規(guī)行為，并對(duì)6家機(jī)構(gòu)下發(fā)行政監(jiān)管措施，取得良好成效。

券商中國記者不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來，北京、上海、大連等地的證監(jiān)局，至少已開出9起針對(duì)咨詢公司的監(jiān)管罰單，監(jiān)管措施包括出具行政處罰決定書、責(zé)令暫停新增客戶、出具警示函等。

監(jiān)管出擊嚴(yán)查兩家機(jī)構(gòu)

根據(jù)北京證監(jiān)局公告，目前，北京轄區(qū)咨詢公司共計(jì)18家，咨詢公司分支機(jī)構(gòu)13家。2018年以來，轄區(qū)咨詢公司及其分支機(jī)構(gòu)的舉報(bào)投訴頻發(fā)，超過200單，主要反映不當(dāng)營銷、違規(guī)經(jīng)營及分支機(jī)構(gòu)違規(guī)等問題。

為此，北京證監(jiān)局近期快速出擊，對(duì)上海證券通投資資訊科技有限公司（下簡稱“上海證券通”）北京分公司及大連華訊投資股份有限公司（下簡稱“大連華訊”）北京分公司違法違規(guī)行為立案稽查和行政處罰，有力整治咨詢市場亂象，整肅行業(yè)紀(jì)律，凈化市場環(huán)境。

結(jié)合兩個(gè)案例，北京證監(jiān)局總結(jié)了針對(duì)咨詢公司違規(guī)整治的三大舉措。

一是聚焦監(jiān)管難點(diǎn)，率先處罰咨詢公司分支機(jī)構(gòu)。咨詢公司違規(guī)設(shè)立大量分支機(jī)構(gòu)，忽視合規(guī)管理，盲目推廣業(yè)務(wù)，大肆招攬客戶，舉報(bào)投訴眾多，成為當(dāng)前監(jiān)管難點(diǎn)。

為此，北京證監(jiān)局以分支機(jī)構(gòu)違規(guī)經(jīng)營為突破口，率先在系統(tǒng)內(nèi)對(duì)咨詢公司分支機(jī)構(gòu)作出立案稽查和行政處罰，有力震懾咨詢公司及分支機(jī)構(gòu)。

二是嚴(yán)懲不當(dāng)營銷，強(qiáng)化咨詢機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)職責(zé)。目前，部分咨詢機(jī)構(gòu)為招攬客戶，忽視營銷合規(guī)管理，大量發(fā)布承諾收益或誤導(dǎo)投資者的信息，已經(jīng)成為咨詢機(jī)構(gòu)頑疾。

例如，上海證券通北京分公司曾多次大量發(fā)送“只尋60%保底收益”、“一天一個(gè)板不是吹出來的”等內(nèi)容高度相似、模式高度統(tǒng)一的營銷話術(shù)，誤導(dǎo)市場投資者，觸及監(jiān)管底線，北京證監(jiān)局對(duì)此快速立案，嚴(yán)厲查處，及時(shí)整頓市場秩序。

三是維護(hù)監(jiān)管權(quán)威，對(duì)陽奉陰違行為保持高壓態(tài)勢。對(duì)持有僥幸心理、不配合調(diào)查的咨詢公司，始終保持著零容忍的態(tài)度，加大執(zhí)法力度，堅(jiān)決查處。

例如，北京證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)上海證券通北京分公司逃避監(jiān)管，現(xiàn)場檢查前突擊刪除30部手機(jī)中的業(yè)務(wù)資料，占抽查手機(jī)數(shù)量比例高達(dá)56%；而大連華訊北京分公司在已被下發(fā)行政監(jiān)管措施，明確要求其暫停新增客戶期間不得開展新客戶投顧服務(wù)的情況下，仍為新客戶提供投顧服務(wù)，并報(bào)送虛假材料……北京證監(jiān)局對(duì)此快速立案，快速審理，首次認(rèn)定“毀損有關(guān)文件和資料”的行為，并堅(jiān)決實(shí)施行政處罰，有力維護(hù)監(jiān)管權(quán)威。

多地證監(jiān)局至少開出9起罰單

根據(jù)各地證監(jiān)局公告，券商中國記者不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來，北京、上海、大連等地證監(jiān)局，至少已開出9起針對(duì)咨詢公司的監(jiān)管罰單，監(jiān)管措施包括出具行政處罰決定書、責(zé)令暫停新增客戶、出具警示函等。

具體來看，9起罰單中共包括3個(gè)責(zé)令暫停新增客戶，2個(gè)出具行政處罰決定書，2個(gè)出具警示函、1個(gè)責(zé)令改正、1個(gè)責(zé)令改正及增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報(bào)告。

其中，5月5日，上海證券通北京分公司被北京證監(jiān)局出具行政處罰決定書，分別因“向投資人承諾收益、傳播虛假或誤導(dǎo)投資者信息”，“毀損有關(guān)文件和資料”被處以30萬元和50萬元罰款。值得注意的是，早在今年2月22日，上海證監(jiān)局就曾因“開展證券投資顧問業(yè)務(wù)過程中，未保存部分產(chǎn)品的營銷留痕材料”，責(zé)令上海證券通改正及增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報(bào)告。

而在4月26日，大連華訊北京分公司因“向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)送的文件、資料有虛假陳述”被處以25萬罰款。而2017年以來，這家機(jī)構(gòu)至少被6地監(jiān)管機(jī)構(gòu)做出處罰決定，問題涉及虛假宣傳、內(nèi)控不到位等多個(gè)方面。

問題聚焦三大漏洞待補(bǔ)

經(jīng)過進(jìn)一步梳理相關(guān)證監(jiān)局公告，券商中國記者發(fā)現(xiàn)，咨詢公司主要存在問題可以劃分為三個(gè)方面：

第一、不當(dāng)營銷。根據(jù)監(jiān)管調(diào)查，一些營銷人員在證券投資顧問業(yè)務(wù)推廣和客戶招攬過程中，存在對(duì)服務(wù)能力和過往業(yè)績進(jìn)行虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性的營銷宣傳，甚至出現(xiàn)承諾收益等情況；也有營銷人員為了業(yè)績，向普通投資者主動(dòng)推介風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或服務(wù)；或者個(gè)別營銷文案內(nèi)容涉及投顧產(chǎn)品收益等敏感內(nèi)容。

第二、內(nèi)控不足。公司在業(yè)務(wù)推廣、服務(wù)提供環(huán)節(jié)存在留痕檔案缺失情況；公司投資顧問向客戶提供證券投資顧問服務(wù)時(shí)未告知投資顧問姓名、推薦理由和風(fēng)險(xiǎn)提示；分支機(jī)構(gòu)存在獨(dú)立業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，未能保證合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制與服務(wù)方式、業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)；證券投資顧問依據(jù)相關(guān)研究報(bào)告作出投資建議的，未向客戶說明證券研究報(bào)告的發(fā)布人、發(fā)布日期；甚至有個(gè)別合同未按規(guī)定在服務(wù)協(xié)議中約定解除協(xié)議條款。

第三、資質(zhì)缺失。主要體現(xiàn)在部分向客戶提供證券投資咨詢服務(wù)的人員不具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，未在中國證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)登記為證券投資顧問；以及咨詢公司通過微信、APP等渠道向客戶提供證券投資咨詢服務(wù)時(shí)，存在未公示或告知客戶投資顧問真實(shí)姓名及證券投資咨詢執(zhí)業(yè)編碼情形。

華南某上市券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)人士告訴記者，現(xiàn)有法律法規(guī)對(duì)投顧的要求非常嚴(yán)格，哪怕是具備正規(guī)資質(zhì)的持牌投顧，也要時(shí)刻注意要對(duì)客戶進(jìn)行完整的風(fēng)險(xiǎn)揭示、提供投資建議時(shí)要符合風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)要求，以及可以提供建議但是絕對(duì)不能代替客戶進(jìn)行交易操作等。

高壓持續(xù)，監(jiān)管提示風(fēng)險(xiǎn)

事實(shí)上，監(jiān)管對(duì)于咨詢公司的違規(guī)多發(fā)的趨勢早有察覺。根據(jù)證監(jiān)會(huì)1月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)，2018年，證監(jiān)會(huì)共對(duì)58家咨詢機(jī)構(gòu)或其分支機(jī)構(gòu)采取行政監(jiān)管措施，其中對(duì)35家采取責(zé)令暫停新增客戶的行政監(jiān)管措施。對(duì)依法應(yīng)予以行政處罰的，已實(shí)施行政處罰或啟動(dòng)立案稽查程序。

按照現(xiàn)有法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵守法律法規(guī)的規(guī)定，遵循客觀、公正和誠實(shí)信用的原則，恪盡職守，勤勉盡責(zé)，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益；不得對(duì)服務(wù)能力和過往業(yè)績進(jìn)行虛假、不實(shí)、夸大、誤導(dǎo)性的營銷宣傳；不得承諾投資收益；不得與投資者約定分享投資收益或者分擔(dān)投資損失；咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的人員應(yīng)當(dāng)具備從業(yè)資格。

證監(jiān)會(huì)還提醒廣大投資者，在接受證券投資咨詢服務(wù)前，應(yīng)當(dāng)核實(shí)服務(wù)機(jī)構(gòu)及人員是否持有合法資格及是否存在被限制業(yè)務(wù)情況。具體信息可在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站“監(jiān)管信息公開目錄”和中國證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站查詢，其中已被證監(jiān)會(huì)采取暫停新增客戶行政監(jiān)管措施的機(jī)構(gòu)或被協(xié)會(huì)采取暫停執(zhí)業(yè)紀(jì)律處分的人員已經(jīng)明確列示。投資者在接受證券投資咨詢服務(wù)時(shí)，發(fā)現(xiàn)咨詢機(jī)構(gòu)存在違法違規(guī)行為的，也可以撥打相關(guān)熱線電話進(jìn)行投訴舉報(bào)。

券商中國 王蕊