圖片來源：攝圖網(wǎng)

市場操縱問題再度成為關(guān)注焦點，數(shù)字貨幣市場聞風(fēng)全線閃崩。

彭博今日凌晨報道稱，在部分?jǐn)?shù)字貨幣交易所，市場操縱問題極其猖獗，交易算法打造的機(jī)器人通過相對于普通用戶的優(yōu)勢，以犧牲用戶利益為代價謀取暴利。

在這一報道發(fā)布后不久，數(shù)字貨幣全線放量大跌，比特幣一度跌破5000美元。

圖片來自Zero Hedge

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報道援引康奈爾大學(xué)科技學(xué)院Philip Daian、Ari Juels等人的研究報告稱，在去中心化交易所上，由于算法交易更加直接且方便，一些專門打造的套利交易機(jī)器人便能夠利用相對于普通用戶的優(yōu)勢，直接參與交易并從中謀利。

報告指出，對于那些部署這些自動化交易算法的公司來說，他們的優(yōu)勢在于能夠通過支付更高的交易費用，在訂單處理上獲得優(yōu)先權(quán)利，而這讓他們得以看到其他用戶的下單詳情，從而可以將自己的訂單放在優(yōu)先位置。

Ari Juels表示，盡管去中心化交易所的交易量在整個數(shù)字貨幣市場中只占很小的一部分，但是用戶使用量預(yù)計將持續(xù)增長。此外，在中心化交易所中，這類行為可能也一樣猖獗。

在上周的一場演講中，Ari Juels曾表示：

在中心化交易所中，不法行為到底有多嚴(yán)重，我們不得而知。

不過從去中心化交易所呈現(xiàn)的情況來看，涉及的交易金額可能以十億美元計。

外界對于數(shù)字貨幣市場交易操縱的質(zhì)疑，從來就沒有中斷過，這也成為數(shù)字貨幣進(jìn)入主流的一個重要障礙。

去年6月，德克薩斯大學(xué)教授John M. Griffin的一篇論文將“穩(wěn)定幣”Tether推上風(fēng)口浪尖，該論文稱，2017年牛市中，比特幣價格上漲的50%都與Tether被打入交易所有關(guān)，即Tether被用于支撐甚至操縱數(shù)字貨幣價格。

在當(dāng)時的論文中Griffin表示：

通過使用算法分析區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)在市場下行之后，往往會發(fā)生使用Tether購買的行為，導(dǎo)致了比特幣價格的大幅上升。這種大規(guī)模的交易在Tether的總交易時間僅占不到1%，但卻關(guān)系到比特幣50%的上漲，以及其他主要數(shù)字貨幣64%的上漲。

市場操縱質(zhì)疑也成了比特幣ETF在美國難以獲批的一大障礙，去年11月，美國證監(jiān)會（SEC）主席Jay Clayton表示，在市場操縱的擔(dān)憂未得到解決之前，數(shù)字貨幣ETF沒有辦法獲得批準(zhǔn)。

他當(dāng)時提到，“散戶投資者看到的應(yīng)該是值得信賴并且不受操縱的價格，不是指沒有波動，而是指免于操縱。”

據(jù)小蔥不完全統(tǒng)計，在截至去年11月的四個月內(nèi)， SEC已經(jīng)駁回了6家機(jī)構(gòu)超過10只的比特幣ETF上市申請。其中拒絕理由是：申請不符合美國證券交易法的 6(b)(5)規(guī)定，尤其是其缺乏相應(yīng)的市場操縱和詐騙防范機(jī)制。此外，SEC認(rèn)為申請人也沒有提交足夠充分的證據(jù)來證明比特幣期貨市場具備“十分可觀的規(guī)模”。

華爾街見聞 張家偉