圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關(guān)）

4月8日晚間，中國江蘇網(wǎng)新聞顯示，省委常委會當天討論《江蘇省化工產(chǎn)業(yè)安全環(huán)保整治提升方案》等問題。會議提出了兩個“強調(diào)”：強調(diào)要歷史全面辯證地看待化工產(chǎn)業(yè)，堅持實事求是、分類施策，系統(tǒng)推進江蘇省化工行業(yè)整治提升工作。要保持有關(guān)政策的相對穩(wěn)定性。

會議同時強調(diào)，整治的目的在于提升，要通過實施差異化、精準化的治理措施，加速淘汰安全系數(shù)低、污染嚴重的化工園區(qū)和企業(yè)，加快提升江蘇化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展層次，系統(tǒng)性重構(gòu)符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律、循環(huán)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)鏈完善的綠色現(xiàn)代高端化工產(chǎn)業(yè)，推動江蘇省產(chǎn)業(yè)全面轉(zhuǎn)型升級。

“這說明政府在積極調(diào)整化工行業(yè)的發(fā)展方向。”一位江蘇省化工行業(yè)人士對記者表示，之前的方案征求意見稿引發(fā)了社會的各方關(guān)注，江蘇省政府的最新表態(tài)有助于穩(wěn)定市場預(yù)期。

不過該人士同時指出，江蘇省本就在大力推行淘汰落后以及高污染行業(yè)的化工企業(yè)及園區(qū)。響水事故后這一進程預(yù)計將加快。在這個過程中，環(huán)保和安全水平較高的子行業(yè)龍頭企業(yè)將長期受益。

市場人士指出，化工股經(jīng)過周一情緒主導下的普漲行情后，走勢預(yù)計出現(xiàn)分化，整體上仍看好染料、農(nóng)藥、氯堿等供需關(guān)系長期好轉(zhuǎn)的子行業(yè)。

多股創(chuàng)年內(nèi)新高

4月8日，受響水化工園關(guān)閉以及江蘇省計劃大量縮減化工企業(yè)與化工園區(qū)數(shù)量的情緒影響，當日開盤化工個股掀起漲停潮，收盤時近60只化工個股漲停。其中，草甘膦、草銨膦和醋酸等子行業(yè)漲幅居前。

數(shù)據(jù)顯示，受近期化工事故頻發(fā)帶來的供給收縮預(yù)期，化工板塊4月以來漲幅接近10%，位列各行業(yè)指數(shù)漲幅榜首位。截至4月8日，化工指數(shù)年內(nèi)漲幅超過40%，漲幅位居行業(yè)漲幅榜前十。

其中，多達15只個股年內(nèi)股價已經(jīng)翻倍，包括國際實業(yè)、誠志股份和浙江龍盛等，主要集中在染料、工業(yè)大麻、農(nóng)藥、電化學等子行業(yè)之中。此外還有近百只個股漲幅超過50%。

值得注意的是，Wind數(shù)據(jù)顯示，最近3個交易日化工板塊主力資金凈流出達55.41億元。浙江龍盛、萬華化學、閏土股份等熱門個股主力資金凈流出規(guī)模居前，機構(gòu)資金獲利了結(jié)跡象明顯。投資者近期進入這些熱門個股應(yīng)注意風險。

多個主線仍可長期關(guān)注

一位化工行業(yè)人士指出，江蘇省化工企業(yè)主要集中在農(nóng)藥，醫(yī)藥，染料，膠粘劑，塑料，涂料等多個行業(yè)。他認為，江蘇省一系列旨在推進化工行業(yè)安全生產(chǎn)和轉(zhuǎn)型升級的關(guān)停升級行動，將主要影響到精細化工行業(yè)，如染料，農(nóng)藥，醫(yī)藥及相關(guān)中間體的生產(chǎn)，以及煤化工行業(yè)，相關(guān)品種或面臨中長期供給緊縮的局面。

國金證券認為，整體上看，農(nóng)藥、染料、丙烯酸、環(huán)氧樹脂、EC等產(chǎn)品在在江蘇省產(chǎn)能占全國比例較高，其中毒死蜱、百菌清、CCMP的占比尤其高。可以預(yù)見，隨著江蘇省的環(huán)保整治開啟，以上述產(chǎn)品為主的精細化工和化工中間體產(chǎn)品的供給將短期內(nèi)將受到較大影響。在這個過程中，一體化水平較高的龍頭化工企業(yè)有望長期受益。

表格信息來源：卓創(chuàng)資訊、國泰君安研報

國泰君安基礎(chǔ)化工團隊認為，目前化工行業(yè)的邏輯已經(jīng)從產(chǎn)能收縮變?yōu)榘踩a(chǎn)，并提出三大投資主線：

染料（響水園區(qū)關(guān)停+江蘇壓減企業(yè)數(shù)）

公司：浙江龍盛、閏土股份

江蘇染料行業(yè)雖然近幾年集中度持續(xù)提升，但部分小品種，甚至部分大公司的分廠依然存在關(guān)停可能，未來染料整條產(chǎn)業(yè)鏈供給都將持續(xù)趨緊。

農(nóng)藥（江蘇壓減企業(yè)數(shù)+響水園區(qū)關(guān)停）

公司：先達股份，揚農(nóng)化工

全國退城進園加速影響最大的就是農(nóng)藥行業(yè)。江蘇作為農(nóng)藥大省，企業(yè)數(shù)縮減將對農(nóng)藥中間體、原藥供給造成巨大影響，部分中間體自給的優(yōu)質(zhì)農(nóng)藥企業(yè)將受益。

行業(yè)龍頭（江蘇壓減企業(yè)數(shù)+全國退城進園）

公司：萬華化學，魯西化工，華魯恒升

化工行業(yè)新建產(chǎn)能需2年時間，全國范圍的退城進園加速進一步加大龍頭企業(yè)競爭優(yōu)勢，位于優(yōu)質(zhì)園區(qū)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)價值迎來重估。

中國證券報 張玉潔

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