資本市場(chǎng)下一階段的工作重點(diǎn)出爐！

證監(jiān)會(huì)黨委今日（3月19日）傳達(dá)學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平在中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)時(shí)的重要講話精神，研究了資本市場(chǎng)貫徹落實(shí)工作，目的就是要把握職責(zé)定位，敬畏市場(chǎng)、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮各方合力，努力建設(shè)一個(gè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)。

具體來(lái)看，關(guān)鍵點(diǎn)包括：

1、必須正確把握金融本質(zhì)。要立足我國(guó)實(shí)際，不斷深化對(duì)金融本質(zhì)、初心和規(guī)律的再認(rèn)識(shí)，堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本發(fā)展方向，做到尊重規(guī)律、敬畏規(guī)律、遵循規(guī)律，堅(jiān)持按市場(chǎng)規(guī)律辦事。

2、必須深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。要堅(jiān)持貫徹新發(fā)展理念，堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化方向，完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，大力發(fā)展直接融資，推進(jìn)融資結(jié)構(gòu)完善，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和滿足人民群眾需要提供更高質(zhì)量、更有效率的金融服務(wù)。

3、必須平衡好穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。要堅(jiān)持在改革發(fā)展中防范風(fēng)險(xiǎn)、化解矛盾，持續(xù)增強(qiáng)資本市場(chǎng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的韌性。

4、必須精準(zhǔn)有效處置重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。要切實(shí)增強(qiáng)憂患意識(shí)，堅(jiān)持歷史觀和辯證法，堅(jiān)持精準(zhǔn)施策，精準(zhǔn)做好股票質(zhì)押、債券違約、私募基金、場(chǎng)外配資、監(jiān)管對(duì)象各類(lèi)資管業(yè)務(wù)和地方各類(lèi)交易場(chǎng)所等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)處置，打好防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)。

5、必須加快深化金融改革開(kāi)放。要根據(jù)國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展形勢(shì)變化和我國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略需要，研究推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放新舉措，推進(jìn)資本市場(chǎng)全方位、高水平對(duì)外開(kāi)放，以開(kāi)放促改革、促發(fā)展。打造一支政治過(guò)硬、作風(fēng)優(yōu)良、精通資本市場(chǎng)工作的干部隊(duì)伍。

6、緊扣深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的部署要求，圍繞提高上市公司質(zhì)量、大幅提升違法違規(guī)成本、統(tǒng)籌推進(jìn)相關(guān)上市板塊的綜合改革、強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任和能力、進(jìn)一步完善交易制度、加強(qiáng)交易全程監(jiān)管、積極為中長(zhǎng)期資金入市創(chuàng)造條件、加大資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放、防范化解資本市場(chǎng)重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)、推動(dòng)債券市場(chǎng)統(tǒng)一監(jiān)管、積極發(fā)展期貨和衍生品市場(chǎng)、加強(qiáng)投資者教育、形成維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展合力、構(gòu)建資本市場(chǎng)發(fā)展良好生態(tài)等重點(diǎn)問(wèn)題，加強(qiáng)調(diào)查研究和頂層設(shè)計(jì)，研究提出務(wù)實(shí)管用的政策舉措，進(jìn)一步加快改革、擴(kuò)大開(kāi)放，充分釋放市場(chǎng)活力，促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展和更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

證監(jiān)會(huì)定調(diào)了下一階段的14大任務(wù)，其中有關(guān)債券市場(chǎng)的表述，從此前的“促進(jìn)債券市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展”改為“推動(dòng)債券市場(chǎng)統(tǒng)一監(jiān)管”，這或意味著債券市場(chǎng)統(tǒng)一監(jiān)管趨勢(shì)已成。

關(guān)鍵點(diǎn)一：規(guī)格高，定調(diào)資本市場(chǎng)發(fā)展基調(diào)

2月22日中央政治局舉行第十三次集體學(xué)習(xí)，主要內(nèi)容是要平衡好穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，精準(zhǔn)有效處置重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，深化金融改革開(kāi)放，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，堅(jiān)決打好防范化解包括金融風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，推動(dòng)我國(guó)金融業(yè)健康發(fā)展。

證監(jiān)會(huì)黨委先后召開(kāi)黨委會(huì)、黨委理論學(xué)習(xí)中心組（擴(kuò)大）學(xué)習(xí)會(huì)，傳達(dá)學(xué)習(xí)領(lǐng)會(huì)習(xí)近平的重要講話精神，認(rèn)真研究資本市場(chǎng)的貫徹落實(shí)措施。

多次開(kāi)會(huì)顯示了證監(jiān)會(huì)對(duì)中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)的重視，黨委開(kāi)會(huì)研究資本市場(chǎng)發(fā)展基調(diào)和發(fā)展方向也讓市場(chǎng)進(jìn)一步明確監(jiān)管意圖。

證監(jiān)會(huì)黨委認(rèn)為，習(xí)近平的重要講話，站在新時(shí)代黨和國(guó)家事業(yè)發(fā)展全局的高度，深刻闡述了金融對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略意義，對(duì)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)和增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力作出了科學(xué)部署，為我們做好資本市場(chǎng)工作提供了行動(dòng)指南和根本遵循。證監(jiān)會(huì)黨委和系統(tǒng)各級(jí)黨委必須深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平重要講話精神，與習(xí)近平關(guān)于資本市場(chǎng)的一系列重要指示批示精神貫通起來(lái)學(xué)習(xí)領(lǐng)悟，準(zhǔn)確把握職責(zé)定位，敬畏市場(chǎng)、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮各方合力，努力建設(shè)一個(gè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)。

“敬畏市場(chǎng)、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏風(fēng)險(xiǎn)”，是證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在國(guó)新辦召開(kāi)發(fā)布會(huì)時(shí)闡述的主要監(jiān)管理念。其中敬畏市場(chǎng)就是要尊重規(guī)律、遵循規(guī)律，毫不動(dòng)搖地推進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展；敬畏法治就是要堅(jiān)持依法治市、依法監(jiān)管，切實(shí)保護(hù)投資者的合法權(quán)益；敬畏專業(yè)就是要強(qiáng)化戰(zhàn)略思維、創(chuàng)新思維，全面深化資本市場(chǎng)改革開(kāi)放；敬畏風(fēng)險(xiǎn)就是要堅(jiān)持底線思維、運(yùn)用科學(xué)方法，著力防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵點(diǎn)二：按市場(chǎng)規(guī)律辦事

尊重市場(chǎng)、尊重規(guī)律是易會(huì)滿和本屆證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)班子的監(jiān)管遵循。

證監(jiān)會(huì)表示，必須正確把握金融本質(zhì)。要立足我國(guó)實(shí)際，不斷深化對(duì)金融本質(zhì)、初心和規(guī)律的再認(rèn)識(shí)，堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本發(fā)展方向，做到尊重規(guī)律、敬畏規(guī)律、遵循規(guī)律，堅(jiān)持按市場(chǎng)規(guī)律辦事。

自易會(huì)滿1月26日履新證監(jiān)會(huì)以來(lái)，在多個(gè)公開(kāi)場(chǎng)合，他都提出要“尊重市場(chǎng)、尊重規(guī)律”。在回應(yīng)“個(gè)股看空?qǐng)?bào)告”時(shí)，易會(huì)滿指出“這是非常正常的事情”；針對(duì)牛市是否已經(jīng)到來(lái)的問(wèn)題，易會(huì)滿表示“這些話證監(jiān)會(huì)不好評(píng)論”，他稱，這是市場(chǎng)行為，證監(jiān)會(huì)推動(dòng)資本市場(chǎng)發(fā)展以尊重市場(chǎng)化、法治化為總原則；談及如何應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，易會(huì)滿表示“應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)”，他還提到，保護(hù)投資者利益、保護(hù)投資者合法權(quán)益是證監(jiān)會(huì)的基本職責(zé)。

關(guān)鍵點(diǎn)三：完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，大力發(fā)展直接融資

證監(jiān)會(huì)表示，必須深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。要堅(jiān)持貫徹新發(fā)展理念，堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化方向，完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，大力發(fā)展直接融資，推進(jìn)融資結(jié)構(gòu)完善，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和滿足人民群眾需要提供更高質(zhì)量、更有效率的金融服務(wù)。

當(dāng)前資本市場(chǎng)的重要改革任務(wù)，就是設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，這是是資本市場(chǎng)的增量改革，在資本市場(chǎng)進(jìn)一步擁抱新經(jīng)濟(jì)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，擴(kuò)大資本市場(chǎng)直接融資力度的同時(shí)，還將通過(guò)改革增加資本市場(chǎng)的包容性和競(jìng)爭(zhēng)力，涉及的基礎(chǔ)制度改革包括了注冊(cè)制，以及發(fā)行、定價(jià)、交易、信息披露、退市等方面。

同時(shí)，易會(huì)滿在兩會(huì)時(shí)還提到，IPO將繼續(xù)保持常態(tài)化，下一步將繼續(xù)完善退市制度。目前新一屆發(fā)審委已經(jīng)上任，每周審核擬上市企業(yè)、發(fā)布IPO批文已成常態(tài)，市場(chǎng)對(duì)IPO常態(tài)化已有預(yù)期，在當(dāng)前的市場(chǎng)條件下，相信監(jiān)管層會(huì)根據(jù)市場(chǎng)承受力和二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)調(diào)整IPO節(jié)奏，以更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

關(guān)鍵點(diǎn)四：精準(zhǔn)做好場(chǎng)外配資、資管業(yè)務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)處置

證監(jiān)會(huì)表示，必須平衡好穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。要堅(jiān)持在改革發(fā)展中防范風(fēng)險(xiǎn)、化解矛盾，持續(xù)增強(qiáng)資本市場(chǎng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的韌性。必須精準(zhǔn)有效處置重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，要切實(shí)增強(qiáng)憂患意識(shí)，堅(jiān)持歷史觀和辯證法，堅(jiān)持精準(zhǔn)施策，精準(zhǔn)做好股票質(zhì)押、債券違約、私募基金、場(chǎng)外配資、監(jiān)管對(duì)象各類(lèi)資管業(yè)務(wù)和地方各類(lèi)交易場(chǎng)所等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)處置，打好防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)。

這突出了資本市場(chǎng)防范風(fēng)險(xiǎn)的主要內(nèi)容，與此前表述不同的是，增加了對(duì)場(chǎng)外配資內(nèi)容。

近期監(jiān)管層組織力量對(duì)券商配資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了排查，有監(jiān)管人士提出，要深刻反思并吸取2015年股票市場(chǎng)異常波動(dòng)的教訓(xùn)，證券公司切實(shí)履行主體責(zé)任，要勤勉盡責(zé)，外部接入要嚴(yán)格規(guī)范，排查風(fēng)險(xiǎn)，營(yíng)業(yè)部及從業(yè)人員不得為場(chǎng)外配資提供便利，此舉旨在規(guī)范市場(chǎng)秩序。今年以來(lái)A股持續(xù)反彈，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所修復(fù)，融資客參與熱情明顯升溫，場(chǎng)外高杠桿配資死灰復(fù)燃，但不同于2015年股市異常波動(dòng)之時(shí)，受《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的意見(jiàn)》等監(jiān)管規(guī)則的約束，當(dāng)年通過(guò)券商和第三方的接口已被切斷，利用程序化交易、分倉(cāng)系統(tǒng)賬戶進(jìn)入市場(chǎng)的場(chǎng)外配資資金大幅減少，當(dāng)前場(chǎng)外配資多是通過(guò)自然人開(kāi)立的賬戶吸引中小投資者資金，金額小且分散，與4年前的高杠桿、大量的場(chǎng)外資金入場(chǎng)相比，資金量難以形成規(guī)模。

從規(guī)范市場(chǎng)秩序、防患于未然的角度出發(fā)，監(jiān)管層自2月份開(kāi)始就緊盯場(chǎng)外配資情況，從就重啟券商交易接口向市場(chǎng)征求意見(jiàn)，在規(guī)則制定層面引量化活水，同時(shí)截配資亂流，到呼吁投資者理性投資，防范投資風(fēng)險(xiǎn)，要求各證券公司嚴(yán)格執(zhí)行經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及融資融券客戶適當(dāng)性管理，加強(qiáng)異常交易監(jiān)控，認(rèn)真做好技術(shù)系統(tǒng)安全，再到各地方證監(jiān)局召開(kāi)座談會(huì)了解場(chǎng)外配資情況，強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)增強(qiáng)合規(guī)風(fēng)控意識(shí)等，監(jiān)管層有意通過(guò)規(guī)則制定、客戶適當(dāng)性管理、機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)、投資者教育等方式堵住場(chǎng)外配資進(jìn)入市場(chǎng)的路徑。

關(guān)鍵點(diǎn)五：研究推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放新舉措

證監(jiān)會(huì)表示，必須加快深化金融改革開(kāi)放。要根據(jù)國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展形勢(shì)變化和我國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略需要，研究推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放新舉措，推進(jìn)資本市場(chǎng)全方位、高水平對(duì)外開(kāi)放，以開(kāi)放促改革、促發(fā)展。打造一支政治過(guò)硬、作風(fēng)優(yōu)良、精通資本市場(chǎng)工作的干部隊(duì)伍。

按照證監(jiān)會(huì)在資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放方面的安排，資本市場(chǎng)將在更高層次、更廣范圍，以更多方式實(shí)現(xiàn)“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”。

一方面中國(guó)的資本市場(chǎng)規(guī)模很大，發(fā)展速度又很快，增長(zhǎng)速度也很快，對(duì)于全球市場(chǎng)機(jī)構(gòu)有很強(qiáng)的吸引力。所以在引進(jìn)來(lái)方面我們有很大的優(yōu)勢(shì)。引進(jìn)來(lái)的這些優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)和資金會(huì)對(duì)我們國(guó)家的資本市場(chǎng)發(fā)展做出貢獻(xiàn)，對(duì)我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。另一方面中國(guó)資本市場(chǎng)也要走出去，中國(guó)的機(jī)構(gòu)在走出去方面相對(duì)來(lái)說(shuō)處于初步階段，但今年還要進(jìn)一步走出去，產(chǎn)品也要走出去。

關(guān)鍵點(diǎn)六：定調(diào)下一階段14大重點(diǎn)任務(wù)

證監(jiān)會(huì)黨委強(qiáng)調(diào)，要緊扣深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的部署要求，圍繞提高上市公司質(zhì)量、大幅提升違法違規(guī)成本、統(tǒng)籌推進(jìn)相關(guān)上市板塊的綜合改革、強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任和能力、進(jìn)一步完善交易制度、加強(qiáng)交易全程監(jiān)管、積極為中長(zhǎng)期資金入市創(chuàng)造條件、加大資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放、防范化解資本市場(chǎng)重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)、推動(dòng)債券市場(chǎng)統(tǒng)一監(jiān)管、積極發(fā)展期貨和衍生品市場(chǎng)、加強(qiáng)投資者教育、形成維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展合力、構(gòu)建資本市場(chǎng)發(fā)展良好生態(tài)等重點(diǎn)問(wèn)題，加強(qiáng)調(diào)查研究和頂層設(shè)計(jì)，研究提出務(wù)實(shí)管用的政策舉措，進(jìn)一步加快改革、擴(kuò)大開(kāi)放，充分釋放市場(chǎng)活力，促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展和更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

這是易會(huì)滿上任后，首次如此明確證監(jiān)會(huì)下一階段的主要任務(wù)，細(xì)細(xì)剖析來(lái)看：

一是提高上市公司質(zhì)量。

資本市場(chǎng)既是一個(gè)融資市場(chǎng)，“晴雨表”功能主要通過(guò)上市公司來(lái)體現(xiàn)，提高上市公司質(zhì)量是重中之重，證監(jiān)會(huì)在信息披露規(guī)范、停復(fù)牌制度、并購(gòu)重組引導(dǎo)、融資常態(tài)化等方面完善規(guī)則，就是要打造質(zhì)量過(guò)硬、業(yè)績(jī)向上的上市公司，讓資本市場(chǎng)更好的服務(wù)上市企業(yè)，讓上市企業(yè)在資本市場(chǎng)更好的發(fā)展。

二是大幅提升違法違規(guī)成本。

證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管職責(zé)之一，就是要堅(jiān)決打擊欺詐發(fā)行、大股東違規(guī)占用、操縱業(yè)績(jī)、操縱并購(gòu)、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為，目前，證監(jiān)會(huì)正大力推進(jìn)《證券法》等法律法規(guī)的修訂，力求大幅提升資本市場(chǎng)違法違規(guī)成本，通過(guò)持續(xù)監(jiān)管和精準(zhǔn)監(jiān)管，促使上市公司及大股東講真話、做真賬、及時(shí)講話，不做違法違規(guī)之事，以凈化市場(chǎng)生態(tài)。

三是統(tǒng)籌推進(jìn)相關(guān)上市板塊的綜合改革。

科創(chuàng)板和現(xiàn)有的主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板以及新三板都是多層次資本市場(chǎng)體系的重要組成部分，許多創(chuàng)新的改革制度將在科創(chuàng)板上先行先試，它不是一個(gè)簡(jiǎn)單的“板”的增加，它的核心在于制度創(chuàng)新、在于改革，同時(shí)又進(jìn)一步支持科創(chuàng)，證監(jiān)會(huì)表態(tài)將會(huì)認(rèn)真地評(píng)估推出科創(chuàng)板以后改革創(chuàng)新的效果，并統(tǒng)籌推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板和新三板的改革。

四是強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任和能力。

科創(chuàng)板推出后，對(duì)中介機(jī)構(gòu)的勤勉盡責(zé)能力有了新的要求，試點(diǎn)注冊(cè)制要更加強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查義務(wù)和核查把關(guān)責(zé)任，對(duì)違法違規(guī)的中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員將采取嚴(yán)厲的監(jiān)管措施。

五是進(jìn)一步完善交易制度。

完善交易制度就是要優(yōu)化交易監(jiān)管改革，讓市場(chǎng)有明確預(yù)期，讓投資者有公平交易的機(jī)會(huì)。

六是加強(qiáng)交易全程監(jiān)管。

在把好市場(chǎng)入口和市場(chǎng)出口兩道關(guān)的同時(shí)，證監(jiān)會(huì)還將會(huì)加強(qiáng)全程監(jiān)管，督促上市公司的信息披露更充分、中介機(jī)構(gòu)更勤勉盡責(zé)、投資者更合規(guī)交易，以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化優(yōu)勝劣汰。

七是積極為中長(zhǎng)期資金入市創(chuàng)造條件。

要讓市場(chǎng)更健康發(fā)展，需要中長(zhǎng)期資金入市，目前監(jiān)管層正在打通社?；稹⒈ｋU(xiǎn)、企業(yè)年金等各類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者的入市瓶頸，吸引更多中長(zhǎng)期資金入市。

八是加大資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放。

上文提到過(guò)，資本市場(chǎng)將在更高層次、更廣范圍，以更多方式實(shí)現(xiàn)“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”，這包括了資金、市場(chǎng)機(jī)構(gòu)和制度層面的完善。

九是防范化解資本市場(chǎng)重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。

目前市場(chǎng)面臨的是股票質(zhì)押、債券違約、私募基金、場(chǎng)外配資、監(jiān)管對(duì)象各類(lèi)資管業(yè)務(wù)和地方各類(lèi)交易場(chǎng)所等重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)處置，監(jiān)管層密切緊盯，打好防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)。

十是推動(dòng)債券市場(chǎng)統(tǒng)一監(jiān)管。

這是首次提及，此前有關(guān)債券市場(chǎng)的表述多為“促進(jìn)債券市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展”，表述的變化或意味著債券市場(chǎng)統(tǒng)一監(jiān)管趨勢(shì)已成。

中國(guó)信用債根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以分為三類(lèi)：國(guó)家發(fā)改委監(jiān)管的企業(yè)債、證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的公司債、銀行間交易商協(xié)會(huì)監(jiān)管的中期票據(jù)和短期融資券等，另外還有金融企業(yè)發(fā)債（不包括政策性銀行，主要是商業(yè)銀行，由銀監(jiān)會(huì)和人民銀行共同監(jiān)管），包括金融債、次級(jí)債包括信貸資產(chǎn)證券化等。如何統(tǒng)一監(jiān)管進(jìn)一步有待明確。

十一是積極發(fā)展期貨和衍生品市場(chǎng)。

過(guò)去一年，期貨市場(chǎng)發(fā)展迅速，給投資者提供了更多的交易品種，這一趨勢(shì)還將繼續(xù)。

十二是加強(qiáng)投資者教育。

資本市場(chǎng)的投資品種和參與板塊多了，也需要在投資者教育方面下大工夫，要做好投資者適當(dāng)性管理，讓投資者知曉投資風(fēng)險(xiǎn)，投資有風(fēng)險(xiǎn)，交易需謹(jǐn)慎。

十三是形成維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展合力。

資本市場(chǎng)健康發(fā)展需要監(jiān)管層、中介機(jī)構(gòu)、投資者等各類(lèi)市場(chǎng)參與者的共同努力，只有各參與方心往一處想、勁往一處使才能讓市場(chǎng)更加平穩(wěn)運(yùn)行。

十四是構(gòu)建資本市場(chǎng)發(fā)展良好生態(tài)。

資本市場(chǎng)的投資理念、投資者結(jié)構(gòu)等需要市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展才能更趨理性和成熟，要構(gòu)建良好生態(tài)既需要時(shí)間也需要監(jiān)管引導(dǎo)，更需要市場(chǎng)參與各方的自我約束和歸位盡責(zé)。

券商中國(guó) 程丹 封面及文中圖均來(lái)自攝圖網(wǎng)