每經(jīng)編輯 杜宇    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

1月25日訊，滬深兩市早盤小幅高開，個股漲跌互半，受利好消息刺激，雄安概念股集體走高，盾安環(huán)境、棲霞建設(shè)一字漲停，昨日沖高的券商股小幅調(diào)整。白酒、數(shù)字中國、高送轉(zhuǎn)、鋼鐵等板塊領(lǐng)漲。

財富證券認(rèn)為，A股整體的預(yù)期收益率及風(fēng)險溢價回報接近底部水平。這個時點的A股大概率仍然處于“震蕩筑底”的階段，未來關(guān)鍵看減稅降費政策是否促進(jìn)A股凈資產(chǎn)收益率的穩(wěn)步提升。市場總體維持區(qū)間震蕩，運行平穩(wěn)。臨近春節(jié)，結(jié)構(gòu)性機會大于指數(shù)機會。建議投資者繼續(xù)堅持低估值原則，精選需求穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)個股。

華鑫證券指出，就目前而言，指數(shù)調(diào)整難言就此結(jié)束，本周四指數(shù)的觸底回升依靠15分鐘級別的底部結(jié)構(gòu)所引發(fā)，但本周四下午的反彈基本已經(jīng)消耗了15分鐘級別的反彈動能，后續(xù)指數(shù)將面臨日線以及90、120分鐘級別的調(diào)整壓力，所以需要新的反彈動能支撐，從目前來看在30、60分鐘級別的信號中，并不能發(fā)現(xiàn)有效的支撐力量。不過三大指數(shù)橫向比較，創(chuàng)業(yè)板市場或是近期的變量，本周四的反彈，一舉突破5日、10日及20日多條均線阻力，且量能相較前幾交易日有明顯放大，后市量能若能持續(xù)，創(chuàng)業(yè)板市場或能成為短期帶領(lǐng)A股突破的一個動力。

長城證券指出，A股當(dāng)前題材機會不斷，5G、燃?xì)怆姵?、芯片等概念股相繼走強；同時個股爆雷也不斷，主要因為財務(wù)問題。過去一漲皆漲，一跌俱跌的市場已經(jīng)過去，以細(xì)分行業(yè)景氣為周期，以公司競爭力、財務(wù)為核心的時代來臨。大的環(huán)境如貨幣政策、宏觀經(jīng)濟、國際形勢在某個時期會起到關(guān)鍵作用，但多數(shù)情況是背景參考，不是核心因素。維持大的環(huán)境處于貨幣邊際寬松、宏觀經(jīng)濟向下但6%是政策底、中美今年大概率會簽定貿(mào)易協(xié)定但同時中美核心競爭力之爭不減的判斷。從板塊來看，我們將A股分為泛消費、泛周期和泛科技三大類，泛科技中個股機會更多，集中在通信、電子以及計算機等板塊；泛消費在2016-2018年表現(xiàn)最好，優(yōu)質(zhì)龍頭估值貴，但仍具備長期成長性，結(jié)合宏觀和行業(yè)特點，關(guān)注業(yè)績增長；泛周期則處于低估值和長期成長性欠缺，關(guān)注經(jīng)濟周期、政策和個股走勢的結(jié)合。

每經(jīng)聲明：每經(jīng)網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。

每日經(jīng)濟新聞綜合（證券時報）