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隨著春節(jié)長假漸行漸近，A股市場上的“年味”也越來越濃，近期白酒、休閑食品、零售百貨均表現(xiàn)活躍，昨日豬肉概念股也加入到應節(jié)走強的行列中。昨日益生股份、正邦科技漲幅超6%，禾豐牧業(yè)、順鑫農(nóng)業(yè)、天邦股份、新五豐等也不同程度地拉升。

分析認為，春節(jié)前消費旺季即將來臨，雖然生豬疫情會在一定程度上抑制需求回暖，但整體上需求向好仍將提升、支撐豬價。而從去年10月19日以來的區(qū)間漲幅來看，主業(yè)為飼料且這一業(yè)務與養(yǎng)殖業(yè)務協(xié)同增長的上市公司，表現(xiàn)最為強勁。

正邦科技創(chuàng)反彈新高

昨日午后，豬肉概念股出現(xiàn)集體異動拉升，正邦科技大漲6.19%。禾豐牧業(yè)、順鑫農(nóng)業(yè)漲幅超過4%，天邦股份、新五豐、雛鷹農(nóng)牧等也表現(xiàn)搶眼。其中，正邦科技昨日盤中最高觸及6.42元，創(chuàng)出去年10月19日以來反彈新高。

消息面上，在日前農(nóng)業(yè)農(nóng)村部舉行的例行發(fā)布會，市場與信息化司司長唐珂表示，2018年豬肉價格整體波動不大，預計今年春節(jié)前，市場供需相對寬松，價格不會出現(xiàn)大的波動。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，2018年12月份，全國生豬存欄同比下降4.8%，能繁母豬存欄同比下降8.3%，連續(xù)3個月跌幅超過5%的預警線，意味著今年下半年，生豬上市量偏少，豬價上漲的可能性較大。

國家統(tǒng)計局最新統(tǒng)計公報顯示，2018年豬牛羊禽肉產(chǎn)量8517萬噸，同比略降0.3%；其中，豬肉產(chǎn)量5404萬噸，下降0.9%。生豬存欄42817萬頭，同比下降3%；生豬出欄69382萬頭，下降1.2%。2018年12月，全國規(guī)模以上生豬定點屠宰企業(yè)屠宰量為2288.35萬頭，環(huán)比增加14.05%，同比下降1.56%。

2018年以來非洲豬瘟持續(xù)發(fā)酵，不過在經(jīng)歷了一輪低迷之后，豬肉概念股在去年10月19日以來反復走強。同花順統(tǒng)計顯示，去年10月19日以來累計漲幅最高的是正邦科技，區(qū)間漲幅達到75.41%；其次是天邦股份，區(qū)間累計漲72.21%。新希望、牧原股份等也累計漲超30%。

從市值增長來看，牧原股份、溫氏股份區(qū)間市值擴容超過百億元。其中牧原股份的市值從去年10月19日的約500億元增長至昨日收盤的約673億元，增長了173億元；溫氏股份市值也從1274億元增長至1445億元，擴容約171億元。新希望、正邦科技、天邦股份市值分別增長了88億元、63億元和40億元。

上下游協(xié)同公司漲勢最好

從2018年年報業(yè)績預告來看，豬肉概念股的業(yè)績并不是那么樂觀。

同花順統(tǒng)計顯示，豬肉概念股中已預告2018年年報業(yè)績的有16只，其中預憂的有11只，預喜的僅5只。不過，不少機構預期，2019年行業(yè)產(chǎn)能有望進一步加速出清，進而推動后期豬價周期性上漲。

海通證券認為，目前豬肉產(chǎn)能一直處于加速去化階段，前期存欄量下降對豬肉供應的影響已經(jīng)反應在生豬屠宰量上，預計今年上半年豬肉供給減少會支撐豬價上漲。但無論是從需求總量還是肉類需求結構來看，今年豬肉需求都不支持豬價出現(xiàn)大幅反彈。根據(jù)目前的存欄量情況來判斷，預計今年豬肉CPI同比或在年中達到10%-15%左右，如果存欄量同比增速進一步下降，那么不排除下半年豬肉價格進一步上漲的可能。

東興證券認為，前期壓欄在春節(jié)期間集中出欄，一季度豬價還有持續(xù)下行壓力，供應偏緊局面預計從二季度開始，預計二季度價格開始回暖，三四季度伴隨消費提升豬價將迎來大漲。

另一方面，從本輪反彈來看，領漲的個股如正邦科技、新希望、天邦股份等，或是主業(yè)是飼料，或是飼料表現(xiàn)亮眼，通過上下游結合的成本更低，從而更受資金青睞。

如正邦科技，公司預計2018年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.6億元至2億元，同比下滑62%-70%。國泰君安認為，其業(yè)績表現(xiàn)符合市場預期，公司推動飼料產(chǎn)品結構優(yōu)化，大力發(fā)展前端料，飼料業(yè)務助力整體收入持續(xù)穩(wěn)步增長。三季度公司飼料板塊盈利大幅提升，凈利潤大約在1.1億元左右。

而新希望作為國內(nèi)飼料行業(yè)龍頭企業(yè)，更是不斷強化全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，依托下游養(yǎng)殖業(yè)務拉動飼料銷量增長。廣發(fā)證券認為，其飼料板塊依托下游養(yǎng)殖業(yè)務，銷量穩(wěn)步提升，2018年全年飼料銷量預計增長10%至1650萬噸，基于生豬出欄量增加帶來飼料銷量增長，預計公司2019年、2020年飼料銷量為1800萬噸和2000萬噸。

廣發(fā)證券認為，生豬養(yǎng)殖處于飼料行業(yè)的下游，向下游養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展不僅可以更好地抵御市場需求以及價格風險，將飼料產(chǎn)量進行內(nèi)部消化，同時進入平均生產(chǎn)力水平依舊較低的生豬養(yǎng)殖行業(yè)從事高效的規(guī)?；B(yǎng)殖，賺取超額利潤，有望提高企業(yè)的綜合盈利能力。