每經(jīng)記者 葉曉丹    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 梁梟    

乾照光電(300102，SZ)股東博弈或仍在持續(xù)，但除該公司外，另外一家上市公司同樣值得關(guān)注，其背后資本脈絡(luò)似乎已打通。

在2014、2015年期間，和君系曾備受矚目。公開數(shù)據(jù)顯示，2014年下半年之后，和君系先后投資了威創(chuàng)股份(002308，SZ)、清新環(huán)境(002573，SZ)、匯冠股份（300282，SZ）、亞威股份(002559，SZ)、乾照光電(300102，SZ)和獐子島(002069，SZ)等上市公司，而彼時(shí)正值和君系的高光時(shí)刻。

其中，2015年大手筆入主匯冠股份更是聲動(dòng)一時(shí)，后者現(xiàn)已更名為三盛教育。就在12月初，和君系旗下的和君商學(xué)以1.7億元的價(jià)格出清了手中持有的三盛教育剩余6.22%股權(quán)，一時(shí)間引發(fā)市場關(guān)注。

值得注意的是，三盛教育股權(quán)的接盤方福建卓豐投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱卓豐投資）在和君系投資的另外一家上市公司乾照光電，與和君系也結(jié)為了一致行動(dòng)人，這背后又蘊(yùn)含著了怎樣的資本暗流？

和君商學(xué)出清三盛教育股權(quán)，卓豐投資接盤

12月20日，三盛教育發(fā)布最新公告披露，公司控股股東卓豐投資一方面將之前質(zhì)押的三盛教育6.82%股權(quán)辦理了解除質(zhì)押手續(xù)，另一方面，又將手中的20.36%三盛教育股權(quán)質(zhì)押給了大業(yè)信托有限責(zé)任公司，質(zhì)押用途顯示為補(bǔ)充質(zhì)押?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，卓豐投資剛剛在半個(gè)月前才從和君商學(xué)手中以1.7億元的價(jià)格拿到6.22%的股權(quán)，加上此前持有的上市公司股份，卓豐投資目前共持有三盛教育27.20%的股權(quán)。

12月4日，三盛教育發(fā)布公告稱，和君商學(xué)將其持有的6.22%三盛教育的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給卓豐投資，作價(jià)1.71億元。而在此之前的2017年10月25日，和君商學(xué)曾發(fā)布公告披露，以10億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓3743.06萬股三盛教育股票與卓豐投資，卓豐投資因此成為三盛教育的第一大股東。而卓豐投資穿透股權(quán)關(guān)系后，其實(shí)控人系福建地產(chǎn)大鱷、三盛集團(tuán)董事長林榮濱。兩相對比，和君商學(xué)兩次轉(zhuǎn)讓股權(quán)總額11.71億元較2015年14億的收購款折損了近2.3億元。

當(dāng)然，此次和君商學(xué)轉(zhuǎn)讓三盛教育股份并非無跡可尋。根據(jù)和君商學(xué)披露的2018年三季報(bào)數(shù)據(jù)，其業(yè)績并不如意：前三季度營收為9381.98萬元，同比下降93.49%，歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為1099.76萬元，同比下滑72.20%。此外，和君商學(xué)對外股權(quán)投資也在進(jìn)一步收縮：合并資產(chǎn)負(fù)債表顯示，2018年前三季度末，和君商學(xué)長期股權(quán)投資余額僅為20.6萬元，而去年同期余額為1089.92萬元。不過由于和君商學(xué)已在新三板退市，目前已難以知曉和君商學(xué)2018年全年業(yè)績。

接盤方與轉(zhuǎn)讓方關(guān)聯(lián)緊密

2014年下半年之后，和君商學(xué)背后的和君系先后投資了威創(chuàng)股份(002308，SZ)、清新環(huán)境(002573，SZ)、匯冠股份（300282，SZ）、亞威股份(002559，SZ)、乾照光電(300102，SZ)和獐子島(002069，SZ)等上市公司，此次出清三盛教育股份是由于自身的投資結(jié)構(gòu)調(diào)整，還是市場因素？截至記者發(fā)稿前，記者通過公開渠道聯(lián)系和君集團(tuán)，但未能獲得采訪機(jī)會(huì)。

不過，有熟悉資本運(yùn)作的業(yè)內(nèi)人士向記者透露，今年受宏觀環(huán)境影響，一方面很多上市公司控股股東出現(xiàn)資金流動(dòng)性緊張，高比例質(zhì)押，急需資金紓困；此外A股市場波動(dòng)率也比較大，一些上市公司的市值出現(xiàn)了比較大的下降，之前很多囤殼的公司都紛紛出清手中的殼資源，殼價(jià)相對來說處于一個(gè)低位。

追溯內(nèi)部資本，三盛教育與乾照光電則有脈絡(luò)打通的跡象。

2016年12月28日乾照光電公告披露，公司第一大股東王維勇于12月26日通過深交所大宗交易系統(tǒng)減持450.995萬股公司股票，占公司總股本的0.64%，導(dǎo)致其持股比例下降為15.28%，退居第二大股東。而乾照光電原第二大股東深圳和君正德資產(chǎn)管理有限公司（下稱和君正德）及其一致行動(dòng)人蘇州和正股權(quán)投資基金管理企業(yè)（有限合伙，下稱蘇州和正），合計(jì)持有11000萬股公司股票，占公司總股本的15.61%，自此晉升為第一大股東。

和君系背后兩支私募基金的出資方一直未曾公開，直到2018年11月21日，乾照光電發(fā)布的《詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書》公布了和君系旗下兩支私募基金投資人，背后的大佬才真正浮出水面——兩支私募基金均由福建卓盛投資有限公司100%出資，而福建卓盛投資有限公司最終的實(shí)控人就是三盛集團(tuán)的林榮濱。

公開資料顯示，接盤三盛教育股權(quán)的卓豐投資成立于2017年5月17日，法定代表人為盛世達(dá)投資管理（平潭）有限公司，而后者實(shí)控人為閩商大佬三盛集團(tuán)董事長林榮濱。不難看出，三盛集團(tuán)旗下資金聯(lián)合和君系入股乾照光電之后，隨后又在和君系轉(zhuǎn)讓股份之際投資了三盛教育。

能否實(shí)控兩家A股公司？

上述從事資本市場運(yùn)作行業(yè)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，由于當(dāng)前殼資源市場價(jià)格處于低位，加之不少地方政府成立了紓困基金，目前市場上也有不少國資背景的企業(yè)會(huì)趁這一時(shí)機(jī)考慮入主上市公司。

值得注意的是，在11月初，“南燁系”從乾照光電原董事長王維勇手中通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式以2.97億元獲得乾照光電6.65%的股權(quán)。乾照光電第二大股東，山西黃河股權(quán)投資管理有限公司-太行產(chǎn)業(yè)并購私募基金(以下簡稱太行基金)與長治市南燁實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司(以下簡稱南燁集團(tuán))及其一致行動(dòng)人王巖莉締結(jié)為一致行動(dòng)人，三方將合計(jì)持有上市公司12.36%的股份，“南燁系”持有乾照光電的股份一度逼近第一大股東，僅相差2個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)11月14日披露的《補(bǔ)充公告》，太行產(chǎn)業(yè)并購私募基金募集的3億元出資額背后，其中山西太行產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司出資1.5億元；長治市南燁實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司出資1.5億元。山西太行產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司背后的控股股東系山西國資。

對于上述資本舉動(dòng)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者試圖聯(lián)系采訪南燁集團(tuán)，不過未能獲得回應(yīng)。

而面對南燁系的步步緊逼，和君系也不甘落后。公司公告顯示，卓豐投資先后于11月9日、12日增持乾照光電股票。截至11月13日，卓豐投資合計(jì)持有乾照光電約729.8萬股，占公司總股本的1.01%，其增持的均價(jià)為5.873元/股。同時(shí)，2018年8月5日第一大股東深圳和君正德資產(chǎn)管理有限公司-正德遠(yuǎn)盛產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新結(jié)構(gòu)化私募基金、深圳和君正德資產(chǎn)管理有限公司-正德鑫盛一號投資私募基金、蘇州和正股權(quán)投資基金管理企業(yè)（有限合伙）和聚鑫盛一號基金（上述三支基金為一致行動(dòng)人，合計(jì)持有乾照光電1.1億股，占公司總股本的15.29%）與福建卓豐簽署一致行動(dòng)協(xié)議。

就后續(xù)卓豐投資是否會(huì)繼續(xù)增持乾照光電，12月26日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電卓豐投資，但截至發(fā)稿前未獲回復(fù)。

公開資料顯示，三盛集團(tuán)從塑料鞋材起家，后轉(zhuǎn)型房地產(chǎn)，目前總資產(chǎn)超500億元。其官網(wǎng)顯示，目前公司是擁有三盛地產(chǎn)、三盛教育、三盛健康、三盛科技四大業(yè)務(wù)板塊的大型產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)，控股多家內(nèi)地及香港上市公司。而除控股三盛教育外，未來是否能夠穩(wěn)住乾照光電，仍需觀察。

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