每經(jīng)記者 肖達(dá)明    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 梁梟    

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

“學(xué)廚師，就到新東方。”今后，人們除了去新東方烹飪學(xué)校學(xué)炒菜，可能還可以炒新東方的股。

12月6日，新東方烹飪的經(jīng)營(yíng)方——中國(guó)東方教育控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)東方教育）向港交所遞交IPO申請(qǐng)資料，獨(dú)家保薦人為法國(guó)巴黎銀行，今年8月31日為止，其利潤(rùn)及全面收益總額為2.97億元，被稱為國(guó)內(nèi)最大職業(yè)技能教育提供商。

新東方烹飪是中國(guó)東方教育的核心品牌，貢獻(xiàn)了整體過(guò)半的毛利。旗下156所學(xué)校及中心，新東方烹飪學(xué)校占據(jù)最大份額，提供信息技術(shù)相關(guān)培訓(xùn)的新華電腦教育和提供汽車維修技能等相關(guān)培訓(xùn)的萬(wàn)通汽車教育也占據(jù)較大份額。

不過(guò)上述156所學(xué)校及中心，有30所學(xué)校存在未取得民辦學(xué)校辦學(xué)許可證而運(yùn)營(yíng)的問(wèn)題。此外，中國(guó)東方教育還存在社?；鹞醋憷U的問(wèn)題。

新東方烹飪營(yíng)收貢獻(xiàn)大

根據(jù)弗若斯特沙利文（Frost&Sullivan）咨詢公司的報(bào)告，按截至2017年12月31日年度的平均培訓(xùn)人次計(jì)，中國(guó)東方教育為中國(guó)最大的職業(yè)技能教育提供商。其在烹飪技術(shù)、信息技術(shù)及汽車服務(wù)等三個(gè)分部所提供的職業(yè)技能教育，在中國(guó)處于領(lǐng)先地位。

資料顯示，截至2018年8月31日，中國(guó)東方教育在內(nèi)地29個(gè)省份及香港地區(qū)開設(shè)大量學(xué)校，涉及烹飪技術(shù)、信息技術(shù)、汽車服務(wù)等職業(yè)技能教育。其運(yùn)營(yíng)的學(xué)校及中心數(shù)量從2015年的71所增至2018年8月31日的156所。

就學(xué)校分類來(lái)看，中國(guó)東方教育的所有品牌中規(guī)模最大的是新東方烹飪、新華電腦教育和萬(wàn)通汽車教育，截至2018年8月31日，三大品牌分別擁有50所、23所、25所學(xué)校，新東方烹飪規(guī)模最大。

新東方烹飪的品牌價(jià)值也反映在業(yè)績(jī)上，2015到2017年，中國(guó)東方教育收入分別為18.28億元，23.36億元、28.5億元，毛利分別為9.88億元、13.21億元、15.69億元。營(yíng)收貢獻(xiàn)中占比最大的是新東方烹飪教育，近三年來(lái)毛利貢獻(xiàn)過(guò)半。

從平均培訓(xùn)人次來(lái)看，新東方烹飪也為中國(guó)東方教育貢獻(xiàn)大部分客戶，2015年到2018年截至8月31日，中國(guó)東方教育合計(jì)月平均培訓(xùn)人次由9.3萬(wàn)人增長(zhǎng)為12.2萬(wàn)人。而新東方烹飪同期的月平均培訓(xùn)人次為5.2萬(wàn)人、7萬(wàn)人。

值得注意的是，中國(guó)東方教育還籌劃于美國(guó)加利福尼亞開設(shè)職業(yè)培訓(xùn)教育機(jī)構(gòu)，但未在資料中明確其希望“出口”的是哪個(gè)品牌。

中國(guó)東方教育投放的廣告廣為人知，背后成本如何？中國(guó)東方教育表示，其持續(xù)經(jīng)營(yíng)銷售開支由2015年3.35億元增長(zhǎng)到2017年的4.57億元，2018年8月31日為止為4.38億元。其中廣告開支占比都過(guò)半。

截至2018年8月31日為止，中國(guó)東方教育利潤(rùn)及全面收益總額為2.97億元，同比減少為27%，其表示主要是由于銷售開支的大幅增加用以宣傳品牌名稱、促進(jìn)招生等。值得注意的是，其還曾因?yàn)檫`反廣告法被處以罰款。

30所學(xué)校未取得民辦學(xué)校辦學(xué)許可證

風(fēng)險(xiǎn)因素方面，根據(jù)資料，中國(guó)東方教育存在法律程序及合規(guī)方面問(wèn)題。

首先，中國(guó)東方教育的若干學(xué)校在未取得民辦學(xué)校辦學(xué)許可證的情況下運(yùn)營(yíng)，按照相關(guān)規(guī)則，中國(guó)東方教育的所有學(xué)校都需要在開始運(yùn)營(yíng)之前取得民辦學(xué)校辦學(xué)許可證，但截至最后可行日期，其有30所在營(yíng)學(xué)校尚未取得該許可證。

不過(guò)，中國(guó)東方教育表示，其已與有關(guān)政府部門進(jìn)行會(huì)談并取得主管部門的確認(rèn)函。對(duì)其中的19所學(xué)校，相關(guān)確認(rèn)函表示可繼續(xù)經(jīng)營(yíng)；對(duì)于另外的學(xué)校，相關(guān)確認(rèn)函也各有說(shuō)法。

其次，中國(guó)東方教育存在社保基金未足額繳納的問(wèn)題，中國(guó)東方教育表示，其并未根據(jù)員工的實(shí)際工資悉數(shù)作出社會(huì)保險(xiǎn)計(jì)劃及住房公積金供款。根據(jù)最新規(guī)定，稅務(wù)局自2019年1月1日起將負(fù)責(zé)統(tǒng)一征收社保金，嚴(yán)禁地方自行集中收回企業(yè)未繳納的社保金。中國(guó)東方教育表示：“雖然政府無(wú)意追究或強(qiáng)制執(zhí)行過(guò)去未繳納社保供款的不合規(guī)事件，但在執(zhí)行相關(guān)規(guī)定方面仍存在不確定性，社保供款的執(zhí)行可能更為嚴(yán)格。”

此外，兩個(gè)偶然性較大的風(fēng)險(xiǎn)是其校園安全風(fēng)險(xiǎn)和教師道德風(fēng)險(xiǎn)，2015年6月，新東方烹飪品牌下一所學(xué)校的一名學(xué)生從校區(qū)內(nèi)的學(xué)生宿舍墜樓，學(xué)校方面最后承擔(dān)了30%的過(guò)失。在信息技術(shù)、汽車維修培訓(xùn)方面，還出現(xiàn)過(guò)教師詐騙、教師與學(xué)生斗毆的情況，影響惡劣。中國(guó)東方教育還表示，其少部分教師尚無(wú)相關(guān)資格證書。

值得注意的是，由于為通用名稱或非常接近其他已注冊(cè)商標(biāo)，中國(guó)東方教育旗下的“新東方”品牌未能獲得注冊(cè)。據(jù)媒體報(bào)道，由于與語(yǔ)言培訓(xùn)起家的新東方(NYSE：EDU)極為相似，新東方創(chuàng)始人俞敏洪曾公開回應(yīng)兩家公司并無(wú)關(guān)系。但俞敏洪表示，考慮到參加廚師培訓(xùn)的學(xué)生家境困難者較多，因此不再追究“新東方”三個(gè)字的使用權(quán)侵權(quán)責(zé)任。