每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 何建川    

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近幾個(gè)月來，上市新股逐漸減少，但有亮點(diǎn)的公司卻較少。在半年報(bào)剛剛結(jié)束不久，卻有一家公司得到20余家機(jī)構(gòu)集中調(diào)研，從中報(bào)情況來看，該公司目前每股收益高達(dá)2.69元，這家公司便是上市未足3個(gè)月的銳科激光。

從中報(bào)來看，銳科激光2018年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.51億元，同期IPG Phonics（全球最大的光纖激光制造商）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51.18億元，營(yíng)收規(guī)模為IPG Phonics的14.67%，連續(xù)激光器營(yíng)收規(guī)模為IPG Phonics的15.58%。

因此，銳科激光與IPG的業(yè)務(wù)對(duì)比和競(jìng)爭(zhēng)，是諸多機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)，不少機(jī)構(gòu)就對(duì)IPG降級(jí)對(duì)公司的影響進(jìn)行咨詢。

銳科激光表示，公司產(chǎn)品銷售價(jià)格采取市場(chǎng)定價(jià)原則，因此會(huì)隨著市場(chǎng)的需要進(jìn)行價(jià)格的相應(yīng)調(diào)整。長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，隨著產(chǎn)品的成熟的規(guī)模化銷售，公司一些高毛利率的產(chǎn)品不可長(zhǎng)期能維持在這么高的水平。公司會(huì)盡力降低成本來維持毛利率，產(chǎn)品成本隨著銷售量的增加還有一定的下降空間，但價(jià)格也會(huì)隨著市場(chǎng)變化存在著下降的趨勢(shì)。

另一方面，IPG比公司早成立17年，目前基本所有器件全都自制；相比之下，公司垂直集成程度沒有它高。IPG在技術(shù)廣度的研發(fā)和生產(chǎn)上比較全覆蓋，包括一些特種設(shè)備、切割頭、綠光激光器、紫外激光器、影院系統(tǒng)等。與IPG的差距在目前公司只能直接對(duì)比到具體產(chǎn)品的差距，相對(duì)具體產(chǎn)品上，調(diào)Q的沒有差異，中高功率激光器也基本沒有性能差異，但超高功率連續(xù)光纖激光器IPG仍為領(lǐng)先地位。

東北證券分析指出，銳科激光依托集團(tuán)控股優(yōu)勢(shì)和專業(yè)資質(zhì)突出的管理層，已經(jīng)成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)。公司核心研發(fā)團(tuán)隊(duì)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，連續(xù)激光器的重點(diǎn)產(chǎn)品逐步向更高功率產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，在3300W上實(shí)現(xiàn)客戶和銷售數(shù)量的大幅增長(zhǎng)，單品銷量為去年全年兩倍，在6000W實(shí)現(xiàn)批量銷售。公司連續(xù)光纖激光器產(chǎn)品的銷售收入占比提升到75.91%，高毛利的連續(xù)激光器已經(jīng)成為公司的核心產(chǎn)品，盈利能力大幅提升。不過未來公司還存在下游需求放緩、產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。

（本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）