每經(jīng)記者 陳星 朱萬(wàn)平    每經(jīng)編輯 胥帥    

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

2016年，主營(yíng)煤炭業(yè)務(wù)的百花村以資產(chǎn)置換、現(xiàn)金收購(gòu)等方式納入華威醫(yī)藥，希望向醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)公司轉(zhuǎn)型。但前兩年，華威醫(yī)藥未曾一次達(dá)到業(yè)績(jī)承諾，如今，華威醫(yī)藥原實(shí)控人張孝清更是被立案調(diào)查。這不禁讓外界擔(dān)憂華威醫(yī)藥的未來(lái)前景。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，子公司連遇波折，百花村在今年還遭遇瑞東、禮頤等戰(zhàn)略投資者的減持，減持比例不小。

去年計(jì)提商譽(yù)減值6.23億

2016年3月，百花村擬以19.46億元價(jià)格收購(gòu)華威醫(yī)藥100%股權(quán)。交易對(duì)手華威醫(yī)藥控股股東張孝清作出業(yè)績(jī)承諾。

2016年，華威醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8838.14萬(wàn)元，業(yè)績(jī)承諾完成率為88.38%；2017年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為6235.44萬(wàn)元，業(yè)績(jī)承諾完成率為50.69%。2017年的數(shù)字還是經(jīng)希格瑪會(huì)計(jì)師事務(wù)所調(diào)減前的利潤(rùn)數(shù)據(jù)。

華威醫(yī)藥成為拖累百花村公司業(yè)績(jī)的“包袱”。百花村收購(gòu)華威醫(yī)藥，形成了17.04億元的高額商譽(yù)。百花村2017年計(jì)提商譽(yù)減值6.23億元，致使百花村去年虧損超5億元。

據(jù)審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)華威醫(yī)藥的收入預(yù)測(cè)分類，華威醫(yī)藥的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要分為仿制藥研發(fā)、臨床試驗(yàn)服務(wù)、醫(yī)藥中間體三大板塊。

但華威醫(yī)藥的實(shí)際業(yè)績(jī)卻澆了“一盆冷水”。2016年、2017年度，華威醫(yī)藥的仿制藥研發(fā)、臨床試驗(yàn)服務(wù)和醫(yī)藥中間體三項(xiàng)業(yè)務(wù)收入，無(wú)一達(dá)到預(yù)測(cè)值。

審計(jì)報(bào)告顯示，2016年華威醫(yī)藥營(yíng)收和扣非凈利低于預(yù)測(cè)的主要原因?yàn)榕R床試驗(yàn)服務(wù)收入低于預(yù)測(cè)值。雖然該年度，華威醫(yī)藥簽署的相關(guān)服務(wù)合同數(shù)量遠(yuǎn)超預(yù)測(cè)，但僅有4個(gè)合同可確認(rèn)收入，其他合同收入未能確認(rèn)。2017年，大部分臨床試驗(yàn)服務(wù)合同不能確認(rèn)收入的情況同樣存在。

按照其收入確認(rèn)原則，華威醫(yī)藥簽署的大量臨床試驗(yàn)方案未能通過(guò)相關(guān)批復(fù)，因此導(dǎo)致確認(rèn)收入金額低于預(yù)測(cè)值。

2016年3月，國(guó)家相關(guān)部門出臺(tái)醫(yī)藥行業(yè)新政，華威醫(yī)藥從事的老三類藥品需按照仿制藥注冊(cè)流程進(jìn)行研發(fā)，使得其仿制藥研發(fā)收入明顯下降。華威醫(yī)藥2017年仿制藥研發(fā)實(shí)現(xiàn)收入4887.38萬(wàn)元，距離預(yù)測(cè)值1.93億元差距甚遠(yuǎn)。

令記者不解的是，新政出臺(tái)之際，百花村對(duì)華威醫(yī)藥的收購(gòu)并未最終完成。面對(duì)如此重大的行業(yè)政策，百花村為何未要求審計(jì)機(jī)構(gòu)根據(jù)收益法進(jìn)行重新評(píng)估？

戰(zhàn)略投資者或“割肉”減持

2016年初，百花村原國(guó)資股東通過(guò)協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式，引入瑞東醫(yī)藥基金和禮頤醫(yī)藥基金兩家戰(zhàn)略投資者。轉(zhuǎn)讓后，兩者分別持有公司2967萬(wàn)股、1033萬(wàn)股，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為13.5元/股。

到2018年3月，百花村公告，瑞東投資及其管理的瑞東醫(yī)藥投資基金、瑞豐醫(yī)藥投資基金擬在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)擬減持不超過(guò)5.56%的股份，即2226.15萬(wàn)股。當(dāng)時(shí)，其總計(jì)持有百花村3037.03萬(wàn)股，占公司總股本的7.59%。截至今年2月，瑞東投資已減持上市公司股票744.66萬(wàn)股，占上市公司總股本的1.86%。

去年12月以來(lái)，百花村的股價(jià)均低于13.5元/股，截至7月25日收盤，百花村的股價(jià)為6.63元/股。這意味著，瑞東投資基本是在“割肉”減持。

7月25日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電瑞東投資，對(duì)于虧損減持的考慮，相關(guān)人士不愿多說(shuō)，“以上市公司公告為準(zhǔn)”。

張孝清在業(yè)績(jī)承諾期間也曾提出減持計(jì)劃。7月5日，百花村公告，公司總經(jīng)理張孝清計(jì)劃自7月4日起6個(gè)月內(nèi)，減持不超過(guò)公司3.88%的股份，即1554.53萬(wàn)股。

2017年11~12月，張孝清通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)耗資約1400萬(wàn)元增持百花村。張孝清為何在增持后短短幾個(gè)月內(nèi)，又有大舉減持的計(jì)劃？

百花村近日對(duì)此表示，張孝清、瑞東投資的增減持計(jì)劃，是基于其資金狀況調(diào)劑進(jìn)行的。有一私募人士對(duì)記者指出，多位戰(zhàn)略投資者減持可能是對(duì)公司的發(fā)展前景持懷疑態(tài)度。