每經(jīng)記者 宋戈     每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 胡琳    每經(jīng)編輯 王可然    

資管新規(guī)落地以后，打破剛兌成為關(guān)注焦點(diǎn)之一，在這樣的背景之下，銀行理財產(chǎn)品市場情況如何呢？近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，一段時間以來，銀行理財產(chǎn)品收益率、發(fā)行量雙雙走低，其中收益率更是連續(xù)4個月出現(xiàn)下滑態(tài)勢。不過，值得一提的是，在這些變化的背后，凈值型理財產(chǎn)品發(fā)行量呈現(xiàn)出增長趨勢。

對此，中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍教授表示：“隨著資管措施的落地，對于整個金融機(jī)構(gòu)的理財產(chǎn)品會逐步呈現(xiàn)出規(guī)范化的態(tài)勢。過去比較粗放的理財和發(fā)展模式將會告一段落。”

收益率連續(xù)四個月下跌

“從往年來看，6月底和年末等特殊時間點(diǎn)，理財產(chǎn)品收益率會比平時高一點(diǎn)。”一名銀行工作人員告訴記者，但奇怪的是，自今年2月以來，銀行理財產(chǎn)品收益率已經(jīng)連續(xù)四個月下降，往年收益上漲的6月也沒能逃過一劫。

根據(jù)今年上半年普益標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布的周報顯示，今年上半年銀行封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率整體呈現(xiàn)出下跌的趨勢。截至目前，銀行封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率頂峰出現(xiàn)在今年2月，收益率為4.88%。與去年上半年收益率連續(xù)上漲不同，今年2月后收益率連續(xù)四個月下跌至4.77%，但仍比去年同期高0.23個百分點(diǎn)。

而最新銀行理財市場周報顯示，7日至13日這一周，272家銀行共發(fā)行1553款銀行理財產(chǎn)品（包括封閉式預(yù)期收益型、開放式預(yù)期收益型、凈值型產(chǎn)品），發(fā)行銀行數(shù)減少1家，產(chǎn)品發(fā)行量增加22款。其中，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為4.74%，較上期減少0.03個百分點(diǎn)。

記者從融360大數(shù)據(jù)研究中心官網(wǎng)上了解到，在今年2月份，銀行理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率達(dá)到近期峰值4.91%后，已經(jīng)連續(xù)四個月下降。2018年6月銀行理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率回落至4.8%，環(huán)比下降0.02個百分點(diǎn)。但仍然比去年同期高0.24個百分點(diǎn)。報告中還提到，2018年6月份銀行理財產(chǎn)品共發(fā)行11319款，環(huán)比減少778款，降幅為6.43%，較2017年6月份減少3265款，同比減少22.39%。

“從去年開始國家對銀行理財產(chǎn)品進(jìn)行統(tǒng)一管理，對非標(biāo)類產(chǎn)品進(jìn)行規(guī)范。從今年開始銀行理財產(chǎn)品陸續(xù)得到規(guī)范，理財產(chǎn)品收益率出現(xiàn)回落的態(tài)勢。“趙錫軍教授提到。

中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇教授表示：今年銀行理財產(chǎn)品收益率下降與資管新規(guī)有關(guān)系。資管新規(guī)的出臺限制了銀行理財投資非標(biāo)資產(chǎn)，銀行在投資活動中無法產(chǎn)生較高的收益率。

銀行理財凈值化任重而道遠(yuǎn)

據(jù)融360不完全統(tǒng)計，2018年上半年凈值型理財產(chǎn)品發(fā)行量整體呈上升趨勢，尤其在4月末資管新規(guī)發(fā)布以后，5月份和6月份凈值型理財產(chǎn)品的發(fā)行量都有不同程度的增加。6月份凈值型理財產(chǎn)品的發(fā)行量為171款，較1月份增長158%。

在資管新規(guī)落地后，凈值型理財產(chǎn)品發(fā)行量有明顯的增長，但凈值型理財產(chǎn)品的總量依然偏少，6月份凈值型理財產(chǎn)品占比僅為1.51%，預(yù)期收益型理財產(chǎn)品仍占發(fā)行量的絕大部分。就目前來看，凈值型理財產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量和占比并不太理想，未來的銀行理財凈值化任重而道遠(yuǎn)。

報告中還提到了3個月以內(nèi)期限的短期銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量減少，保本理財產(chǎn)品占比下降。

6月份發(fā)行的理財產(chǎn)品中, 3個月以內(nèi)（含3個月）理財產(chǎn)品發(fā)行量占比為21.99%，環(huán)比下降2.45個百分點(diǎn)。2018年6月較2018年1月，3個月以內(nèi)理財產(chǎn)品發(fā)行量占比下降了11.8個百分點(diǎn)。而3-6個月期限和6-12個月期限理財產(chǎn)品發(fā)行量占比大幅增加。

在資管新規(guī)打破剛兌的指引趨勢下，保本理財占比也呈現(xiàn)下降趨勢。6月保本理財（保證收益類+保本浮動收益類）發(fā)行量為3114款，占比為27.51%。保本理財占比自3月份起逐月遞減。

趙錫軍提到，過去銀行對理財產(chǎn)品有保本、固定收益等承諾，銀行理財產(chǎn)品開始規(guī)范之后，這類產(chǎn)品發(fā)行量變少。

不過記者發(fā)現(xiàn)，6月份的保本結(jié)構(gòu)性存款占總結(jié)構(gòu)性存款的比重為92%，且7月2日至8日的一周內(nèi)，結(jié)構(gòu)性存款的發(fā)行數(shù)量依然繼續(xù)增長。

對于未來銀行理財產(chǎn)品發(fā)展，趙錫軍表示：“隨著資管措施的落地，對于整個金融機(jī)構(gòu)的理財產(chǎn)品會逐步呈現(xiàn)出規(guī)范化的態(tài)勢，銀行理財產(chǎn)品的很多地方還需要完善，對于目前銀行承諾保本、固定收益率的理財產(chǎn)品會逐步減少。同時，對風(fēng)險控制的要求也開始不斷強(qiáng)化。我認(rèn)為過去比較粗放的理財和發(fā)展模式將會告一段落，未來更加細(xì)致的管理方式將會被引進(jìn)，銀行會根據(jù)自身控制風(fēng)險的能力來開展業(yè)務(wù)。”