每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 謝欣    

截至2018年6月30日，在資管網(wǎng)有持續(xù)半年業(yè)績(jī)記錄的期貨私募單賬戶有701個(gè)，整體實(shí)現(xiàn)正收益的賬戶有299個(gè)，占比42.65%，而上半年期貨私募平均收益率為3.79%，收益超過(guò)30%的賬戶24個(gè)。其中，實(shí)現(xiàn)收益翻番的賬戶有4個(gè)，“黃潤(rùn)華2018”以近40倍的半年收益率登上冠軍寶座?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，今年上半年期貨私募收益前三甲的獲利主力品種均為蘋(píng)果期貨。

●有期貨私募半年獲利近40倍

截至2018年6月30日，在資管網(wǎng)有持續(xù)半年業(yè)績(jī)記錄的期貨私募單賬戶為701個(gè)，其中以量化交易策略為主的賬戶有314個(gè)，占比44.79%；主觀策略為主的賬戶有387個(gè)，占比55.21%。在這些期貨私募單賬戶中，整體實(shí)現(xiàn)正收益的賬戶有299個(gè)，占比42.65%，而上半年期貨私募單賬戶平均收益率為3.79%。從2018年上半年期貨私募單賬戶重量組收益來(lái)看，收益率超過(guò)30%的賬戶有24個(gè)，實(shí)現(xiàn)收益翻番的賬戶有4個(gè)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，也有業(yè)績(jī)較差的，虧損幅度超50%以上的期貨私募單賬戶就有11個(gè)。

在收益翻番的期貨私募單賬戶中，“黃潤(rùn)華2018”以近40倍的半年收益率登上冠軍寶座，該賬戶的基金經(jīng)理為黃潤(rùn)華。“黃潤(rùn)華2018”從2017年12月29日運(yùn)作至今，累計(jì)收益達(dá)3824.76%，最大回撤44.35%。該賬戶采用主觀交易方式，使用趨勢(shì)策略，獲利品種是蘋(píng)果、豆粕和豆油，賬戶凈盈利4166.92萬(wàn)元。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，黃潤(rùn)華從2009年開(kāi)始做投資，剛開(kāi)始是做股票。從2015底才開(kāi)始進(jìn)軍商品期貨。

上半年期貨私募的收益亞軍是“唐寶財(cái)富”，管理人為樊躍平。該賬戶從2018年4月運(yùn)作至今，累計(jì)收益率為234.62%，最大回撤為33.78%。賬戶采用主觀交易方式，使用趨勢(shì)策略，獲利前三大品種是蘋(píng)果、棉花和菜粕，盈利總金額近300萬(wàn)元。而季軍是“瑞博晟鑫1號(hào)”，管理人為天津市瑞博投資的黃斐斐，從2017年5月29日運(yùn)作至今，半年收益率達(dá)148.15%。該賬戶采用主觀交易方式，使用趨勢(shì)策略，獲利前三大品種是蘋(píng)果、天膠和玻璃。

對(duì)此，私募排排網(wǎng)研究員劉慶連告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，期貨單賬戶的主觀交易非常容易產(chǎn)生高收益，原因一是自有資金，沒(méi)有風(fēng)控要求，杠桿可以用的很足；二是集中做一個(gè)或少數(shù)幾個(gè)品種，賭對(duì)了行情；三是主觀交易進(jìn)出場(chǎng)點(diǎn)踩得準(zhǔn)，資金可以重復(fù)利用，通過(guò)盈利加倉(cāng)。

●蘋(píng)果期貨成為獲利主力品種

據(jù)資管網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上半年期貨品種交易最活躍的前10名是螺紋鋼、鐵礦石、豆粕、蘋(píng)果、鎳、甲醇、PTA、菜籽粕、熱軋卷板和棉花?；钴S品種中，螺紋鋼、鎳、豆粕盈利人數(shù)占比位列前三。

2018年上半年，在期貨私募單賬戶交易分布的47個(gè)品種中，各品種實(shí)現(xiàn)盈利總額3.65億元。

其中，盈利最高的品種是蘋(píng)果，盈利總金額為7585萬(wàn)元。而蘋(píng)果期貨上市后出現(xiàn)瘋狂上漲，吸引了資金的踴躍參與。如5月15日，蘋(píng)果1810期貨的成交額就高達(dá)2528億元，瞬間秒殺當(dāng)天滬深兩市各自的成交額1629.9億元和2151.2億元。

盈利其次的是白糖，盈利總額為4061萬(wàn)元。接著是螺紋鋼、焦炭、棉花、鐵礦石、鎳、新動(dòng)力煤、天膠、豆粕和焦煤盈利總額均超1000萬(wàn)元。

另外，各品種的虧損總額達(dá)32154萬(wàn)元。其中天膠虧損2815萬(wàn)元，成為上半年虧損最大的品種，其次是螺紋鋼、焦炭和鐵礦石虧損金額均超2000萬(wàn)元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，主觀交易方式的單賬戶收益大幅高于量化交易，主觀交易對(duì)震蕩行情更能靈活把握，取得更大收益，同時(shí)也較難控制回撤，虧損金額較大。在資管網(wǎng)記錄的701個(gè)期貨私募單賬戶中，以量化交易策略為主的賬戶有314個(gè)，占比44.79%，上半年平均收益率為虧損2.13%；主觀策略為主的賬戶有387個(gè)，占比55.21%，上半年平均收益率達(dá)8.59%，但量化交易整體回撤控制更優(yōu)于主觀交易。

對(duì)此，濱海天地（天津）投資管理有限公司投資總監(jiān)龍芳給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者解釋，基于基本面研究的主觀交易和基于歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的量化交易各有優(yōu)劣，量化交易的實(shí)質(zhì)更像是在“猜”，力圖在高度不確定的市場(chǎng)中尋找確定的東西，博取的是一個(gè)概率。主觀交易最大的優(yōu)點(diǎn)是“安全邊際”高，主觀交易從基本面產(chǎn)業(yè)研究出發(fā)，從眾多品種中通過(guò)基本面研究，選擇基本面上有行情驅(qū)動(dòng)題材的品種，然后結(jié)合技術(shù)分析，尋找基本面與技術(shù)面共振的交易機(jī)會(huì)進(jìn)行交易，能有效的提高每次交易的勝率，減少試錯(cuò)成本。

龍芳認(rèn)為，從今年上半年的全市場(chǎng)看，期貨策略比較于其他策略確實(shí)有更靚麗的業(yè)績(jī)，尤其是期貨套利策略賺取的是價(jià)差波動(dòng)，無(wú)論市場(chǎng)漲跌，均可獲得比較穩(wěn)定的收益。尤其是蘋(píng)果期貨的上市，抓住行情確實(shí)可以獲得40倍甚至更高的收益。