每日經(jīng)濟(jì)新聞 2018-01-21 22:32:38
隨著2017年基金四季報(bào)的陸續(xù)出爐,“國(guó)家隊(duì)基金”的投資路徑也逐漸浮出水面。
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃小聰
每經(jīng)記者 黃小聰 每經(jīng)編輯 肖鴻月
尤記得2017年11月下旬,A股市場(chǎng)開(kāi)始了長(zhǎng)達(dá)1月有余的調(diào)整。彼時(shí),有部分業(yè)內(nèi)人士指出,這輪調(diào)整主要是機(jī)構(gòu)的調(diào)倉(cāng)所致。
隨著基金2017年四季報(bào)的逐步披露,一些機(jī)構(gòu)的動(dòng)向也漸次浮出水面。在諸多基金中,備受關(guān)注的“國(guó)家隊(duì)基金”自然不得不提。那么,在剛剛過(guò)去的2017年四季度,這幾只基金又有哪些新的動(dòng)作呢?
截至發(fā)稿,5只“國(guó)家隊(duì)基金”已有4只披露了2017年四季報(bào)。從這4只基金的倉(cāng)位來(lái)看,較為明顯的變化就在于,它們均選擇了較低倉(cāng)位運(yùn)行,權(quán)益投資占比均未超過(guò)25%。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),如果跟2017年三季度對(duì)比,這種低倉(cāng)位的特征就更為明顯了。其中,嘉實(shí)新機(jī)遇的調(diào)倉(cāng)幅度最大,股票投資由三季度末的36.77%下降至四季度末的19.14%。
再?gòu)闹貍}(cāng)股的情況來(lái)看,變化幅度更突出。其中,銀行股變化最為明顯,多家銀行股被“國(guó)家隊(duì)基金”拋出前十大;其次就是保險(xiǎn)和醫(yī)藥,如新華保險(xiǎn)、中國(guó)人壽、恒瑞醫(yī)藥、中國(guó)醫(yī)藥等;一些藍(lán)籌個(gè)股,如格力電器、伊利股份也遭到減持。
此外,作為A股第一高價(jià)股,南方消費(fèi)活力雖仍持有貴州茅臺(tái),但持股數(shù)也從三季度末的243.39萬(wàn)股,降至四季度末的214.82萬(wàn)股。
從基金2017年季度報(bào)告的持倉(cāng)對(duì)比來(lái)看,這4只“國(guó)家隊(duì)基金”在2017年四季度的調(diào)倉(cāng)動(dòng)作明顯,那它們?cè)谒募径鹊臉I(yè)績(jī)表現(xiàn)又如何呢?
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),在2017年四季度,比較能“折騰”的嘉實(shí)新機(jī)遇、易方達(dá)瑞惠,表現(xiàn)都比較一般——這種大進(jìn)大出的調(diào)倉(cāng)節(jié)奏,反而使得2只基金在四季度的表現(xiàn),落后于同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。另外,招商豐慶、南方消費(fèi)活力雖然“折騰”的幅度小一點(diǎn),整體表現(xiàn)也還算比較穩(wěn)健,但其減持的銀行股、地產(chǎn)股,在進(jìn)入2018年以來(lái)明顯強(qiáng)于大部分的新進(jìn)個(gè)股。
此外,從基金經(jīng)理展望2018年的觀點(diǎn)來(lái)看,部分基金的表述也挺有意思,可以說(shuō)是一邊看好2018年一季度,卻一邊又在四季度末降低了倉(cāng)位。
比如南方消費(fèi)活力在四季報(bào)中先是指出,“鑒于利率沖擊最大時(shí)期可能已經(jīng)過(guò)去,且四季度風(fēng)險(xiǎn)偏好回落幅度較大并處于低位,因此2018年一季度權(quán)益市場(chǎng)大概率有絕對(duì)收益表現(xiàn)。”隨后,又寫(xiě)道,“基于前述判斷,2018年一季度本基金仍將繼續(xù)維持中性倉(cāng)位,結(jié)構(gòu)上仍重點(diǎn)配置低估值藍(lán)籌個(gè)股。”
另外,招商豐慶基金管理人在展望后市時(shí),則是認(rèn)為,“在當(dāng)前宏觀環(huán)境下,A股市場(chǎng)仍將維持震蕩市、結(jié)構(gòu)市的格局。”
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