每經(jīng)編輯 邊萬莉    

圖片來源：視覺中國

每經(jīng)記者 邊萬莉 每經(jīng)實習(xí)編輯 陳適

近日，麥子金服在其官網(wǎng)突然發(fā)聲稱，公司與China Commercial Credit Inc(以下簡稱CCCR或鱸鄉(xiāng)小貸）股權(quán)互換交易計劃終止。關(guān)于原因，麥子金服僅簡單描述為鱸鄉(xiāng)小貸違反雙方股權(quán)互換協(xié)議6.12（a）條款，以及該公司未按規(guī)定詳實披露多處重要信息的事實。

然而令人疑惑的是，在2017年12月，鱸鄉(xiāng)小貸也曾發(fā)文稱麥子金服違反協(xié)議。此番麥子金服的說法明顯與鱸鄉(xiāng)小貸各執(zhí)一詞?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者就此向雙方了解情況，但均未獲得回復(fù)。

終止與鱸鄉(xiāng)小貸股權(quán)互換交易

麥子金服自2017年8月與鱸鄉(xiāng)小貸簽訂《股份交換協(xié)議》，時隔4個月以后宣布曲線上市計劃終結(jié)。1月2日，麥子金服在官網(wǎng)發(fā)布了關(guān)于主動終止與鱸鄉(xiāng)小貸股權(quán)互換交易的公告。

公告指出，為保護客戶、員工、股東及合作伙伴的利益，現(xiàn)正式聲明：基于鱸鄉(xiāng)小貸已違反雙方股權(quán)互換協(xié)議6.12（a）條款的事實，及該公司未按規(guī)定向美國證監(jiān)會、Sorghum Investment Holdings Limited（為麥子金服成立的境外公司，以下簡稱Sorghum或麥子金服）及公眾詳實披露多處重要信息的事實，Sorghum已于2017年12月29日致函CCCR，主動終止了與CCCR的股權(quán)互換協(xié)議。

有業(yè)內(nèi)人士表示，麥子金服與鱸鄉(xiāng)小貸之間的反向收購“流產(chǎn)”引發(fā)了業(yè)內(nèi)熱議。惋惜者有之，認為麥子金服無論是從盈利能力，還是從市場地位和規(guī)模上，都完全沒必要走反向收購上市這條路線。這樣不僅難以突出反向收購時間周期短的優(yōu)勢，反而還容易壓低自己的估值。同期的趣店、和信貸、樂信等直接上市的方式并未比反向收購耗時太多。實際上，這次反向收購的“流產(chǎn)”并不代表反向收購的“不靠譜”，畢竟反向收購的雙方要對彼此有足夠的坦誠和合作基礎(chǔ)，才能夠帶來雙贏。

值得一提的是，麥子金服表示，保留就CCCR違反協(xié)議條款和相關(guān)法規(guī)造成的Sorghum的所有損失和費用（包括但不限于終止費用、律師費用，及未來因CCCR未披露信息導(dǎo)致的一切后果造成的損失）向CCCR索賠的權(quán)利。公告末尾，麥子金服再次強調(diào)，在本次股權(quán)互換交易中，麥子金服未違反任何協(xié)議條款。

一位長期關(guān)注互金的研究人士分析向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，在資本運作上，合作雙方之間的合作變更是比較常見的，涉及原因也較為復(fù)雜，比如合作雙方溝通不暢影響合作推動進度，對未來預(yù)判有分歧等。

雙方各執(zhí)一詞

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在麥子金服指出鱸鄉(xiāng)小貸違反雙方股權(quán)互換協(xié)議6.12（a）條款前不久，鱸鄉(xiāng)小貸也曾發(fā)公告認為麥子金服違反了《股權(quán)交換協(xié)議》6.9(a)款和6.11(b)款。

鱸鄉(xiāng)小貸在2017年12月27日的公告稱,認為麥子金服違反了《股權(quán)交換協(xié)議》6.9(a)款和6.11(b)款,其中規(guī)定麥子金服必須通過商業(yè)上合理的努力,并與其他締約方充分合作,以完善協(xié)議,并使其董事、官員和雇員能夠及時回應(yīng)美國證監(jiān)會的意見。根據(jù)協(xié)議條款,如果在向麥子金服提供通知后的二十天內(nèi)未得到糾正,公司有權(quán)終止協(xié)議。截至本報告的日期,該公司正積極尋求與麥子金服溝通關(guān)于下一步驟,并沒有終止協(xié)議。

資料顯示，2017年8月9日，鱸鄉(xiāng)小貸宣布與麥子金服的股東簽署《股權(quán)交換協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，一旦此項收購?fù)瓿?，鱸鄉(xiāng)小貸將持有麥子金服100%的股權(quán)，成為一家同時涉足互聯(lián)網(wǎng)金融和小額貸款業(yè)務(wù)的金融服務(wù)集團。交易完成后，鱸鄉(xiāng)小貸的現(xiàn)有股東預(yù)計將保留公司約12%的所有權(quán)權(quán)益，而出售方麥子金服的股東將持有該公司約88%的股份。

上述業(yè)內(nèi)人士認為，麥子金服在反向收購上市道路上“折戟”，受傷的并非麥子金服一家，鱸鄉(xiāng)小貸近日股價大幅跳水。

麥子金服官網(wǎng)顯示，麥子金服財富的運營主體為上海諾諾鎊客金融信息服務(wù)有限公司（以下簡稱諾諾鎊客）。作為麥子金服100%全資控股公司，諾諾鎊客成立于2009年，注冊資本1.08億元。截至2017年11月30日，投資端注冊人數(shù)為146.7549萬，借款端人數(shù)為441.0701萬；截至2018年1月2日，平臺累計成交額達591.868億元。此外，麥子金服旗下還有財神爺爺、麥芽分期、名校白領(lǐng)貸、UNIFI等品牌。

上述研究人士認為，IPO上市必須滿足一定的條件，比如符合監(jiān)管要求、具有持續(xù)盈利能力、不存在影響盈利的重大事項等。2017年多家在美國上市的互金公司業(yè)務(wù)都與現(xiàn)金貸有關(guān)，由于國內(nèi)現(xiàn)金貸監(jiān)管收緊，這些互金中概股都不同程度受到?jīng)_擊，會一定程度打擊美國資本市場投資人對于中國互金概念股的投資信心。此時互金企業(yè)上市可能就面臨較為嚴峻的市場考驗，例如估值的調(diào)整等，所以互金企業(yè)赴美上市進程可能會有所延后。

就此次股權(quán)交換協(xié)議中的分歧，《每日經(jīng)濟新聞》記者分別致電麥子金服和鱸鄉(xiāng)小貸。鱸鄉(xiāng)小貸電話處于無人接聽狀態(tài)，而在向麥子金服發(fā)去采訪函后，截至發(fā)稿未獲得回復(fù)。

（實習(xí)生謝婧對本文亦有貢獻）