每經(jīng)編輯｜金喆 方京玉    

每經(jīng)記者 金喆 實(shí)習(xí)記者 方京玉 每經(jīng)編輯 趙橋

在與中京電子（002579，SZ）的重組方案失敗后，廣州復(fù)大醫(yī)療股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱復(fù)大醫(yī)療）又在資本市場(chǎng)找到了另一位有意向的買家，不過(guò)這次出售的資產(chǎn)只有其全資控股的廣東復(fù)大醫(yī)藥有限公司（以下簡(jiǎn)稱復(fù)大醫(yī)藥）82%股權(quán)。

9月12日，博雅生物（300294，SZ）公告，公司于9月11日與復(fù)大醫(yī)療及復(fù)大醫(yī)藥法定代表人就擬受讓復(fù)大醫(yī)藥82%股權(quán)事宜達(dá)成初步意向，并簽署框架協(xié)議。不過(guò)，博雅生物未透露具體作價(jià)，僅表示標(biāo)的公司100%的全部股權(quán)估值不超過(guò)2.66億元?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在本次出售資產(chǎn)以前，復(fù)大醫(yī)療曾有過(guò)兩次牽手資本市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，但均未果。

擬收購(gòu)復(fù)大醫(yī)藥82%股權(quán)

據(jù)博雅生物披露，復(fù)大醫(yī)藥截至2016年12月31日的未分配利潤(rùn)不少于9400萬(wàn)元。雙方約定，復(fù)大醫(yī)療需在正式協(xié)議簽署前一個(gè)月內(nèi)完成對(duì)復(fù)大醫(yī)藥的剝離，具體為：復(fù)大醫(yī)藥實(shí)施9400萬(wàn)元分紅后，母公司復(fù)大醫(yī)療給予復(fù)大醫(yī)藥同等金額借款，同時(shí)母公司將復(fù)大醫(yī)藥股權(quán)轉(zhuǎn)讓給指定股東，最后確保復(fù)大醫(yī)藥新股東作為協(xié)議方與博雅生物重新簽署收購(gòu)協(xié)議。

記者了解到，成立于2002年的復(fù)大醫(yī)藥于2009年成為復(fù)大醫(yī)療全資子公司，目前復(fù)大醫(yī)藥主要從事血液制品銷售。根據(jù)復(fù)大醫(yī)療描述，復(fù)大醫(yī)藥主要通過(guò)對(duì)外供應(yīng)血液制品，為公司與其他醫(yī)療機(jī)構(gòu)的合作搭建資源合作平臺(tái)。復(fù)大醫(yī)藥為復(fù)大醫(yī)療全資控股子公司，主要承擔(dān)醫(yī)藥銷售業(yè)務(wù)，是母公司業(yè)績(jī)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。

中京電子今年2月披露與復(fù)大醫(yī)療重組方案時(shí)稱，2015、2016年復(fù)大醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)醫(yī)療服務(wù)收入占比分別為59.99%以及66.11%，藥品經(jīng)銷收入比例的提升得益于子公司復(fù)大醫(yī)藥終端醫(yī)院渠道資源逐漸積累，藥品經(jīng)銷收入增速高于醫(yī)療服務(wù)收入。而復(fù)大醫(yī)療于2014年披露招股說(shuō)明書(shū)顯示，復(fù)大醫(yī)療2011年、2012年、2013三年主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)，分別為2.93億元、3.39億元及4.04億元，在三大主營(yíng)業(yè)務(wù)中僅有藥品銷售業(yè)務(wù)比例呈穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

2016年開(kāi)始，博雅生物將血液制品的銷售納入主營(yíng)業(yè)務(wù)，此次出資逾2億元收購(gòu)復(fù)大醫(yī)藥，或?yàn)閿U(kuò)大其血液制品銷售規(guī)模。

兩度“牽手”資本市場(chǎng)未果

實(shí)際上，復(fù)大醫(yī)藥的母公司復(fù)大醫(yī)療更為出名，過(guò)去三年中，曾有兩次與資本市場(chǎng)接軌的機(jī)會(huì)。復(fù)大醫(yī)療是具有國(guó)際影響力的新型腫瘤治療中心，主要從事腫瘤治療服務(wù)業(yè)務(wù)。記者注意到，2014年，復(fù)大醫(yī)療曾向證監(jiān)會(huì)遞交招股說(shuō)明書(shū)，但在2015年折戟在IPO的發(fā)審環(huán)節(jié)，無(wú)緣“A股市場(chǎng)第一家民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)”。

證監(jiān)會(huì)披露的公告顯示，當(dāng)年的擬IPO最終首發(fā)未予通過(guò)，發(fā)審委對(duì)復(fù)大醫(yī)療的業(yè)務(wù)批準(zhǔn)、資質(zhì)核準(zhǔn)、臨床運(yùn)用合規(guī)及相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì)、不同地區(qū)收入變化等方面提出了疑問(wèn)。

2017年2月，停牌數(shù)月的中京電子發(fā)布定增預(yù)案，擬7.9億元收購(gòu)復(fù)大醫(yī)療，但在五個(gè)月后宣布終止上述重大資產(chǎn)重組。

從公開(kāi)資料來(lái)看，復(fù)大醫(yī)療在過(guò)去幾年的業(yè)績(jī)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。中京電子此前披露的定增方案顯示，2015年和2016年，復(fù)大醫(yī)療的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為5.91億元和6.60億元。而復(fù)大醫(yī)療的招股說(shuō)明書(shū)則顯示，2013年和2014年上半年的營(yíng)業(yè)收入分別為4.04億元和2.40億元。

興許是由于此前IPO被否，深交所對(duì)中京電子的資產(chǎn)重組格外關(guān)注，向其發(fā)去一份羅列囊括復(fù)大醫(yī)療估值、IPO被否原因、整改措施和業(yè)績(jī)承諾合理性等13方面問(wèn)題的問(wèn)詢函。

2017年3月1日，中京電子回復(fù)深交所的問(wèn)詢函，并針對(duì)此前的定增預(yù)案進(jìn)行修訂。當(dāng)外界都在等待該重大資產(chǎn)重組進(jìn)展的時(shí)候，中京電子卻發(fā)布了一則終止公告。

今年7月10日，中京電子稱，因市場(chǎng)環(huán)境及監(jiān)管政策發(fā)生較大變化，交易雙方現(xiàn)行條件與原預(yù)定方案相比發(fā)生較大變化。標(biāo)的公司相關(guān)方認(rèn)為原重組方案已無(wú)法實(shí)現(xiàn)原定目標(biāo)，因此需要對(duì)原方案進(jìn)行調(diào)整。此后，交易各方就重組方案調(diào)整事項(xiàng)進(jìn)行了多次磋商，始終未能在方案調(diào)整涉及的相關(guān)核心問(wèn)題上達(dá)成一致意見(jiàn)。至此，雙方認(rèn)為本次重大資產(chǎn)重組已無(wú)法繼續(xù)推進(jìn)，經(jīng)協(xié)商一致確定終止本次重組。

對(duì)于本次出售復(fù)大醫(yī)藥的計(jì)劃，記者欲采訪復(fù)大醫(yī)療和復(fù)大醫(yī)藥，但公開(kāi)電話均無(wú)人接聽(tīng)。